La verità più importante sul mining Bitcoin , l'energia e l'ambiente

La scorsa settimana, Greenpeace USA ha diffuso sui grattacieli di Manhattan delle animazioni laser raffiguranti il ​​CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon e il CEO di BlackRock Larry Fink, insieme a statistiche scioccanti sull'uso di energia e sulle emissioni derivanti dal mining di Bitcoin .

Bitcoin, secondo il suo testo pubblicitario altisonante, utilizza più energia di molti paesi, emette più carbonio di milioni di automobili e il suo inquinamento "PEGGIORERÀ SOLO PEGGIORE PEGGIORE PEGGIORE!" Quattro PEGGIORI della larghezza di un edificio erano impilati verticalmente, nel caso in cui T foste convinti dai primi tre.

Questa storia fa parte diSettimana del mining 2023 di CoinDesk, Sponsorizzato da Foundry. Troy Cross è professore di filosofia e discipline umanistiche al Reed College, co-fondatore del The Nakamoto Project e membro del Istituto Politiche BitcoinPuoi Seguici su Twitter all'indirizzo @thetrocro.

Come ambientalista che studia l'impatto energetico del mining Bitcoin dal 2011, ho una prospettiva radicalmente divergente. Penso che il Bitcoin sia estremamente promettente come strumento per decarbonizzare la rete, ripulire il metano di scarto e accelerare l'elettrificazione del riscaldamento. Vedo le emissioni del mining Bitcoin non in aumento, ma in costante calo in futuro. E prevedo che renderà l'energia più economica, non più costosa.

Come mai io e Greenpeace USA siamo arrivati ad avere opinioni così opposte?

I critici di Bitcoin devono ancora apprezzare il fatto più importante sull'impatto di Bitcoin sui sistemi energetici: il mining Bitcoin tende a utilizzare solo l'elettricità più economica al mondo, quando e dove ciò avviene. Attualmente, la maggior parte dei minatori paga già ben al di sotto di $ 0,08 per kilowattora (kWh) per la propria elettricità, con alcuni tassi di segnalazione bassi come $0,02/kWh.

Ma questi numeri continueranno a scendere nei prossimi mesi e anni, finché non sarà più redditizio estrarre Bitcoin solo utilizzando energia gratuita o quasi gratuita.

Di seguito, sosterrò innanzitutto questa affermazione e poi mostrerò che gli effetti dell'acquisto di energia quasi gratuita da Bitcoin hanno un impatto positivo sui sistemi energetici e sull'ambiente.

Perché i minatori Bitcoin utilizzeranno solo l'elettricità più economica del mondo

Ecco alcuni fatti indiscussi ma sottovalutati sul Bitcoin.

• I minatori guadagnano Bitcoin da due fonti: il sussidio a blocchi e le commissioni di transazione. Le commissioni di transazione sono attualmente una percentuale trascurabile delle entrate del miner, quindi le metteremo da parte. Il sussidio a blocchi è il modo in cui i nuovi Bitcoin entrano in circolazione: 900 nuovi bitcoin vengono assegnati ai minatori in tutto il mondo ogni giorno, più o meno in proporzione alla loro potenza di calcolo.
• Questo tasso di emissione si dimezza ogni quattro anni, in un evento noto come dimezzamento. Ad aprile 2024, quella fornitura di nuovi Bitcoin scenderà a 450 BTC al giorno e rimarrà lì fino al 2028, quando scenderà a 225 BTC al giorno.
• Bitcoin è un bene fungibile prodotto dallo stesso input, l'elettricità, più o meno alla stessa velocità dalle stesse macchine specializzate per il mining (circuiti integrati specifici per applicazione, o ASIC) ovunque operino nel mondo. Una volta estratto, Bitcoin viene venduto in un mercato globale e "spedito" all'istante al suo acquirente semplicemente aggiornando il registro condiviso di Bitcoin stesso.
• I miner Bitcoin sono interrompibili e attenuabili: possono spegnersi e riaccendersi rapidamente e possono ottimizzare il consumo di elettricità, con una perdita minima di profitto.
• La spesa maggiore per l'attività mineraria (oltre il 70%) è rappresentata dall'energia.

In che modo questi fatti dimostrano che l'attività mineraria si sta dirigendo verso un utilizzo di energia pressoché gratuita?

In primo luogo, l'uniformità e la disponibilità dei mezzi di produzione Bitcoin , gli ASIC, e la fungibilità del prodotto significano che c'è una barriera estremamente bassa per entrare in questo mercato. I bitcoin che produci saranno buoni come quelli di chiunque altro e userai le stesse macchine per produrli. Quindi, se è possibile estrarre ONE Bitcoin per meno di ONE Bitcoin, allora qualcuno, da qualche parte nel mondo, lo farà, perché alla gente piace il denaro.

In secondo luogo, una volta che il mercato minerario è saturo, quei minatori con le spese più elevate si troveranno proprio al limite della redditività, appena abbastanza profitto da rendere conveniente continuare, e ONE altro sarà tentato di entrare nel mercato a meno che non riesca a migliorare le spese di quel minatore marginale. Se un nuovo minatore fa il suo ingresso durante la saturazione, e sono redditizi, allora il minatore marginalmente redditizio esistente uscirà dal mercato.

Terzo, i minatori con accesso a energia più economica godono di un enorme vantaggio. Se l'energia rappresenta il 70% dei tuoi costi e riesci a trovare un risparmio del 50% sull'energia, hai appena tagliato le spese del 35%, ottenendo un aumento drammatico dei margini. Anche altri vantaggi aziendali sono importanti: firmware, raffreddamento, tasse, personale, accesso al capitale, tempi di attività, ETC., ma il gorilla da 800 libbre è la tua bolletta elettrica. Se hai uno svantaggio significativo su un costo che rappresenta il 70% delle tue spese, allora, indipendentemente dagli altri vantaggi, la tua attività è sul ceppo; riserve di energia più economiche saranno sfruttate da qualche parte nel mondo finché non alzerai bandiera bianca e metterai all'asta i tuoi beni.

In quarto luogo, il dimezzamento dell'emissione Bitcoin , che avverrà nell'aprile 2024, scuote violentemente i minatori meno efficienti ogni quattro anni. Quando la quantità totale di denaro che i minatori Bitcoin dovrebbero spendere in tutto il mondo per l'energia diminuirà di quasi il 50% in nove mesi (il che avverrà in assenza di un raddoppio del prezzo di bitcoin o di un picco drammatico nel mercato delle commissioni), qualsiasi minatore con margini ridotti o anche moderati sarà costretto a trovare energia più economica o a perire.

Impatti di un tirchio energetico

Quindi, possiamo concludere che il Bitcoin tenderà a diventare l'energia più economica al mondo. Cosa ne consegue? ONE implicazione è che il Bitcoin non farà aumentare le tariffe dei servizi per nessuno per molto tempo. Semplicemente non T. Se l'ingresso dei minatori Bitcoin in un mercato dell'elettricità aumenta significativamente i prezzi per la maggior parte degli utenti, quei prezzi saranno successivamente più alti rispetto ad altre regioni del mondo e sarà più redditizio estrarre altrove. I minatori nella regione con energia elettrica di recente costosa saranno quindi sul ceppo.

Inoltre, i minatori, poiché sono interrompibili, non useranno mai l'energia nei momenti in cui è più costosa, quando costa più di un Bitcoin solo l'elettricità per estrarre un Bitcoin , quindi non contribuiranno mai ai picchi di domanda all'interno di una rete. Tali picchi di domanda hanno gran parte della responsabilità per le esigenze infrastrutturali e gli elevati costi dell'energia. Mentre i minatori possono aumentare i prezzi minimi, non troppo significativamente o saranno surclassati dalla concorrenza!, non aumenteranno sicuramente i prezzi massimi.

Un'altra conclusione sul fronte ambientale è molto più drammatica: l'energia più economica al mondo è energia che ONE, al momento, vuole. Ciò significa energia che è bloccata nello spazio o prodotta al momento sbagliato. Tale elettricità in eccesso, quasi gratuita, è per lo più il risultato di una generazione che non può adattarsi facilmente ai cambiamenti di carico (nucleare, idroelettrico, eolico o solare).

Per un impianto a GAS , se la domanda cala, ONE limita semplicemente a ridurre il GAS. Ma quando la domanda cala durante una parte della giornata, o quando l'industria pesante abbandona una regione, queste fonti di energia non fossili non possono ridurre la loro produzione e, di conseguenza, i prezzi scendono. Con piani ambiziosi per l'implementazione della generazione rinnovabile, queste sacche di energia elettrica sovrabbondanti non faranno che espandersi nei prossimi decenni.

Vedi anche:Il mining Bitcoin è un bene per l'ambiente e per la rete energetica | Opinioni

L'acquisto Bitcoin di energia indesiderata prodotta da fonti rinnovabili intermittenti al momento sbagliato, o da impianti nucleari o idroelettrici nei Mercati energetici locali con una domanda insufficiente, migliora l'economia di queste forme di produzione di elettricità.

Un'analogia può essere utile. Supponiamo che un cliente di una panetteria accetti in anticipo di acquistare una certa quantità di dolci ogni giorno, a meno che non sia un giorno di punta, nel qual caso annullerebbe l'ordine giornaliero. Supponiamo che il cliente accetti anche di acquistare tutti i dolci invenduti alla fine di ogni giorno. Questo è il mining Bitcoin .

Proprio come il cliente ideale di un panificio sarebbe abituale, ma anche deferente verso gli altri acquirenti, i minatori accettano di acquistare una certa quantità di energia in anticipo, in modo prevedibile, a un prezzo basso, ma spengono le loro macchine per far posto ad altri acquirenti con offerte più alte durante i picchi di domanda. E proprio come l'acquirente del panificio aspetta i prodotti da forno sprecati alla fine della giornata, così anche i minatori Bitcoin con macchine più vecchie e meno efficienti aspettano l'unica energia con cui sono redditizi: la roba gratis.

In entrambi i casi, il venditore – di dolci o di dolciumi – è in grado di soddisfare le richieste del cliente, ma anche di contare su un fatturato costante grazie a questo acquirente molto speciale e flessibile.

Un'altra conseguenza dello shopping energetico avaro di bitcoin è che è molto adatto a ripulire l'energia che è anche uno spreco. Il metano bruciato non sta facendo guadagnare soldi, ma può essere usato per generare elettricità e per estrarre Bitcoin. Ne consegue che i minatori Bitcoin cercheranno il GAS bruciato, sia su discariche, presso gli impianti di trattamento delle acque reflue,fattorie O giacimenti petroliferi, e approfittarne, mitigando ciò che le Nazioni Unitechiamate“la leva più forte che abbiamo per rallentare il cambiamento climatico nei prossimi 25 anni”.

Infine, tutta l'energia che entra in un ASIC come elettricità esce come calore. I minatori che trovano un modo per vendere questo calore avranno un vantaggio competitivo rispetto a coloro che non lo fanno. Ciò sta già accadendo in una varietà di contesti:terme,distillerie,teleriscaldamento– dove ha senso. E possiamo dedurre che continuerà se è redditizio.

In sintesi, il mining Bitcoin è un mercato quasi perfetto con margini tendenti allo zero, il cui input più significativo è l'energia. Dato che il mining è indipendente dalla posizione, scalabile e flessibile, inevitabilmente avverrà dove e quando l'energia è più economica. Ciò significa un consumo non rivale di energia sprecata, che nel nostro attuale panorama energetico è l'inevitabile sottoprodotto della generazione non distribuibile.

Il consumo di quella che altrimenti sarebbe energia sprecata promette di essere positivo, non negativo, per l'economia energetica e per le emissioni dei nostri sistemi energetici nel loro complesso, dato che migliora l'economia della produzione di energia non programmabile, incentiva la bonifica del metano di scarto e incentiva l'elettrificazione del riscaldamento.

Complicazioni del mondo reale e le difficili domande che rimangono

Le inferenze che ho tratto sopra hanno tutte delle riserve e delle eccezioni. Il debito può consentire ai minatori di operare in perdita, quindi potrebbe essere che nel breve termine prosperino i minatori che hanno accesso al capitale piuttosto che all'energia a basso costo. Il rischio giurisdizionale può superare il vantaggio del prezzo dell'elettricità: chi vuole un'attività mineraria che può essere sequestrata in qualsiasi momento da un governo corrotto?

Durante le fasi rialziste, gli ASIC o altre infrastrutture energetiche possono scarseggiare, cosicché i margini di profitto del mining rimangono elevati, consentendo ai minatori il lusso di consumare energia costosa finché la disponibilità degli ASIC e delle altre infrastrutture non si adegua.

Inoltre, l'evento di dimezzamento può innescare un bull run di entità sufficiente a non riuscire a scrollarsi di dosso i player inefficienti. I nuovi progetti di generazione elettrica sono difficili da Finanza contro le promesse di mining Bitcoin , perché la volatilità di Bitcoin rende incerti i finanziatori. E l'elettricità a basso costo da fonti rinnovabili intermittenti comporta tempi di inattività significativi, mentre gli ASIC si deprezzano a un ritmo costante, ponendo una sfida per il mining basato esclusivamente sull'eccesso di fonti rinnovabili.

Infine, gli stati sovvenzionano l'energia e regolano i Mercati energetici in modi che fanno fallire localmente la mia analisi di Econ 101, ad esempio, quando le centrali elettriche a carbone vengono sovvenzionate, diventano improvvisamente modi economici per estrarre Bitcoin. Qualsiasi mercato elettrico può essere truccato in modo tale che i minatori Bitcoin blocchino prezzi bassi mentre altri acquirenti sono costretti a pagare di più a causa dell'aumento della domanda.

Tutte queste qualifiche sono vere e spiegano in parte gli Eventi che hanno innescato una raffica di stampa negativa sul mining Bitcoin negli ultimi due anni. Quando la Cina ha vietato il mining Bitcoin durante una corsa al rialzo storica dei prezzi, le tariffe elettriche contavano poco e il denaro facile ha inondato l'industria del mining Bitcoin , portando a una corsa folle per l'elettricità a qualsiasi prezzo, mettendo a dura prova alcune reti locali e mantenendo aperte alcune centrali a combustibili fossili che erano destinate a chiudere.

Ma i qualificatori di cui sopra sono eccezioni che confermano la regola. Ognuno rappresenta una sorta di temporanea aberrazione o fallimento dei Mercati, che, a lungo termine, deve cedere il passo alla marcia incessante verso l'energia quasi gratuita. Niente può KEEP a lungo il consumatore di energia più portatile, scalabile, flessibile e sensibile ai prezzi della storia lontano da un'energia abbondante, quasi gratuita e indesiderata. È destino.

Vedi anche:L'halving Bitcoin sta arrivando e solo i minatori più efficienti sopravviveranno

Naturalmente, Greenpeace continuerà a sostenere che il Bitcoin è la fine del mondo, mentre chiede cambiamenti al suo codice. Hanno dimostrato, in una campagna decennale contro l'energia nucleare, la volontà di attaccare una Tecnologie salva-clima, ma nuova e spaventosa, sulla base delle prove più scarse.

Ma le conversazioni serie tra decisori Politiche e leader del settore sugli impatti del mining di Bitcoin sui sistemi energetici e sull'ambiente devono fare di meglio. Devono studiare questa nuova Tecnologie dalle fondamenta, ramificandosi nel disaccordo su come il mining Bitcoin avviene nel caotico mondo reale solo dopo aver raggiunto un punto di convergenza sulla sua natura essenziale.

Quel punto di convergenza, il fondamento del discorso razionale, è la spinta incessante del mining di Bitcoin verso un'energia più economica.

L'autore desidera ringraziareAndrea Bailey E Marrone Colinper ricevere feedback su una bozza precedente.