Il piano di espansione Bitcoin da 84 miliardi di dollari di Strategy è supportato dagli analisti di Wall Street

Gli analisti di Wall Street sostengono fermamente l'aggressiva escalation della strategia di acquisizione Bitcoin (BTC) di Strategy (MSTR) dopo che la società ha svelato i piani per raddoppiare le sue ambizioni di raccolta di capitali.

"Mentre il numero di aziende che hanno cercato di replicare la strategia di acquisizione Bitcoin di Strategy ha continuato a crescere rapidamente... MSTR ieri ha emesso un promemoria sulla portata del suo vantaggio di primo arrivato e su come la sua capacità di accelerare l'accumulo di Bitcoin ha continuato ad aumentare con la crescita della sua piattaforma", ha scritto Mark Palmer di Benchmark, ribadendo il suo rating di acquisto e l'obiettivo di prezzo di 650 $.

Sebbene MSTR venga scambiata a più del doppio del valore dei suoi Bitcoin , Palmer afferma che tale livello è "interessante" grazie al presidente esecutivo Michael Saylor e alla "dimostrata capacità del team di creare valore per gli azionisti attraverso le sue operazioni di tesoreria".

Oltre a comunicare i risultati del primo trimestre giovedì sera, Strategy ha annunciato un'espansione del suo recente piano 21/21, che prevedeva la raccolta di 42 miliardi di dollari tramite l'emissione di azioni ordinarie e obbligazioni (o titoli simili alle obbligazioni), portandoli a un totale di 84 miliardi di dollari.

Lance Vitanza di TD Cowen, nel frattempo, ha riconosciuto l'ambizione della strategia aggiornata, definendola "aggressiva forse, ma tutt'altro che fuori questione". L'azienda ha osservato che Strategy ha già raccolto 28,3 miliardi di dollari nell'ambito del Piano 21/21 originale e che la capitalizzazione di mercato significativamente più elevata, pari a 111 miliardi di dollari, e la sua elevata liquidità commerciale rafforzano la credibilità delle nuove iniziative di raccolta fondi. Con un volume medio giornaliero di azioni di 5,6 miliardi di dollari, Vitanza – ribadendo il suo rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di 550 dollari – ha suggerito che raccogliere altri 56,7 miliardi di dollari nei prossimi 32 mesi è realistico.

Entrambi gli analisti hanno inoltre elogiato la decisione di Strategy di aumentare i propri obiettivi di performance relativi a Bitcoin, tra cui l'innalzamento dell'obiettivo di rendimento in BTC per il 2025 al 25% (dal 15%) e del guadagno in BTC a 15 miliardi di dollari (da 10 miliardi di dollari). Palmer di Benchmark ha sottolineato che l'azienda ha già raggiunto circa il 90% del suo obiettivo iniziale di rendimento in BTC in soli quattro mesi.

Le azioni MSTR sono in rialzo dell'1,8% a 388 dollari venerdì mattina, mentre il Bitcoin continua a galleggiare appena sotto il livello di 97.000 dollari.

Punti salienti della conference call sugli utili

"L'adozione dello standard Bitcoin da parte di più aziende è vantaggiosa, legittimando Bitcoin e attraendo più capitali", ha affermato Saylor durante la conference call post-contributi di giovedì sera. "Con l'adesione di più aziende, il prezzo di Bitcoin si stabilizza e aumenta", ha continuato. "Ogni mercato ha bisogno delle proprie aziende che BTC e, con l'adesione di più aziende, si accelera la transizione allo standard Bitcoin , spingendo altre ad aderire".

Affrontando le preoccupazioni relative alla diluizione, l'amministratore delegato Fong Li ha sottolineato la natura accrescitiva degli aumenti di capitale:

"Emettere azioni a un valore superiore a ONE per il mNAV [il multiplo del valore patrimoniale netto di una società] ha un effetto accrescitivo, non diluitivo", ha affermato Li. "Con l'aumento del mNAV, l'emissione di azioni diventa più simile al reddito fisso e il nostro obiettivo è rendere il mercato del reddito fisso più efficiente".

Il direttore finanziario Andrew Kang, riconoscendo la perdita non realizzata di 5,9 miliardi di dollari subita dall'azienda nel primo trimestre a causa del calo del prezzo del bitcoin secondo la nuova contabilità al fair value, è rimasto imperturbabile:

"Nonostante la volatilità, crediamo che la trasparenza sia fondamentale... Ci aspettiamo ulteriori oscillazioni positive nel tempo, in linea con la nostra strategia a lungo termine."