Le Cripto hanno superato FTX, ma necessitano ancora di una gestione del rischio 24 ore su 24, 7 giorni su 7, afferma Brevan Howard Digital CIO

L'ecosistema Cripto ha fatto molta strada da quando l'implosione di FTX di Sam Bankman Fried ha distrutto miliardi di ricchezza degli investitori nel 2023. Tuttavia, l'industria nel suo complesso ha bisogno di più per diventare a prova di proiettile, hanno affermato gli esperti di TradFi all'evento "Views From Wall Street to Cripto" tenutosi mercoledì al Consensus di Hong Kong.

"Ci sono attori tradizionali che sono entrati nel settore ora, specialmente per noi, la maggior parte del nostro trading avviene tramite regolamento di borsa, dove in realtà KEEP i tuoi asset su depositari mentre sei in grado di fare trading sulle borse", ha affermato Gautam Sharma, CEO e CIO di Brevan Howard Digital. "Quindi la Tecnologie ha fatto molta strada negli ultimi 18 mesi da allora, [ma] c'è ancora molto lavoro da fare".

Sharma ha sottolineato la necessità di una gestione del rischio 24 ore su 24, 7 giorni su 7, compresi i rischi di mercato, di controparte e di credito.

Il rischio di controparte si riferisce alla possibilità che ONE parte coinvolta in una transazione non rispetti i propri obblighi, con conseguente perdita per l'altra parte. Questo tipo di rischio è più elevato nelle Cripto che nella Finanza tradizionale, data l'assenza di intermediari come banche o camere di compensazione che garantiscano fiducia e accordi, ed è motivo di preoccupazione per gli operatori di arbitrato sia direzionali che non direzionali.

"Quando facciamo arbitraggio, il rischio di controparte è il più ONE", ha affermato Fabio Frontini, fondatore di Abraxas Capital Management, aggiungendo che anche il rischio di credito è molto importante.

Frontini ha sottolineato l'importanza di simulare scenari di stress test, riferendosi al mercato dei futures perpetui in cui gli utenti possono perdere il margine quando vengono fermati su una transazione, il che non accade nei Mercati tradizionali. "[Lo stress test] può essere molto gratificante, se fatto correttamente", ha aggiunto Frontini.

Mike Kuehnel, CEO della società di market making FLOW Traders, ha sottolineato la necessità di rendere l'innovazione trasparente per WIN la fiducia degli investitori e garantire "la disponibilità dei dati e lo spostamento della liquidità senza frammentazione".

"Ottenere il miglior prezzo e darti la possibilità di effettuare transazioni quando vuoi è un ingrediente fondamentale", ha aggiunto Kuehnel.

La liquidità, ovvero la capacità del mercato di assorbire grandi ordini a prezzi stabili, è emersa come una preoccupazione significativa in seguito al crollo di FTX e della sua società gemella, Alameda. Mentre la profondità del portafoglio ordini è sicuramente migliorata per le principali monete, la frammentazione o la distribuzione della liquidità su più piattaforme DeFi, blockchain e reti, rimane una preoccupazione.

CORREZIONE (19 febbraio, 10:30 UTC):Corregge il primo nome di Sharma in Gautam nel primo punto elenco, affiliazione aziendale a Brevan Howard Digital in tutto. Una versione precedente diceva che ricopriva le sue posizioni presso la casa madre, Brevan Howard.