Bitcoin scivola al minimo di 3 settimane mentre il mercato vede la Federal Reserve aumentare i tassi al 5,65%

Il Bitcoin è sceso al minimo delle tre settimane mercoledì, mentre il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell testimonianza da falcoal Congresso ha spinto i trader a fissare un prezzo più elevato per il "tasso terminale".

La principale Criptovaluta per valore di mercato è scesa a $ 21.871 durante le ore di negoziazione asiatiche, un minimo di tre settimane, Dati CoinDesk mostra. Ether, la seconda Criptovaluta più grande, ha quasi testato il minimo di martedì di $ 1.535.

Martedì Powell ha affermato che è probabile che la banca centrale aumenti i tassi più di quanto previsto in precedenza, avvertendo che il processo di riduzione dell'inflazione al target del 2% ha "ancora molta strada da fare". Dall'anno scorso la Fed ha aumentato i tassi di 450 punti base (bps), sconvolgendo gli asset rischiosi, tra cui le criptovalute.

In risposta ai commenti aggressivi di Powell, i trader dei futures sui fondi federali hanno alzato le loro previsioni per il picco o il tasso terminale al 5,65% da circa il 5,47% all'inizio di questa settimana e dal 4,9% di un mese fa. In altre parole, i trader ora si aspettano un continuo inasprimento nei prossimi mesi, con la banca centrale che aumenta i tassi di almeno 100 punti base prima di chiudere la questione.

Uno sguardo più attento ai futures sui fondi federali rivela che i trader hanno prezzato un approccio "più alti per tassi di interesse più lunghi" da parte della Fed. I futures sui fondi federali sono contratti derivati ampiamente utilizzati dai trader per esprimere la loro opinione su dove sarà il tasso di interesse ufficiale al momento della scadenza del contratto.

Come si vede nell'immagine principale, attualmente i future di ottobre rappresentano il tasso terminale, il che implica un costo di prestito massimo del 5,65%. Un mese fa, i future di giugno rappresentavano il tasso massimo del 4,9%.

"Si può vedere che il picco nella curva è ora nel contratto di ottobre. La settimana scorsa era il contratto di settembre. È un riflesso del trend più alto per più tempo", ha detto a CoinDesk Geo Chen, trader macro e autore della popolare newsletter basata su Substack, Fidenza Macro.

Come se non bastasse, il mercato ora prevede una probabilità del 70% che la Fed aumenti i tassi di 50 punti base entro la fine del mese, una riaccelerazione del restringimento dopo un breve passo in basso di 25 punti base a febbraio. Il rendimento del Treasury note a due anni, che è sensibile alle aspettative sui tassi di interesse, ha superato il 5% per la prima volta dal 2007 e potrebbe salire ulteriormente verso 5,655, considerando il prezzo del tasso terminale.

L’aumento dei tassi/rendimenti DENT l’attrattiva delle attività rischiose e potrebbe rendere difficile per il Bitcoin sostenere le valutazioni attuali, come QCP Capital ha osservatoLa società commerciale con sede a Singaporeha detto il mese scorso che il Bitcoin deve ancora vedere l'ultima fase del mercato ribassista che potrebbe vedere i prezzi rivisitare, se non scendere sotto il minimo di novembre di $ 15.480

Alcuni osservatori, tuttavia, T ritengono che l'aumento dei rendimenti possa portare a una forte svendita di attività rischiose.

"T vedo più azioni e Cripto come molto vulnerabili a una svendita, dato che c'è già stato così tanto derisking e deleveraging", ha detto a CoinDesk Geo Chen, trader macro e autore della popolare newsletter basata su Substack, Fidenza Macro. "Il mio pregiudizio a lungo termine è che gli asset rischiosi tenderanno a salire una volta che torneremo a un regime di disinflazione. Tuttavia, questo potrebbe richiedere alcuni mesi".

Ilan Solot, co-responsabile delle attività digitali presso Marex Solutions, ha espresso Opinioni simile, affermando che la maggior parte degli speculatori istituzionali, che vorrebbero vendere allo scoperto i future (accettare scommesse ribassiste con leva finanziaria) sul mercato in un contesto di rendimenti in aumento, sono stati "de-piattaformati".

"Anche se i loro modelli stanno lampeggiando short it!, ci sono meno opzioni per fare trading in modo sicuro e con efficienza di capitale. FTX è sparito. Binance è sotto assedio. Coinbase è ottimo per spot, ma T offre derivati. Non tutti i fondi possono accedere al CME. Deribit è domiciliato a Panama", ha detto Solot in un'e-mail.

Solot ha aggiunto che gli investitori istituzionali a breve termine sembrano svolgere un ruolo minore nella Da scoprire dei prezzi, mentre gli investitori rialzisti che operano solo tramite il portafoglio Cripto Ledger, MetaMask o la piattaforma di social media Twitter hanno più voce in capitolo nella determinazione dei prezzi.

AGGIORNAMENTO (8 marzo 2023 12:51 UTC):Aggiunge commenti di Ilan Solot di Marex.