Come il lancio degli ETF spot potrebbe smorzare la volatilità di Bitcoin

ONE degli ingredienti critici per il successo di Bitcoin è stata l'emergere di nuove infrastrutture di trading e wrapper di investimento che aprono l'accesso a nuovi investitori. Questa tendenza è ora in overdrive con il recente lancio di spot BTC ETF.

Al di fuori degli ambienti dei fornitori di liquidità e dei trading desk, T abbiamo ancora ben compreso come questi cambiamenti monumentali modificheranno la struttura del mercato Bitcoin .

Possiamo aspettarci una volatilità intrinseca ridotta man mano che questa struttura di mercato matura. Qui, esploreremo come un paio di importanti cambiamenti associati al lancio degli ETF spot siano pronti a facilitare questo cambiamento.

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ETF Fix come riferimento del prezzo di mercato?

Non è un Secret che i recenti lanci di ETF abbiano prodotto un significativo aumento dei volumi di trading spot BTC sottostanti. In particolare, una quota sproporzionata di questo aumento di volume si è verificata principalmente tra le 15:00 e le 16:00 ET, o in prossimità della fissazione del prezzo dell'ETF.

Il grafico sottostante mostra la percentuale del volume di trading giornaliero BTC nei bucket da 30 minuti a partire dalle 15:00 e dalle 15:30 ET per le principali coppie di trading. L'attività di questi due bucket, che regolarmente rappresentavano meno del 5% del volume giornaliero totale aggregato, ora rappresenta il 10-13%.

Fornendo un punto di riferimento trasparente e coerente, riconosciuto da un numero crescente di partecipanti al mercato, l'ETF fix consente agli investitori di aggregare grandi operazioni in un orario comune, riducendone l'impatto sul mercato e la volatilità complessiva del mercato.

Un nuovo mercato delle opzioni attorno agli ETF?

Tutti e tre gli exchange che attualmente quotano spot BTC ETF hanno già chiesto alla SEC di consentire loro di quotare opzioni su tali ETF. Potrebbero volerci da ONE a otto mesi prima che la SEC valuti tali domande, e ci sono rugherelativi ai loro processi di compensazione e regolamento.

Il mercato delle opzioni Bitcoin probabilmente riceverà una spinta significativa se questa nuova classe di opzioni riceverà il via libera. Il mercato delle opzioni Bitcoin è attualmente diviso tra investitori che commerciano in exchange offshore inaccessibili ai cittadini statunitensi o su piattaforme accessibili solo a grandi istituzioni, come il CME. Consentire opzioni basate su ETF spot BTC potrebbe espandere significativamente il mercato delle opzioni oltre questi due Mercati.

Nel complesso, il mercato delle opzioni BTC dovrebbe continuare ad aumentare di importanza nel 2024, anche dopo la massiccia crescita che ha avuto pubblicato l'anno scorso. Un mercato delle opzioni più sviluppato può produrre una minore volatilità perché consente agli investitori di esprimere una gamma più ampia di strategie di investimento e di rendere gli ETF più liquidi ancora più liquidi. Inoltre, espande l'importanza di Eventi come scadenze E posizionamento del rivenditorecome fattori determinanti l'andamento dei prezzi.

L'eredità degli ETF ventennali incontra la rivoluzione Bitcoin

È emozionante vedere che la rivoluzione degli ETF ora avvantaggia il mercato Bitcoin . Il lancio degli ETF spot BTC ha portato, e probabilmente continuerà a portare, un aumento della partecipazione degli investitori, forse simile al lancio dell'ETF sull'oronei primi anni 2000.

A più di due settimane dal lancio, gli ETF spot Bitcoin stanno già registrando oltre 1,5 miliardi di dollari di volume di scambi giornalieriPer contestualizzare, questo volume è circa il 20% di ciò che Bitcoin scambia sul mercato spot in una buona giornata.

Come ilcontinua l'innovazione negli ETF Cripto, ci aspettiamo che l’attività di trading relativa agli ETF continui, il che dovrebbe attenuare la volatilità di Bitcoin e contribuire alla maturazione di questa classe di attività emergente.