Gli osservatori Cripto mettono in guardia dall'avversione al rischio mentre i prezzi del petrolio superano i 93 dollari

• In questo trimestre i prezzi del petrolio hanno raggiunto nuovi massimi del 2023.
• L'inflazione potrebbe riprendersi con l'aumento dei prezzi del petrolio, costringendo la Federal Reserve a continuare ad aumentare i tassi, un risultato ribassista per gli asset rischiosi, tra cui le criptovalute.
• Tuttavia, la situazione attuale potrebbe non essere simile alla crisi inflazionistica degli anni '70.

L’appetito degli investitori per le attività rischiose, comprese le criptovalute, si è notevolmente indebolito negli ultimi 18 mesi, con le banche centraliaumentando in modo aggressivocosti di prestito per restringere la liquidità e domare l'inflazione. Mentre le pressioni sui prezzisi sono placati quest'anno, secondo alcuni osservatori Cripto , la situazione potrebbe peggiorare nuovamente a causa del recente Rally dei prezzi del petrolio.

Il prezzo al barile del greggio West Texas Intermediate (WTI), il parametro di riferimento del petrolio statunitense, è aumentato del 30% in questo trimestre, superando per la prima volta nel 2023 la soglia dei 93 dollari al barile.

"Questo [ Rally del petrolio] alimenterà l'inflazione CORE e danneggerà i consumi, il che dovrebbe KEEP alte le aspettative sui tassi, danneggiando al contempo le valutazioni azionarie. Rischio-off", ha detto a CoinDesk Noelle Acheson, autrice della popolare newsletter Cripto Is Macro Now.

I prezzi più alti del petrolio vengono spesso trasmessi ai prezzi al dettaglio del carburante, aumentando le metriche chiave dell'inflazione come l'indice dei prezzi al consumo (CPI). Ciò, a sua volta, pesa sulle famiglie.reddito disponibile. Un reddito disponibile inferiore significa consumi deboli, crescita economica e minore inclinazione a investire in asset ad alto rischio e ad alto rendimento come Bitcoin e azioni Tecnologie . È degno di nota che la correlazione positiva di Bitcoin con le azioni abbia recentemente fatto un ritorno.

Un CPI più rigido significa anche che la Federal Reserve statunitense e altre banche centrali potrebbero aumentare ulteriormente i tassi di interesse e KEEP elevati più a lungo, intaccando anche l'attrattiva delle attività rischiose. I titoli del Tesoro statunitensi sembrano già più attraenterispetto alle attività rischiose in oltre un decennio. La Fed ha aumentato i tassi di 525 punti base da marzo 2022. Il CEO di JPMorgan Jamie Dimonsuggerito di recenteI tassi statunitensi potrebbero arrivare fino al 7% nello scenario peggiore in cui l’economia subiscestagflazione.

"L'impatto sull'inflazione KEEP i tassi di interesse statunitensi più alti ancora per un periodo più lungo, il che KEEP forte il dollaro USA, il che danneggerà anche le economie in via di sviluppo e gli importatori di petrolio", ha aggiunto Acheson.

L’aumento dei tassi tende anche a portare ad un aumento del dollaro statunitense, cheinasprisce le condizioni finanziarie a livello globale, un risultato ribassista per gli asset rischiosi. Storicamente, il Bitcoin si è mosso principalmente nella direzione opposta all'indice del dollaro.

"Guardando al futuro, il recente aumento dei prezzi del petrolio renderà le cose ancora più complicate, poiché peggiorerà il rallentamento economico ma spingerà anche verso l'alto l'inflazione (o almeno ridurrà la tendenza disinflazionistica). Bilanciare crescita e inflazione diventerà ancora più difficile e le future decisioni sui tassi di interesse non saranno determinate solo da queste due variabili, ma anche dalla credibilità delle banche centrali", hanno affermato gli analisti di ING.

Secondo QCP Capital, con sede a Singapore, i trader dovrebbero fare attenzione a una potenziale rottura del WTI sopra i 100 $.

"ONE aspetto da KEEP d'occhio è il petrolio, che riteniamo abbia assunto il ruolo di leader dei Mercati macroeconomici e per il quale una rottura sotto i 100 $ darebbe probabilmente il via a una vera e propria svendita del rischio complessivo", ha affermato il team di analisi di mercato di QCP in un aggiornamento pubblicato all'inizio di questo mese.

Di nuovo gli anni '70?

ONE degli argomenti più discussi nei Mercati finanziari è se l'attuale paura dell'inflazione sia simile a quella degli anni '70, quando l'economia statunitense vide molteplici WAVES di inflazione guidate da una crisi energetica. Una ripetizione degli anni '70 significherebbe stagflazione, il peggior risultato per gli asset rischiosi.

Stando a quanto afferma ING, questa volta la situazione è diversa, a causa della debole crescita salariale.

"Allora, la crescita dei salari reali è rimasta positiva anche durante i picchi delle crisi petrolifere, il che ha permesso all'inflazione di rimanere sopra il 7% per più di un decennio (1972-84). In effetti, i paesi che hanno sperimentato una crescita dei salari reali più elevata per il periodo hanno anche sperimentato l'inflazione più elevata in questo periodo", hanno affermato gli analisti di ING.

"L'attuale impennata dell'inflazione è diversa in quanto la crescita dei salari reali è diventata negativa rapidamente, il che ha rallentato drasticamente la domanda dei consumatori. Ciò riduce notevolmente le possibilità di un secondo picco prolungato dell'inflazione", hanno aggiunto gli analisti.