Perché tutto questo clamore intorno agli ETF Bitcoin ?

Chiunque può fare tradingBitcoin (BTC): questo è il punto di un protocollo aperto come Bitcoin. Allora perché così tanto tempo ed energia vengono investiti per ottenere modi alternativi di accedere ai bitcoin? In particolare, perché c'è così tanto clamore intorno agli ETF Bitcoin del mercato spot, o fondi negoziati in borsa, soprattutto quando prodotti simili (comeETF “basati sui futures”e prodotti negoziati in borsa, oETP) esistono già?

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Eppure, oggi, alla sola voce che il gestore patrimonialeL'ETF Bitcoin di BlackRock è stato finalmente approvato (non lo T), i Mercati sono rimbalzati di $ 2.000 (e poi sono scesi). Chiaramente c'è qualcosa come una domanda repressa per questi strumenti finanziari tradizionali, o almeno soldi in dispartein attesa di scambiare le notizie sugli ETF.

Vedi anche:I veri motivi per cui la decisione sull'ETF Grayscale Bitcoin è importante | Opinioni

Cointelegraph, che ha twittato la storia e poi ripresa da account di aggregatori di notizie attentamente monitorati, ha sbagliato. La domanda di iShares di BlackRock è ancora in fase di revisione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, ha chiarito la società. Gli osservatori del mercato erano già pronti a cercare storie relative agli ETF, data la notizia confermata di un ETF concorrentel'applicazione di Grayscale è di nuovo in gioco, dopo che la SEC ha perso l'occasione di rispondere a una corte d'appello.

Nel caso della domanda di ETF di BlackRock, gran parte dell'entusiasmo è legato al fatto che è il più grande gestore patrimoniale al mondo ad aver presentato la domanda ed è interessato a entrare più a fondo nei Mercati Cripto . La sola domanda di BlackRock è stata una convalida per l'intero settore Cripto , con commenti fatti in seguito dal CEO di BlackRock Larry Fink, che ha sostenuto che un asset monetario non vincolato a nessun governo nazionale diventerà sempre più attraente, ovvero lo zucchero in cima.

Il desiderio di un ETF Bitcoin spot market nasce dall'idea che molte persone, aziende e fondi interessati ad assumere un'esposizione a Bitcoin non sono ancora in grado di farlo. Un wrapper finanziario tradizionale per la nuova classe di asset Bitcoin fungerebbe quindi da ponte verso quel capitale messo da parte. Alcuni stimano che miliardi di dollari potrebbero FLOW in un ETF Bitcoin spot market. Questa è almeno la teoria.

Sebbene, presumibilmente, l'intenso interesse che si è sviluppato attorno agli ETF Bitcoin potrebbe avere molto a che fare con il fatto che il pubblico degli investitori è stato finora respinto. La SEC ha respinto ogni richiesta di ETF BTC spot-based che ha visto, a partire dall'offerta fallita dei gemelli Winklevoss nel 2013. L'argomentazione della SEC si è solitamente incentrata sull'idea di manipolazione del mercato, in parte a causa della relativa illiquidità di bitcoin (la liquidità è suddivisa tra i numerosi exchange che quotano BTC) e della mancanza di sistemi di "sorveglianza" del mercato soddisfacenti.

Almeno questo è stato il caso fino allo scorso sabato a mezzanotte, quando ilLa SEC non ha risposto a un ordine del tribunale per sostenere il suo rifiuto della richiesta di ETF Bitcoin di Grayscale. Grayscale, una società affiliata a CoinDesk , gestisce ONE dei primi e ancora il più grande trust Bitcoin closed-end, ma vuole convertirlo in un ETF open-ended (la differenza principale è che le persone possono negoziare più facilmente le azioni di entrambi i veicoli di investimento Bitcoin e anche riscattare più facilmente i propri asset).

Inizialmente la SEC ha respinto la richiesta di Grayscale per le stesse preoccupazioni di sorveglianza e manipolazione del mercato che aveva per tutte le richieste di ETF spot BTC . Tuttavia, quando Grayscale ha fatto ricorso contro la decisione presso un'autorità giudiziaria superiore, un collegio di giudici ha ritenuto il ragionamento della SEC "arbitrario" e "capriccioso": la SEC non è riuscita a dimostrare in che modo gli ETF spot BTC siano più pericolosi degli ETF basati sui futures negoziati oggi negli Stati Uniti senza problemi.

Tutto questo significa che la richiesta di Grayscale è tornata in gioco e la SEC T ha davvero motivo di respingerla di nuovo. Evviva! Il Bitcoin è salito del 4,5% lunedì mattina presto, mentre<a href="https://www.coindesk.com/markets/2023/10/16/grayscale-gbtc-discount-narrows-to-near-2-year-low-as-sec-misses-etf-appeal-window/">https://www. CoinDesk.com/ Mercati/2023/10/16/grayscale-gbtc-discount-narrows-to-near-2-year-low-as-sec-misses-etf-appeal-window/</a>ile lo sconto sul Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) si è ridotto al livello più basso da dicembre 2021. Gli analisti di Bloomberg hanno affermato che c'è una probabilità del 90% che un ETF Bitcoin debutti entro il 10 gennaio.

La domanda ora è se Grayscale sarà primo attraverso la porta dell'ETFCome accennato, un certo numero disocietà Finanza tradizionali si sono introdotti nel territorio, tra cui BlackRock, Fidelity e VanEck. Data l'ostilità della SEC verso le società Cripto , è possibile che ONE di queste offerte sarà la prima a essere quotata: alcuni sospettano persino che il presidente della SEC Gary Gensler abbia segretamente sollecitato BlackRock a presentare una domanda, dati i numerosi strumenti di sorveglianza del mercato che avrebbe applicato.

Sebbene in un altro senso, T importa esattamente chi sarà il primo a commercializzare, ma solo se la tesi secondo cui gli ETF spot Bitcoin porteranno a una cascata di interessi istituzionali e investimenti in BTC. I Bitcoiner sono stati ampiamente fuori strada in passato quando "non hanno dato consigli finanziari", inclusa l'affermazione che BTC è una copertura contro l'inflazione, destinata a raggiungere i 100.000 $ o sarebbe stata ampiamente adottata come valuta di riserva globale.

La domanda di notizie sugli ETF è abbastanza chiara, come afferma Blockworkssegnalato, il mercato Binance BTC/ USDT , che rappresenta l'8% del volume giornaliero di trading Bitcoin , ha visto una candela del 7% circa 30 minuti dopo la pubblicazione di un tweet senza fonti e non provato sull'approvazione di BlackRock. Badate bene, questo è in un settore che era già stato imbarazzato dalle fake news secondo cui nel 2022 WalMart avrebbe accettato Litecoin (LTC), un progetto che T è più rilevante dall'anno in cui è stato creato.

Vedi anche:Il prezzo di Litecoin aumenta a causa del falso comunicato stampa di Walmart

I Mercati Cripto hanno bisogno di capitale fresco (soprattutto dopo che oltre 100 milioni di $ in opzioni sono stati liquidati durante la parodia di BlackRock) e molti continuano a credere che l'adozione di massa possa ancora arrivare. L'idea che gli ETF guideranno l'adozione istituzionale è plausibile, ma probabilmente sopravvalutata: come ogni altro importante evento Cripto noto in anticipo, dagli halving Bitcoin ogni quattro anni al "Merge" di Ethereum, le persone hanno scambiato le notizie anche se in un mercato efficiente quegli eventi sarebbero stati “prezzati”.

Penso che, in larga misura, l'interesse per gli ETF Bitcoin derivi da questa infinita necessità di trovare qualcosa di cui essere fiduciosi. Inoltre, il fatto che i Mercati siano stati privati ​​degli ETF li rende solo più allettanti, in modo simile alle richieste del settore di "chiarezza normativa", che allo stesso tempo limiterà alcune attività, presumibilmente creando le basi per un'adozione futura, se qualche progresso normativo sarà soddisfacente.

Questo potrebbe sembrare un'interpretazione psico-sessuale freudiana dell'economia comportamentale, ma le economie sono fatte di persone e le persone hanno pulsioni e desideri, incluso il desiderio di ciò che ancora T hanno. I trader Cripto commerciano Cripto, sono ghiottoni di punizioni: di quali altre prove hai bisogno?