Le CBDC deluderanno

Le prime valute digitali delle banche centrali (CBDC) al mondo al di fuori della Cina continentale inizieranno ad arrivare nel 2022. In effetti, un paio, come il dollaro SAND delle Bahamas e l'eNaira nigeriano, sono già arrivate. E le persone dovrebbero avere aspettative appropriate, perché questi primi piloti CBDC deluderanno i banchieri centrali, gli appassionati di blockchain e, molto probabilmente, anche gli utenti finali.

Sebbene le CBDC siano presentate come una sorta di alternativa più sicura e sostenuta dal governo alle stablecoin in valuta fiat, non arriveranno in nessuna forma che LOOKS lontanamente familiare agli attuali utenti di stablecoin. Per cominciare, è improbabile che arrivino su una blockchain pubblica. Ciò significa che T sarai in grado di scambiare i tuoi eNaira con un CryptoPunk o parcheggiarli in un contratto di deposito on-chain per guadagnare interessi.

Paul Brody è il leader globale della blockchain di EY e editorialista CoinDesk . Questo è un articolo ospite estratto da The Node, il riepilogo quotidiano di CoinDesk delle storie più importanti in materia di blockchain e Cripto . Puoi abbonarti per ottenere l'intero newsletter qui.

In effetti, le prime CBDC non saranno programmabili in alcun modo. Non sarà possibile utilizzarle incontratti intelligenticome parte di qualsiasiFinanza decentralizzata(DeFi) ecosistema. I banchieri centrali, diffidenti dei grandi rischi tecnici sistemici che potrebbero derivare da un difetto di programmazione in una valuta nazionale, difficilmente abiliteranno contratti intelligenti complessi in stile Ethereum.

Senza programmabilità o accesso a una blockchain pubblica, è improbabile che gli utenti attuali di stablecoin vengano conquistati o che vedano la proposta di valore. Ma le CBDC potrebbero comunque essere attraenti, se riuscissero a risolvere i problemi di interoperabilità tra i sistemi finanziari dei paesi.

Anche i consumatori che non utilizzano la blockchain saranno probabilmente delusi in molti casi. Nella progettazione delle CBDC, le banche centrali stanno lottando per bilanciare la comodità del denaro contante, gli impegni a rispettare la Privacy dell'utente finale e un forte desiderio di limitare il riciclaggio di denaro e le attività criminali. Le banche centrali stanno già scoprendo quanto sia difficile bilanciare questi requisiti. Il sistema eNaira della Nigeria, ad esempio, richiede di avere un conto bancario esistente per aprire un conto.

L'esame del sistema bancario esistente consente di rispettare le regole KYC (know-your-customer) applicate dagli enti di regolamentazione globali.

La soluzione della Nigeria è veloce ed elegante, ma ha dei limiti. In particolare, le transazioni possono essere tracciate (anche se non è necessariamente così) e poiché richiede un conto bancario esistente, la valuta non fa nulla per "bancarizzare chi non ha un conto bancario".

Limitazioni simili probabilmente interesseranno tutti i prototipi di CBDC e dovranno essere affrontate per adattare questi sistemi alla scala o renderli alternative interessanti alle stablecoin o ad altri apparati quasi bancari.

A livello di consumatore, gli esperimenti CBDC nel 2022 offriranno funzionalità paragonabili ai familiari servizi di pagamento per i consumatori, solo gestiti direttamente dalla banca centrale. Tuttavia, poiché le banche centrali non sono storicamente note per i loro servizi per i consumatori, questo potrebbe non produrre l'esperienza utente più avvincente. Sono io che sono eufemistico e diplomatico.

Vedi anche:Stablecoin universali, la fine del denaro contante e delle CBDC | Opinioni

La mancanza di interfacce utente raffinate o di strumenti KYC sofisticati (necessari nel consumer banking) non sarebbe un problema a livello wholesale. Ma le CBDC wholesale affrontano numerosi concorrenti. Esistono già sistemi di pagamento in tempo reale nel mondo, quindi se una CBDC T è programmabile, la funzionalità e la proposta di valore sono le stesse dei sistemi di pagamento consolidati.

C'è ONE opportunità per le CBDC di fare progressi significativi: collegare insieme vari sistemi di pagamento nazionali. Mentre un numero molto elevato di paesi ha già implementato pagamenti in tempo reale in-country, non esiste un sistema transfrontaliero comparabile. Si stima che la più grande rete di pagamento transfrontaliera gestisca più di 400 miliardi di dollari in trasferimenti giornalieri tra banche membri.

Finora, non c'è ONE banca centrale che abbia una pretesa naturale di facilitare i trasferimenti tra paesi. Questo mercato è in palio e potrebbe essere completamente trasformato se le CBDC diventassero ampiamente distribuite e interoperabili. Affinché ciò accada, tuttavia, devono esserci CBDC distribuite su larga scala in più paesi.

Le opinioni espresse in questo articolo sono personali e non riflettono necessariamente quelle dell'organizzazione globale EY o delle sue società affiliate.