Por qué la volatilidad de Bitcoin es una característica, no un defecto

Soy asesor financiero y mis clientes son dueños de...BitcoinAlgunos de ellos me recuerdan con frecuencia el precio del bitcoin.volatilidad, lo cual consideran un problema.

Yo también lo pensaba, pero me equivocaba. La volatilidad del precio de Bitcoin no es un defecto, sino una característica, y en última instancia, una ventaja.

Este artículo apareció originalmente enCripto para asesores, el boletín semanal de CoinDesk que define las Cripto, los activos digitales y el futuro de las Finanzas. Regístrate aquípara recibirlo todos los jueves.

Bitcoin es el 'oro digital'

Para entender por qué, considere primero que Bitcoin es un activo monetario fuerte nativo de Internet, es decir, es “oro digitalEl oro real tiene una buena puntuación en las principales características del dinero. Pero el Bitcoin... las puntuaciones son aún mejores.

Así que Bitcoin es una competencia real por el valor del mercado del oro, que actualmente es de aproximadamente 10 billones de dólares. Esto significa que Bitcoin (actualmente... valor total de aproximadamente 1 billón de dólares) tiene hasta 10 veces más potencial de crecimiento si se le quita participación de mercado al oro.

Bitcoin es una inversión en etapa inicial

Pero generar una confianza similar a la del oro entre los inversores lleva tiempo. Incluso si Bitcoin es una mejor moneda fuerte en general (lo cual... El análisis indica), otros inversores podrían tardar décadas en llegar a la misma conclusión y posicionar sus carteras en consecuencia. Aunque Bitcoin tiene más de 12 años, aún es pronto para competir por la cuota de mercado de las monedas fuertes.

Por lo tanto, tratar una inversión en Bitcoin como capital de riesgo o capital de crecimiento tiene sentido lógico porque es mucho más joven que el oro y necesita demostrar que es un competidor digno con el tiempo.

Considere el siguiente experimento mental. ¿Qué pasaría si Bitcoin no se negociara cada segundo del día? ¿Qué pasaría si, en cambio, solo pudiera retirar su inversión en Bitcoin cinco años después de haberla invertido, y mientras tanto, marcara el valor de la inversión al costo?

Esto es similar a una inversión de capital de riesgo o de capital de crecimiento privado. Quedas atado durante años y, aunque el valor de la inversión se ajusta periódicamente, estas marcas no son especialmente significativas a menos que veas una salida real.

En los 12 años de historia del precio de Bitcoin, cualquiera que haya tratado uninversión en BitcoinDe esta manera se ha visto el valor de eso.La inversión aumentó muchoLa ganancia promedio durante cualquier período de cinco años en la historia de Bitcoin ha sido significativa.

Bien, lo admites, ha sido una gran inversión durante varios años, pero puede haber periodos más cortos en los que el precio baje mucho. Así que quizás valga la pena invertir en Bitcoin para soportar la volatilidad del precio, pero eso no la convierte en algo beneficioso, ¿verdad?

De hecho, sí. Esto se debe a que la volatilidad del precio hace que Bitcoin "no sea dinero".

Bitcoin "no es dinero"

¿Cuántas veces has escuchado a un banquero central o a un economista de alto perfil decir que Bitcoin es “demasiado volátil para ser dinero”?

Tienen razón, por supuesto, pero probablemente no durará para siempre. Esto se debe a que la volatilidad del precio promedio de bitcoin se ha reducido con el tiempo. Cuanto más grande se vuelve (en términos de valor), más difícil es mover su precio. A medida que este "barco" monetario crece, el OCEAN no puede zarandearlo con tanta violencia.

Así que, por ahora, gobiernos, reguladores y banqueros pueden permitir que Bitcoin y el ecosistema que se está construyendo a su alrededor crezcan y le arrebaten cuota de mercado al oro sin apenas restricciones. Para ellos, la volatilidad actual de bitcoin significa que no representa una amenaza. lanzamiento reciente La creación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) basado en futuros de Bitcoin es sólo la última evidencia de esta dinámica.

Y cuando la volatilidad del precio de Bitcoin sea lo suficientemente baja como para que pueda usarse como dinero transaccional, tanta gente lo poseerá (incluidos los ricos y poderosos) que será imposible para los gobiernos atacarlo.

Esto convierte a Bitcoin en una propuesta de "si sale cara, WIN, si sale cruz, pierden". Los gobiernos no lo tratarán como dinero hasta que la volatilidad baje, y esta no bajará hasta que Bitcoin sea tan valioso y esté tan ampliamente distribuido que no pueda ser atacado por los gobiernos. Para entonces, la volatilidad del precio podría ser lo suficientemente baja como para que la gente realmente lo use para transacciones.

Y si Bitcoin nunca se convierte en dinero transaccional y, en cambio, simplemente le quita la mitad del valor al mercado del oro, también estaría bien. En ese caso, mis clientes solo quintuplicarían su inversión a partir de ahora.

Pero si Bitcoin alcanza su potencial y toma participación de mercado del oro, los activos offshore, otras reservas de valor (como bienes raíces y acciones) y, en última instancia, dólares, euros y yenes, entonces el precio de Bitcoin aumentará mucho más que lo que está hoy.

Este es un proceso que podría llevar décadas.

Hasta entonces, en mi Opinión, Bitcoin es el mejor. oportunidad de inversión ajustada al riesgoDisponible hoy. Y les digo a mis colegas asesores financieros que aprovechen la volatilidad de su precio, ya que probablemente traiga consigo atractivas rentabilidades de inversión.

Pero no lo llames dinero… al menos no todavía.

Todas las opiniones expresadas por Andy Edstrom son únicamente las opiniones de Andy y no están relacionadas con su empleo como asesor de inversiones en WESCAP Group.