Les Crypto ont dépassé le stade de FTX et nécessitent toujours une gestion des risques 24h/24 et 7j/7, déclare Brevan Howard, DSI numérique

L'écosystème Crypto a parcouru un long chemin depuis l'implosion de FTX de Sam Bankman Fried qui a détruit des milliards de richesses d'investisseurs en 2023. Cependant, l'industrie dans son ensemble doit faire plus pour devenir à l'épreuve des balles, ont déclaré les experts de TradFi lors de l'événement « Views From Wall Street to Crypto» qui s'est tenu à Consensus Hong Kong mercredi.

« Il y a des acteurs traditionnels qui sont entrés dans l'espace maintenant, en particulier pour nous, la plupart de nos transactions se font par règlement en bourse, où vous KEEP en fait vos actifs chez des dépositaires tout en étant en mesure de négocier sur les bourses », a déclaré Gautam Sharma, PDG et DSI de Brevan Howard Digital. « La Technologies a donc beaucoup progressé au cours des 18 derniers mois, [mais] il reste encore du travail à faire. »

Sharma a souligné la nécessité d’une gestion des risques 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, y compris les risques de marché, de contrepartie et de crédit.

Le risque de contrepartie fait référence à la possibilité ONE partie impliquée dans une transaction ne parvienne pas à respecter ses obligations, ce qui entraînerait une perte pour l'autre partie. Ce type de risque est plus élevé dans les Crypto que dans la Finance traditionnelle, compte tenu de l'absence d'intermédiaires tels que les banques ou les chambres de compensation qui garantissent la confiance et les règlements, et il constitue une source de préoccupation pour les acteurs de l'arbitrage directionnel et non directionnel.

« Lorsque nous faisons de l'arbitrage, le risque de contrepartie est le plus ONE», a déclaré Fabio Frontini, fondateur d'Abraxas Capital Management, ajoutant que le risque de crédit est également très important.

Frontini a souligné l'importance de simuler des scénarios de tests de résistance, en faisant référence au marché à terme perpétuel où les utilisateurs peuvent perdre la marge lorsqu'ils sont arrêtés sur une transaction, ce qui n'est pas le cas sur les Marchés traditionnels. « Cela [les tests de résistance] peut être très gratifiant, lorsqu'ils sont effectués correctement », a ajouté Frontini.

Mike Kuehnel, PDG de la société de tenue de marché FLOW Traders, a souligné la nécessité de rendre l'innovation transparente pour WIN la confiance des investisseurs et garantir « la disponibilité des données et la liquidité en mouvement sans fragmentation autour d'elles ».

« Obtenir le meilleur prix et vous donner la possibilité d'effectuer des transactions quand vous le souhaitez est un ingrédient clé », a ajouté Kuehnel.

La liquidité, ou la capacité du marché à absorber des commandes importantes à des prix stables, est devenue une préoccupation majeure après l'effondrement de FTX et de sa société sœur, Alameda. Bien que la profondeur du carnet d'ordres se soit certainement améliorée pour les principales cryptomonnaies, la fragmentation ou la répartition de la liquidité sur plusieurs plateformes DeFi, blockchains et réseaux, reste une préoccupation.

CORRECTION (19 février, 10h30 UTC) :Le prénom de Sharma est désormais Gautam au premier point, et l'entreprise est affiliée à Brevan Howard Digital. Une version antérieure indiquait qu'il occupait ses fonctions chez la société mère, Brevan Howard.