Perché la volatilità di Bitcoin è una caratteristica, non un bug

Sono un consulente finanziario e i miei clienti possiedonoBitcoinAlcuni di loro mi ricordano spesso il prezzo del bitcoinvolatilità, che considerano un problema.

Anche io la pensavo così, ma mi sbagliavo. La volatilità dei prezzi di Bitcoin T è un bug, è una caratteristica, e in definitiva ONE vantaggiosa.

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Bitcoin è "oro digitale"

Per capirne il motivo, considera innanzitutto che il Bitcoin è un asset monetario nativo di Internet, ovvero è “oro digitale.” L'oro vero ottiene un punteggio piuttosto buono per le principali caratteristiche del denaro. Ma il Bitcoin punteggi ancora migliori.

Quindi il Bitcoin è una vera competizione per il valore del mercato dell'oro, che oggi è di circa 10 trilioni di $. Ciò significa che il Bitcoin (attuale valore totale di circa 1 trilione di dollari) ha un potenziale di rialzo fino a 10 volte superiore se si sottrae una quota di mercato all'oro.

Bitcoin è un investimento in fase iniziale

Ma costruire una fiducia simile all'oro tra gli investitori richiede tempo. Anche se il Bitcoin è una moneta forte migliore nel complesso (il che è il mio l'analisi indica), potrebbero volerci decenni prima che altri investitori raggiungano la stessa conclusione e posizionino di conseguenza i loro portafogli. Sebbene il Bitcoin abbia più di 12 anni, è ancora presto per questa competizione per la quota di mercato del denaro contante.

Quindi trattare un investimento in Bitcoin come capitale di rischio o capitale di crescita ha senso logico perché è molto più giovane dell'oro e deve dimostrare di essere un degno concorrente nel tempo.

Considerate il seguente esperimento mentale. Cosa succederebbe se il Bitcoin T venisse scambiato ogni secondo di ogni giorno? Cosa succederebbe se, invece, poteste uscire dal vostro investimento in Bitcoin solo cinque anni dopo averlo investito e nel frattempo segnaste il valore dell'investimento al costo?

Questo è in un certo senso simile a un investimento di capitale di rischio o di private growth equity. Sei bloccato per anni e, sebbene il valore dell'investimento venga periodicamente segnato, quei segni T sono particolarmente significativi a meno che e finché non vedi una vera uscita.

Nella cronologia dei prezzi di 12 anni di bitcoin, chiunque abbia trattato uninvestimento in Bitcoinin questo modo ha visto il valore di ciògli investimenti aumentano notevolmenteIl guadagno medio in qualsiasi periodo di cinque anni nella storia di Bitcoin è stato significativo.

Bene, ammettilo, è stato un ottimo investimento su periodi pluriennali, ma ci possono essere periodi più brevi in ​​cui il prezzo è molto in calo. Quindi forse vale la pena di investire in Bitcoin soffrendo la volatilità dei prezzi, ma questo T rende la volatilità vantaggiosa, vero?

In realtà, lo fa. Questo perché la volatilità dei prezzi rende il Bitcoin "non denaro".

Bitcoin "non è denaro"

Quante volte hai sentito un banchiere centrale o un economista di alto profilo dire che il Bitcoin è "troppo volatile per essere considerato denaro"?

Hanno ragione, ovviamente, ma probabilmente T lo saranno per sempre. Questo perché la volatilità media del prezzo del bitcoin si è ridotta nel tempo. Più diventa grande (in termini di valore), più è difficile spostare il prezzo. Man mano che questa "nave" monetaria diventa più grande, l' OCEAN non può T sballottarla in giro con la stessa violenza.

Quindi, per ora, governi, regolatori e banchieri possono permettere a Bitcoin e all'ecosistema che si sta costruendo attorno a esso di crescere e prendere quote di mercato dall'oro in gran parte senza vincoli. Per loro, l'attuale volatilità di bitcoin significa che non è una minaccia. lancio recente di un fondo negoziato in borsa (ETF) basato sui futures Bitcoin è solo l'ultima prova di questa dinamica.

E quando la volatilità del prezzo del bitcoin sarà sufficientemente bassa da consentirne l’uso come moneta transazionale, così tante persone lo possederanno (compresi i ricchi e i potenti) che sarà impossibile per i governi attaccarlo.

Ciò rende il Bitcoin una proposta del tipo "testa WIN noi, croce perdono loro". I governi T lo tratteranno come denaro finché la volatilità non sarà più bassa, e la volatilità T sarà più bassa finché il Bitcoin non sarà così prezioso e ampiamente diffuso da T poter essere attaccato dai governi. A quel punto, la volatilità dei prezzi potrebbe essere abbastanza bassa da far sì che le persone lo usino effettivamente per le transazioni.

E se il Bitcoin non diventasse mai denaro transazionale e invece sottraesse solo metà del valore al mercato dell'oro, va bene lo stesso. In quello scenario, i miei clienti ricaverebbero solo cinque volte il loro investimento da qui.

Ma se il Bitcoin raggiungesse il suo potenziale e sottraesse quote all'oro, alle attività offshore, ad altre riserve di valore (come immobili e azioni) e, in ultima analisi, a dollari, euro e yen, allora il prezzo del bitcoin salirebbe molto più di quanto non sia oggi.

Si tratta di un processo che potrebbe richiedere decenni.

Fino ad allora, Opinioni me, il Bitcoin è il migliore opportunità di investimento con aggiustamento del rischiodisponibile oggi. E dico ai miei colleghi consulenti finanziari di abbracciare la sua volatilità di prezzo perché è probabile che sia accompagnata da interessanti rendimenti di investimento.

Ma T chiamateli soldi, almeno non ancora.

Tutte le opinioni espresse da Andy Edstrom sono esclusivamente opinioni di Andy e non sono correlate al suo impiego come consulente per gli investimenti presso WESCAP Group.