Spiegazione del “Flash Crash” di Bitcoin

Bitcoin [BTC] è sceso del 7,5% lunedì mattina, il suo calo intraday più ripido da metà agosto. Bitcoin è ancora in rialzo di oltre il 150% quest'anno, anche se la massiccia, improvvisa e inaspettata "candela rossa" sui grafici è un promemoria della volatilità della più grande criptovaluta.

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La settimana scorsa sembrava che ben poco potesseostacolare il bitcoin, con molti dei problemi di vecchia data del settore apparentemente risolti. Allora perché il Bitcoin è crollato oggi?

Forse sarebbe meglio iniziare dal motivo per cui la situazione stava salendo.

Ad esempio, Binance, il più grande e controverso exchange Cripto , ha accettato di pagare una multa di 4,3 miliardi di dollari alle autorità statunitensi per KEEP a operare, una sanzione “storica” sembra probabile che sopravvivaQuesto accordo ha anche messo in luce l'imbroglio legale della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti con gli exchange statunitensi Coinbase e Kraken.

Anche il fronte normativo negli Stati Uniti, in generale, sembra allentarsi. Se T c'è ancora "chiarezza normativa" (il vecchio adagio del settore), sono state avanzate proposte da legislatori di alto rango che danno una buona indicazione di cosa probabilmente accadrà.

Ci sono anche Eventi prevedibili come quello di Bitcoin programmato “dimezzamento” il prossimo anno, quando la rete letteralmente dimezza la quantità di BTC che entra in circolazione, e la possibilità che la SEC approvi una richiesta di ETF Bitcoin . Gli osservatori del mercato hanno parlato di entrambi gli Eventi, e si potrebbe dire che l'ETF è il PRIME motore del prezzo di bitcoin di recente.

Poi ci sono le previsioni macroeconomiche. Bitcoin, che a volte viene chiamato "oro digitale" perché teoricamente potrebbe agire come una riserva di valore simile, ha ripreso quota insieme alla sua controparte metallica fisica. I future sull'oro si sono recentemente assestati a un massimo record di fine giornata, in parte spinti dalle preoccupazioni per l'inflazione.

Vedi anche:I driver macro delle criptovalute: non riguarda solo Bitcoin

I tassi di interesse, gestiti dalla Federal Reserve, sono al loro livello più alto nel 21° secolo, mentre la banca centrale degli Stati Uniti lavora per sedare l'inflazione e raffreddare un'economia surriscaldata. Molti esperti pensano che il lavoro della Fed sarà presto terminato, con alcuni che affermano che potrebbe ancheripercorrere il terrenoe tassi di interesse più bassi nella prima metà del prossimo anno.

I tassi di interesse più bassi sono un bene per il Bitcoin nello stesso modo in cui sono un bene per l'attività economica, "rendono il denaro più economico" rendendo più economico prendere in prestito, il che significa che c'è più denaro in giro, punto. Quindi, poiché i tassi di interesse più bassi rendono gli investimenti più sicuri come quelli governativi obbligazioni meno attraenti, abbassando il rendimento atteso dell'investimento, quel capitale ha quindi un modo per farsi stradagiù per la curva del rischio, verso classi di attività come le Cripto.

T so davvero cosa spieghi il "flash crash" di oggi, iniziato con una correzione del mercato domenica sera. Titoli correlati alle criptovalute come MARA e RIOT è sceso a due cifreoggi, anche se il Nasdaq, borsa azionaria ad alto contenuto tecnologico, è sulla buona strada perguadagno giornaliero.

Molti, come Greta Yuan, responsabile della ricerca VDX, hanno guardato alle forze macro. Venerdì, c'è stata una crescita più forte del previstorapporto sui lavorie il “Fed Whisperer” del Wall Street JournalNick Timiraosprevede che la Fed stessa intenda tagliare i tassi nel 2024. Il "piccolo aggiustamento" potrebbe essere spiegato da "una retribuzione non agricola migliore del previsto e una disoccupazione più bassa", ha affermato.

Vedi anche:Ci sono meno soldi nelle Cripto, e questa è una buona cosa

Nel frattempo, Lucy Hu, analista senior di Metalpha,ha detto a CoinDesk ieri sera potrebbe essere parte di un "processo razionale di profit-taking", ovvero i trader hanno sostanzialmente guadagnato quanto volevano e hanno deciso di incassare. L'osservatore di mercato di CoinDesk, Omkar Godbole, ha definito i tassi di finanziamento nei derivati ​​Cripto "surriscaldato."

Mentre la quantità di leva finanziaria nei Mercati dei derivati ​​Cripto potrebbe non spiegare il problema del first mover di sapere cosa, se c'è qualcosa, ha causato una correzione di mercato, certamente aiuta a spiegare come un asset possa scendere così tanto e così rapidamente. Godbole ha anche usato frasi come "eccessiva leva finanziaria rialzista" e "sovraffollamento di posizioni lunghe".

Quando i trader sono sovraindebitati, stanno essenzialmente negoziando denaro preso in prestito. Ciò significa che stanno contribuendo a gonfiare i prezzi degli asset con un capitale che in realtà T esiste e anche che se i prezzi scendono possono essere spazzati via (ovvero liquidati) con un impatto molto più grande sul mercato più ampio. La leva finanziaria è fantastica finché non lo è T.

Ciò significa anche che, nel bene o nel male, la quantità di leva finanziaria è stata ripristinata a un livello più sano. E che sia una lezione per te, caro lettore, che nelle Cripto, soprattutto quando tutto sembra funzionare a tuo favore, i prezzi possono oscillare a singhiozzo. Quindi sii sano di mente e riconosci che la volatilità taglia in entrambi i modi...