El renacimiento de DeFi

Las repercusiones de una supervisión históricamente estricta de las Criptomonedas están bien documentadas, pero el cambio radical resultante quizá no se aprecie en su totalidad. Dado que es probable que legisladores procripto reemplacen el régimen regulatorio actual, anticipamos un entorno más favorable para las aplicaciones Cripto . Las Finanzas descentralizadas (DeFi), en particular, están bien posicionadas para aprovechar estos beneficios. Desde la apertura de la puerta a las Finanzas tradicionales (TradFi) para participar en DeFi, hasta la habilitación de cambios de tarifas y el acceso de los usuarios estadounidenses a los protocolos, es difícil exagerar el impacto que la claridad regulatoria puede traer para DeFi y las stablecoins. Con un aumento del 31% en el valor total bloqueado (TVL) de DeFi y un 4% en la capitalización de mercado de las stablecoins desde las elecciones, es evidente que los usuarios comparten esta opinión.

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Históricamente, las instituciones han dudado en migrar a la cadena de bloques debido a los riesgos regulatorios. Sin embargo, con las entradas de activos bajo gestión (AUM) de ETFs de Bitcoin en camino a...superar Con el AUM de los ETF de oro en un año, las empresas Finanzas y tecnológicas explorando la Tecnología y ofreciendo productos Cripto , y las corporaciones añadiendo activos digitales a sus balances, el interés institucional en las Cripto nunca ha sido tan alto. Dicho esto, la coexistencia de capital off-chain y on-chain hasta ahora ha implicado principalmente el uso de capital on-chain para capturar el rendimiento off-chain (por ejemplo, Tether comprando miles de millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense). Con la claridad regulatoria, ahora estamos en las primeras etapas del movimiento del capital off-chain a on-chain. Los acontecimientos posteriores a las elecciones, como la expansión de BlackRock y Franklin Templeton de sus fondos de dinero tokenizado a nuevas cadenas, ejemplifican el capital sustancial listo para entrar en DeFi y probablemente sean solo la punta del iceberg. Y más allá de la tokenización, Stripe recientemente...adquiridoBridge, startup de stablecoin y McDonald’sasociadocon el proyecto NFT Doodles y PayPal esusando Ethereum y Solana liquidarán contratos. Esto agiliza la gestión de activos, mejora la eficiencia y la liquidez del mercado, mejora la inclusión financiera y, en última instancia, acelera el crecimiento económico. La claridad regulatoria impulsará esta actividad ya floreciente.

De igual forma, proyectos DeFi como Ethena y BLUR están comenzando a adaptarse al entorno cambiante, anticipando mejoras en la claridad regulatoria. Una crítica frecuente a las altcoins es su falta de utilidad inherente. Para abordar esto, Ethena aprobó una propuesta para asignar una parte de los ingresos del protocolo (132 millones de dólares anualizados) a los titulares de sENA, reduciendo la brecha entre la generación de ingresos y los titulares de tokens. Una vez implementada, la propuesta podría aumentar la participación y la inversión en Ethena al recompensar directamente a los titulares de tokens, sentando así un posible precedente para el reparto de ingresos en DeFi. Esta medida también podría animar a otros protocolos a considerar mecanismos similares, aumentando el atractivo de poseer tokens DeFi. Además, los protocolos también podrían permitir a los usuarios estadounidenses acceder a las interfaces y participar en airdrops, en comparación con la norma actual de restringir a los usuarios estadounidenses. Al mismo tiempo, el desarrollo y la innovación deberían florecer, y los fundadores deberían tener más confianza en los riesgos reducidos de construir en EE. UU. Al expandir la utilidad del token para beneficiarse del éxito del protocolo, permitir el acceso a servicios justos y gratuitos en cadena, a menudo sin intermediarios que buscan rentas, y eliminar las barreras a la innovación que han hecho que este país sea tan grandioso, podemos estar al borde de una nueva era para el desarrollo y el uso de DeFi.

En conjunto, estos factores indican que DeFi podría estar al borde de una nueva fase de crecimiento, con la posibilidad de expandirse más allá de su base de usuarios nativos de criptomonedas para interactuar más directamente con sistemas financieros más amplios. El renacimiento de DeFi ya está aquí.

Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.