Cripto Mining, la crisi energetica e la fine dell'ESG

Il noioso e snervante dibattito sui presunti costi ambientali di bitcoin (BTC) si è concluso di fatto il mese scorso, con poca pubblicità. La causa non è stata la rivelazione che i minatori sono i consumatori industriali più benevoli possibili, che forniscono una preziosa fonte di carico flessibile che accelererà una transizione verso l'energia verde. Né è stato il fatto che l'industria del mining Bitcoin è più trasparente, più sostenibile, meglio compresa e più responsabile di quanto non sia mai stata.

Il columnista CoinDesk Nic Carter è partner di Castle Island Ventures, un fondo di venture capital pubblico incentrato sulla blockchain con sede a Cambridge, Mass. È anche il co-fondatore di Coin Metrics, una startup di analisi blockchain. Questo post fa parte di Settimana mineraria.

No, il “dibattito” sull’energia è diventato irrilevante perché il mondo ci ha ricordato, bruscamente e bruscamente, che i sogni febbrili ambientalisti sono completamente fuori passo con la realtà. Rafforzata dalla servitù della gleba europea sull’energia derivante dall’acquisizione di potere da parte dei Verdi (in Germania e altrove), la Russia ha invaso l’Ucraina. I prezzi dell’energia, già elevati, sono saliti alle stelle. La nuova crisi delle materie prime sta mettendo in dubbio il sistema internazionale globalizzato, innescando un sistema in cui ogni nazione pensa a sé stessa.fuga precipitosaIl mondo è stato costretto a ricordare che la sovranità energetica è importante, e le fantasie anti-umaniste dei Verdi si oppongono direttamente a ciò.

Dopo aver attaccato politicamente il settore del petrolio e GAS , l’amministrazione Biden ha ora fatto ricorso a chiedere ossequiosamente i regimi iraniano, venezuelano e saudita per un accomodamento. Tutto per evitare di ammettere che il presidente degli Stati Uniti ha fatto un errore di calcolo scioccante nel definanziare il nostro settore petrolifero e GAS e annullare il Conduttura Keystone dal ONE giorno in carica. Ma persino la miope amministrazione Biden non può negare la realtà. Senza sicurezza energetica non hai sovranità, non hai industria e in definitiva non hai la possibilità di sfamare la tua gente. Questa lezione sarà imparata nel sangue se i prezzi elevati dell'energia persistono.

L'attenzione maniacale su "ESG", ovvero ambientale, sociale e di governance, che ha caratterizzato il processo decisionale occidentale per decenni, sta necessariamente venendo riconsiderata. Ciò che la sostituirà è un approccio più pragmatico incentrato sulla sicurezza nazionale, l'indipendenza energetica in un mondo in via di de-globalizzazione e una decarbonizzazione più misurata e responsabile. Sono state abbandonate le fantasie verdi di sistemi energetici che sussistono solo di energia solare, eolica e batterie: queste idee hanno palesemente fallito.

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Rifiutando il nucleare, la Germania tentò una tale transizione. E i tedeschi finirono semplicemente percrescente la loro intensità di carbonio (dovuta alla dipendenza dalla generazione convenzionale basata sul carico necessaria per appianare le energie rinnovabili intermittenti) e diventando completamente dipendenti dal GAS russo per giunta. Questi risultati erano del tutto prevedibili, eppure i Verdi anti-umanisti hanno insistito nel toccare la stufa per determinare se era HOT. Ora la casa sta bruciando e con essa l'Europa.

È evidente che gli Stati Uniti devono invertire la rotta e perseguire l'abbondanza e l'indipendenza energetica con un'attenzione maniacale. Smantellare gli atteggiamenti anti-progresso e neo-malthusiani che hanno contagiato la sinistra politica richiederà del lavoro, ma è una transizione necessaria. Gli Stati Uniti devono tornare a essere esportatori di energia, liberando le loro abbondanti riserve di scisto, dando ai nostri alleati europei un'alternativa al GAS russo. La caccia al settore petrolifero e GAS tramite il politicizzazione della Finanza deve finire, e questa industria deve essere scatenata per abbassare i prezzi dell'energia. Gli Stati Uniti dovrebbero perseguire una rete elettrica decarbonizzata, ma ONE incorpori un nucleare abbondante, e secondo una tempistica che abbia senso.

I minatori possono aiutare qui. Il mining globale Bitcoin utilizza circa 15 gigawatt di potenza oggi, circa il 40% della quale è basata negli Stati Uniti. Se le previsioni dei minatori sono attendibili, almeno 30 GW a 40 GW di espansioni sono previste negli Stati Uniti nei prossimi due o tre anni. Molte di queste installazioni saranno realizzate in partnership diretta con aziende energetiche, compresi i maggiori proprietari di asset rinnovabili. Aggiungere il mining Bitcoin come offtake in modo drastico migliora l'economiadi nuove installazioni eoliche e solari. Nonostante quanto affermano i critici, questele partnership sono genuine, e questi modelli funzionano (i critici raramente prendono in considerazione il "rafforzamento della griglia"). La prova è nel budino, e di budino ce ne sarà parecchio nei prossimi mesi e anni.

In termini di Eventi di scarsità della rete, è ben documentatoche i minatori rappresentano un tipo unico dicarico interrompibile. Praticamente tutti i minatori si impegnano in una riduzione volontaria o contrattuale quando la domanda supera l'offerta e i prezzi dell'energia aumentano. Senza troppa pubblicità, i minatori abitualmente riducono il loro utilizzo, contribuendo ad appianare i picchi di domanda. La crescita di questa "risposta alla domanda" o capacità di carico flessibile contribuisce direttamente alla decarbonizzazione della rete https://lancium.com/press/flexible-data-center-whitepaper/, consentendo alle energie rinnovabili intermittenti di penetrare più lontano di quanto farebbero altrimenti. I minatori vendono effettivamente assicurazioni agli operatori della rete.

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Poiché le reti incorporano più fonti rinnovabili variabili, richiederanno una gestione più attiva e gli operatori dovranno acquistare più assicurazioni. Il modello qui è ERCOT, in Texas, già la rete elettrica più rinnovabile degli Stati Uniti. I texani sono in testa quando si tratta di procurarsi questi "servizi ausiliari", che i minatori sono particolarmente adatti a produrre. Mentre gli Stati Uniti riportano a casa la produzione e l'industria pesante e ad alta intensità energetica in un mondo in via di deglobalizzazione, una rete capiente sarà essenziale.Campus di energia pulita costruiti su siti energetici abbandonati dai minatori Bitcoin diventeranno una parte essenziale del nostro futuro industriale. Anche se il Bitcoin dovesse scomparire, questi siti saranno riutilizzati per altri settori, dall'elettrolisi pulita dell'idrogeno ad altri tipi di calcolo agnostico sulla posizione.

Gli Eventi recenti rendono anche l'utilità del bitcoin in modo estremamente chiaro, anche se il suo impatto energetico aumenta. Negli anni '70, quando gli Stati Uniti non rispettarono la promessa di mantenere il peg dell'oro e l'inflazione dilagò di conseguenza, il prezzo dell'oro balzò da $ 35 l'oncia a $ 675, o un fattore di nove in termini reali. Controintuitivamente, i costi delle risorse associati all'estrazione dell'oro aumentatoquando l'oro perse il suo status ufficiale. Più l'oro valeva, più grande era la ricompensa a disposizione dei minatori. Quindi la produzione aumentò drasticamente, così come i costi energetici ed ecologici associati.

Ciò significa che l'oro ha o ha un "problema ESG"? Poiché l'estrazione e la raffinazione dell'oro mantengono un'impronta di emissioni considerevole, questo rende l'oro un asset "non favorevole all'ESG" da detenere e richiede una giustificazione morale da parte dei detentori? Ovviamente no, non più di quanto qualsiasi individuo che fa affidamento su una qualsiasi merce con un costo energetico istanziato dovrebbe vergognarsi delle proprie emissioni.

L'oro è identico in questo senso all'acciaio, al cemento, al nichel, al rame, allo zinco o a qualsiasi altro metallo costoso da produrre e che produce emissioni. Bitcoin, sebbene sintetico, non è diverso. È uno strumento monetario che semplifica la vita degli esseri umani. Le esternalità del suo utilizzo dovrebbero essere considerate insieme a quelle di ogni altra merce che rende la vita degna di essere vissuta su questo pianeta.

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Solo perché T puoi toccarlo e sentirlo T lo rende irreale o un deposito di valore non solido. T puoi toccare i nomi di dominio, o la proprietà intellettuale o la maggior parte delle azioni, per quella materia, ma queste hanno chiaramente valore. Bitcoin non è più o meno meritevole di obbrobrio morale rispetto ad altre materie prime semplicemente perché è nuovo o intangibile.

La risposta tipica della sinistra a questo punto ovvio è che Bitcoin e la Criptovaluta sono inutili, e quindi tutte le risorse spese per mantenerli ed emetterli costituiscono uno spreco. Ma con inflazione al 10%negli Stati Uniti, con tassi di interesse a -7% e repressione monetaria all'ingrosso in corso, l'utilità degli asset durevoli non è più in dubbio. Oggi, gli investitori sono costretti ad apprezzare la differenza tra denaro interno impregnato di passività e denaro esterno privo di passività. ComeBretton Woods II si disintegra, il denaro esterno è sovrano.

Non c'è dubbio che il denaro globale, resistente alla censura, offra oggi un'utilità molto concreta. La resistenza ucraina alla Russia ha ricevuto un'enorme spinta da 50 milioni di dollari indonazioni globali in Cripto, 12 milioni di dollari in formato Bitcoin . Grazie al profilo di liquidità e all'accesso al mercato di bitcoin, il governo ucraino è stato in grado di utilizzare queste donazionicon effetto immediato.

Secondo l'Ucraina, nel 2021 è stata anche la quarta nazione ad adottare le Cripto . Chainalysis. Indubbiamente una frazione significativa dei milioni di rifugiati in fuga dal Paese trarrà beneficio dall'accesso a una ricchezza liquida che potranno conservare sulla propria persona e che non potrà essere congelata da banche o governi.

Anche i russi comuni, ora esclusi dalla Finanza globale attraverso istituzioni finanziarie che impiegano sanzioni su larga scala, ora trovano Criptovaluta la loro unica ancora di salvezza. Non esiste più un caso plausibile per il negazionismo Bitcoin ; il tempo per quello è scaduto. La realtà empirica pesa semplicemente troppo. Una moneta solida, globale e apolitica è una necessità assoluta per decine se non centinaia di milioni di persone in tutto il mondo, nella sua forma attuale. Non richiede alcun cambiamento, sviluppo o alterazione. Bitcoin funziona oggi per chiunque ne abbia bisogno.

Ma la cosa più importante è che il sistema del dollaro non può più plausibilmente affermare di offrire solidi diritti di proprietà. In precedenza inattaccabili, le riserve valutarie di tutte le nazioni che detengono asset in dollari sono ora in allerta. Per evitare che qualcuno pensi che gli Stati Uniti riserveranno la loro guerra finanziaria solo agli stati canaglia, ricordiamo che hanno sanzionato il Regno Unito, suo alleato, ancora nel 1956.

India e Cina, che detengono collettivamente 1,4 trilioni di dollari di debito statunitense, sono fermamente agnostiche sulla questione del conflitto russo. Cercheranno di disinvestire ulteriormente i loro asset in dollari statunitensi, diffidenti di offendere un regime statunitense sempre più instabile. La geopolitica riguarda gli interessi, non la moralità. Che si pensi o meno che il sequestro delle riserve russe sia stato prudente o giustificato, mina l'integrità del dollaro.

Potrebbe essere che la fine del sistema del dollaro fosse attesa da tempo. Se strateghi comeLuca Gromensono da credere, porre fine al sistema di riserva del petrodollaro post-1971 potrebbe ripristinare un surplus commerciale americano e rivitalizzare la produzione nazionale. Se ciò è vero, gli Stati Uniti avranno bisogno di una vasta rete elettrica responsabilmente rinnovabile e ad alta energia per supportare una moderna base manifatturiera. Quindi, è tempo di accettare la realtà, abbandonare le idee neo-malthusiane di decrescita o vergogna energetica e appoggiarsi alla supremazia energetica americana.

Abbandonare i sogni verdi e accettare ildure realtà della fisica sono i primi passi fondamentali. Dopodiché, abbandoniamo queste idee ESG rotte, fermiamo la politicizzazione della Finanza e scateniamo i minatori Bitcoin .