Il contagio FTX si diffonde mentre Orthogonal Trading riceve un avviso di inadempienza per un debito di 36 milioni di dollari su Maple Finanza

Maple Finanza, una grande piattaforma di prestito basata su blockchain, legami recisi con la società Cripto Orthogonal Trading, sostenendo che stava "travisando la propria posizione finanziaria".

La mossa è avvenuta dopo che Orthogonal avrebbe dovuto rimborsare un prestito di 10 milioni di dollari in stablecoin USDC da un pool di crediti gestito da M11 Credit il 4 dicembre. Orthogonal è stato un importante mutuatario su Maple, ed è stato anche gestore e sottoscrittore di un pool di crediti su Maple.

Il credito M11 haha emesso un avviso di inadempienza a Orthogonal per tutti i prestiti attivi in ​​sospeso da quel particolare pool di stablecoin USDC su Maple, con 31 milioni di dollari di passività correnti in quattro prestiti. L'avviso di inadempienza si estende anche ai prestiti di ether avvolto (wETH) di Orthogonal per un valore di 5 milioni di $ (3.900 wETH) da un'altra linea di credito gestita da M11 Credit su Maple, M11 Credit ha confermato a CoinDesk.

Maple ha detto in un dichiarazione che Orthogonal ha "operato nonostante fosse di fatto insolvente" e T ha comunicato che non sarebbe stata in grado di onorare il debito.

"Una falsa dichiarazione come questa viola gli accordi di Maple e saranno perseguite tutte le vie legali appropriate per recuperare i fondi, incluso l'arbitrato o il contenzioso, se necessario", secondo la dichiarazione.

Un'e-mail di CoinDesk che richiedeva un commento da Orthogonal T ha ricevuto immediata risposta.

Un default da parte di Orthogonal potrebbe dare un altro colpo ai protocolli di prestito sotto-garantiti, alle prese concrisi di liquiditàe le ricadute delimplosione dello scambio di Cripto FTX di Sam Bankman-Fried.

La scadenza di Orthogonal segna la seconda volta che un mutuatario è inadempiente su Maple dopo Finanza Babeleil fallimento di servire il suo debito a giugno. All'inizio di questo autunno,Le società Cripto Blockwater e Invictus Capital sono in default sui loro prestiti sul protocollo di prestito non garantito rivale TrueFi.

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La serie di inadempienze evidenzia i rischi e le carenze del modello di business dei prestiti non garantiti su piattaforme come Maple. Questi prestiti T richiedono al mutuatario di impegnare alcun asset a fronte del debito che potrebbe essere automaticamente confiscato, o liquidato come garanzia, in caso di inadempienza.

Al contrario, il prestito viene concesso essenzialmente in base alla sola affidabilità creditizia del mutuatario, tenendo conto di fattori quali la situazione finanziaria e la due diligence svolta dal sottoscrittore del prestito, solitamente il gestore del pool di crediti.

"Il default di Orthogonal dimostra come i prestiti non garantiti nella [ Finanza decentralizzata] dipendano ancora da parti centralizzate per la sottoscrizione, in antitesi con l'etica della trasparenza e della decentralizzazione", ha detto a CoinDesk Walter Teng, vicepresidente delle attività digitali presso la società di ricerche di mercato Fundstrat.

Perdite dall'implosione di FTX

M11 Credit ha scritto lunedì in unpost del blog che il 3 dicembre Orthogonal l'ha informata di aver "subito perdite maggiori di quanto precedentemente comunicato" a causa dei fondi detenuti su FTX, l'exchange Cripto imploso il mese scorso, e di conseguenza non è stata in grado di ripagare il suo debito come mutuatario.

"Siamo estremamente scioccati e delusi dalle azioni di Orthogonal Trading", ha affermato la dichiarazione di M11 Credit. "La dichiarazione intenzionale errata di informazioni durante i numerosi contatti che abbiamo avuto nelle ultime settimane ha avuto un impatto grave sulla nostra capacità di gestire il nostro rischio di credito in sospeso".

Il credito M11 è unsussidiaria della società di investimento Maven 11 Capital, che si concentra sugli investimenti nella Tecnologie blockchain e dei registri distribuiti, secondo il suo sito web.

Crediti inesigibili su Maple

Orthogonal è stata attivamente coinvolta nei prestiti e nelle indebitamenti su Maple. Dei cinque pool di prestiti separati su Maple con un totale di 112 milioni di $ di prestiti attivi, Orthogonal era un mutuatario di due dei pool e ne gestiva un terzo.

I prestiti in essere di Orthogonal pari a 31 milioni di dollari dal pool di prestiti M11 Credit USDC rappresentano circa l'80% dei 38,5 milioni di dollari prestiti attivi nel pool.

Oltre a ciò, Orthogonal ha anche quattro prestiti attivi di 3.900 wETH in totale, per un valore di circa 5 milioni di dollari, da un altroM11 Credit-managed credit pool su MapleQuesti prestiti assorbono circa il 18% dei 28 milioni di dollari di debito in essere del pool.

Orthogonal ha anche svolto il ruolo di gestore di un altroPool di credito Maple per USDC, che ha 30 milioni di $ di prestiti attivi. Da maggio 2021, ha originato 563 milioni di $ in prestiti, tra cui alla società di trading gemella di FTX, Alameda Research. A novembre, quando Alameda ha dichiarato bancarotta con FTX, Orthogonal sottolineatodi aver interrotto i prestiti ad Alameda all'inizio di quest'anno, dopo aver individuato debolezze chiave durante la due diligence.

Nella dichiarazione, Maple ha affermato di aver inviato una notifica di risoluzione a Orthogonal per il suo ruolo di gestore di quel pool.

Maple Finanza e M11 Credit si stavano già occupando della questione Il fallito rimborso di un prestito da parte del market Maker Auros Globaldal pool di ether avvolto, citando "un problema di liquidità a breve termine dovuto all'insolvenza di FTX".

Lunedì scade un periodo di tolleranza di cinque giorni per Auros per rimborsare un prestito ether avvolto da 3,1 milioni di $. M11 Credit ha esteso la data di scadenza due volte per due prestiti per un totale di 10 milioni di $, che erano in scadenza all'inizio di novembre.

In genere, quando un grosso debitore non riesce a ripagare un prestito concesso da Maple, i creditori di quel pool finiscono per subire una perdita.

A luglio, dopoMaple ha liquidato il prestito inadempiente di 10 milioni di dollari di Babel Finance, i creditori del pool hanno subito una perdita di 7,9 milioni di dollari, che si è tradotta in un taglio del 3,2% sui 244 milioni di dollari di depositi totali nel pool.

AGGIORNAMENTO (5 dicembre, 15:50 UTC): Aggiunti paragrafi sulla dichiarazione di M11 Credit e sui prestiti in essere di Orthogonal da M11 Credit.

AGGIORNAMENTO (5 dicembre, 19:10 UTC): aggiunge che Orthogonal deve anche 5 milioni di dollari a un pool di crediti ether gestito da M11 Credit.