Il Rinascimento della DeFi

Le ripercussioni di una supervisione storicamente rigorosa Criptovaluta sono ben documentate, ma il conseguente cambiamento radicale forse non è pienamente apprezzato. Con i legislatori pro-cripto che probabilmente sostituiranno l'attuale regime normativo, prevediamo un ambiente più favorevole per le applicazioni Cripto . La Finanza decentralizzata (DeFi), in particolare, è ben posizionata per raccogliere questi benefici. Dall'apertura della porta alla Finanza tradizionale (TradFi) per partecipare alla DeFi, all'abilitazione dei cambi di commissione e all'accesso degli utenti statunitensi ai protocolli, è difficile sopravvalutare gli impatti per DeFi e stablecoin che possono derivare dalla chiarezza normativa. Con il TVL DeFi in aumento del 31% e la capitalizzazione di mercato delle stablecoin in aumento del 4% dalle elezioni, è chiaro che gli utenti condividono questo sentimento.

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Storicamente, le istituzioni hanno esitato a spostarsi on-chain a causa dei rischi normativi. Tuttavia, con gli afflussi di AUM di ETF Bitcoin in procinto di superare gli AUM degli ETF oro entro un anno, le società Finanza e tecnologiche che esplorano la Tecnologie e offrono prodotti Cripto e le aziende che aggiungono asset digitali ai loro bilanci, l'interesse istituzionale per le Cripto non è mai stato così alto. Detto questo, la coesistenza di capitale off-chain e on-chain finora ha comportato principalmente l'utilizzo di capitale on-chain per catturare rendimenti off-chain (ad esempio, Tether che acquista miliardi di dollari in titoli del Tesoro USA). Con la chiarezza normativa, siamo ora nelle prime fasi dello spostamento del capitale off-chain on-chain. Gli sviluppi post-elettorali, come BlackRock e Franklin Templeton che espandono i loro fondi di denaro tokenizzati a nuove catene, esemplificano il capitale sostanziale pronto per entrare in DeFi e sono probabilmente solo la punta dell'iceberg. E oltre alla tokenizzazione, Stripe ha recentemente acquisito la startup di stablecoin Bridge, McDonald's ha stretto una partnership con il progetto NFT Doodles e PayPal sta utilizzando Ethereum e Solana per regolare i contratti. Ciò semplifica la gestione degli asset, migliora l'efficienza e la liquidità del mercato, migliora l'inclusione finanziaria e, in definitiva, accelera la crescita economica. La chiarezza normativa aggiungerà un acceleratore a questa attività già in rapida crescita.

Allo stesso modo, progetti DeFi come Ethena e BLUR stanno iniziando ad adattarsi all'ambiente in evoluzione, in quanto anticipano miglioramenti nella chiarezza normativa. Una critica frequente alle altcoin è la loro mancanza di utilità intrinseca. Per affrontare questo problema, Ethena ha approvato una proposta per allocare una parte dei ricavi del protocollo (132 milioni di $ annualizzati) ai titolari di sENA, colmando il divario tra la generazione di ricavi e i titolari di token. Una volta eseguita, la proposta potrebbe aumentare la partecipazione e gli investimenti in Ethena premiando direttamente i titolari di token, creando così un potenziale precedente per la condivisione dei ricavi in ​​DeFi. Questa mossa potrebbe anche incoraggiare altri protocolli a considerare meccanismi simili, aumentando l'attrattiva del possesso di token DeFi. Inoltre, i protocolli potrebbero anche consentire agli utenti statunitensi di accedere ai front-end e di partecipare agli airdrop, rispetto all'attuale impostazione predefinita di restrizione degli utenti statunitensi. Allo stesso tempo, sviluppo e innovazione dovrebbero prosperare, con i fondatori più fiduciosi sui rischi ridotti di costruire negli Stati Uniti. Espandendo l'utilità dei token per trarre vantaggio dal successo del protocollo, consentendo l'accesso a servizi on-chain equi e gratuiti spesso senza intermediari in cerca di rendite e rimuovendo le barriere all'innovazione che hanno reso questo paese così grande, potremmo essere sull'orlo di una nuova era per lo sviluppo e l'utilizzo della DeFi.

Nel complesso, questi fattori indicano che la DeFi potrebbe essere sull'orlo di una nuova fase di crescita, espandendosi potenzialmente oltre la sua base di utenti crypto-native per interagire più direttamente con sistemi finanziari più ampi. Il rinascimento della DeFi è qui.

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.