Mentre un fondo pensione abbraccia Bitcoin, cresce la speranza per le prospettive a lungo termine della criptovaluta anche tra i professionisti conservatori

• Nel primo trimestre, circa 500 investitori istituzionali hanno rivelato le loro allocazioni negli ETF spot Bitcoin .
• Tra questi rientrano istituzioni di ogni genere, con i consulenti istituzionali che rappresentano il 60% dei detentori e gli hedge fund circa il 25%, un risultato che normalmente T si verifica dopo solo pochi mesi dal lancio di un nuovo ETF, afferma un esperto.
• ONE investimento sorprendente è arrivato dallo Stato del Wisconsin, che ha stanziato 160 milioni di dollari nei fondi e che potrebbe suscitare un maggiore interesse da parte dei fondi pensione in futuro.

I fondi negoziati in borsa spot Bitcoin (BTC) hanno debuttato con un enorme successo a gennaio, attirando rapidamente miliardi di dollari di investimenti. Ma chi li stava acquistando e perché gli afflussi si sono bloccatinelle ultime settimane? È stata una moda passeggera poi svanita?

Per coloro che cercano di entusiasmarsi per le prospettive a lungo termine di Bitcoin tra i grandi investitori professionisti, un nuovo punto dati questa settimana ha fatto un altro grande scalpore: il fondo pensione dello stato americano del Wisconsin ha rivelato in una dichiarazione trimestrale di aver nascostocirca 160 milioni di dollari in ETF Bitcoin di BlackRock e Grayscale entro la fine di marzo.

Le pensioni sono generalmente prudenti con i loro investimenti e lente ad accogliere le novità, e il Wisconsin non è solitamente la terra degli acquisti appariscenti. Ma se il Bitcoin sta facendo breccia lì (pubblicando alcuni dei rendimenti più alti del settore degli investimenti nell'ultimo decennio senza dubbio aiuta), allora ci potrebbero essere buone ragioni per sospettare che la Criptovaluta originale possa KEEP ad espandere la sua base di investitori.

"Wow, un fondo pensione statale ha acquistato [l'ETF Bitcoin di BlackRock] nel primo trimestre", ha scritto Eric Balchunas, analista senior ETF di Bloomberg Intelligence, in una reazione immediata sulla X"Normalmente T si vedono queste grandi istituzioni [investire] prima di un anno o giù di lì (quando l'ETF ottiene più liquidità)." Ha aggiunto: "Buon segno, aspettatevi di più, poiché le istituzioni tendono a muoversi in branco".

Oltre 500 investitori istituzionali detenevano ONE o più ETF spot Bitcoin alla fine del primo trimestre, il che è ben al di sopra della media di 200 per un ETF appena lanciato, ha sottolineato Balchunas.Secondo quanto riportato da The Guardian, erano rappresentati quasi tutti i tipi di istituzioni, tra cui private equity, compagnie assicurative, conti di intermediazione, tra gli altri.Dati Bloomberg. I consulenti di investimento costituivano circa il 60% del totale e un quarto erano hedge fund. Balchunas ha affermato che vedere tutti i tipi di investitori rappresentati nel primo trimestre è insolito e normalmente non si vede fino ad anni dopo il lancio di un nuovo ETF.

Il più grande acquirente si è rivelato essere l'hedge fund Millennium Management, che ha stanziatocirca il 3%del suo patrimonio totale in diversi fondi, la maggior parte dei quali nell'IBIT di BlackRock.

È importante rendersi conto che le dichiarazioni 13F raccontano solo una parte della storia e T forniscono alcuna indicazione sul motivo per cui qualcuno ha fatto un investimento. Non tutte queste sono scommesse a lungo termine o addirittura investimenti che dipendono dall'aumento del prezzo del bitcoin. Alcune provengono senza dubbio dalle attività di market making delle società di trading, posizioni detenute in modo da poter agire come l'altra parte nel trading di qualcun altro e poi probabilmente liquidate rapidamente.

La presentazione è anche retrospettiva e gli investimenti potrebbero essere aumentati, ridotti o completamente invertiti entro il momento in cui il pubblico vede questa Dichiarazione informativa delle posizioni detenute il 31 marzo. Il prezzo di Bitcoin è sceso da quando ha raggiunto un massimo storico a marzo, il che potrebbe dare motivo alle aziende di ridurre i propri investimenti.

La sorpresa più grande potrebbe essere il coinvolgimento di una pensione, data l'avversione del settore al rischio e la possibilità che la burocrazia impedisca di abbracciare qualcosa di nuovo come gli ETF Bitcoin (sebbene Bitcoin stesso abbia 15 anni).

Nel 2020, il colosso assicurativo Massachusetts Mutual ha acquistato Bitcoin per un valore di 100 milioni di dollari e ha acquisito una quota del negozio Cripto NYDIG; il settore si aspettava che i concorrenti Seguici l'esempio con mosse simili, ma ciò T si è concretizzato in grandi risultati.

L'introduzione degli ETF Bitcoin rende le cose più facili, anche se potrebbe volerci del tempo prima che più pensioni copino il Wisconsin. Invece di acquistare Bitcoin direttamente e poi decidere come detenerlo in modo sicuro, un investitore (grande o piccolo) può semplicemente acquistare un ETF che lo detiene. Gli ETF vengono scambiati proprio come le azioni normali; le preoccupazioni amministrative come la custodia sono minime o inesistenti.

"I fondi pensione solitamente hanno processi di due diligence molto rigorosi, il che significa che può volerci del tempo quando si decide di allocare fondi a un nuovo investimento, in particolare ONE in una classe di attività emergente", ha affermato Nate Geraci, presidente dell'ETF Store.

L'assegnazione da parte del consiglio di investitori del Wisconsin nel giro di pochi mesi dal lancio degli ETF dimostra che istituzioni di queste dimensioni possono rapidamente acquisire dimestichezza con la struttura e la liquidità di questi fondi, ha affermato.

'Onda di domanda'

"Mi aspetto che altre pensioni Seguici l'esempio, ma si tratterà di un'ondata di domanda che cresce lentamente, anziché di qualcosa che accade da un giorno all'altro", ha affermato Geraci.

Kyle DaCruz, responsabile delle attività digitali presso VanEck, ONE degli emittenti degli ETF spot Bitcoin , ha affermato che il recente sviluppo dimostra che i piani pensionistici sono ora a loro agio nell'investire in attività digitali. "Le mie ipotesi sono che ciò aiuterà sicuramente le pensioni e gli istituti a sentirsi a loro agio prima, anche se prevedo che sarà un numero relativamente piccolo all'inizio", ha affermato.

Un rappresentante del consiglio di investimento del Wisconsin ha rifiutato di rilasciare dichiarazioni.

I fondi pensione sono probabilmente tra gli investitori più avversi al rischio nel settore poiché sono, per legge, obbligati a "minimizzare il rischio di grandi perdite." Le attività digitali, tra le più rischiose in circolazione, non sono quindi generalmente considerate un buon investimento per i fondi pensione.

Questo è anche ONE dei motivi per cui il gigante degli investimenti Avanguardia non consente ai clienti di acquistare ETF spot Bitcoin poiché la società T ritiene che le attività digitali siano adatte a un portafoglio a lungo termine, come un fondo pensione.

Notizie di martedì sulappuntamento dell'ex responsabile degli ETF di BlackRock, Samil Ramji, come CEO di Vanguard ha scatenato chiacchiere sul fatto che l'azienda potrebbe cambiare la sua posizione sulle Cripto, ma Ramji ha affermato in un'intervista con Barron's mercoledì di aver nessuna intenzione di invertire la decisione di Vanguard di lanciare un ETF spot Bitcoin.

"Dietro le quinte, penso che molti comitati di investimento di queste istituzioni più grandi stiano lavorando per ottenere le approvazioni per l'assegnazione di fondi a Bitcoin. Questo tipo di processo di approvazione T avviene da un giorno all'altro, tuttavia, il che significa che ci vorranno mesi e forse anni prima che questo tipo di adozione istituzionale di Bitcoin si realizzi completamente, ma sta chiaramente accadendo", ha affermato Stephanie Vaughan, direttore operativo di Seven Seas Capital.

"E sì, questa volta è diverso. Con il timbro di approvazione non solo del governo federale ma anche di grandi aziende come BlackRock e Fidelity, il gioco è cambiato", ha detto.