Brainard della Fed analizza le considerazioni Politiche delle CBDC e prevede che le pressioni sui prezzi diminuiranno in futuro

I pagamenti digitali e la crescita del denaro privato sono due fattori che contribuiscono a stimolare una crescente attenzione verso le valute digitali delle banche centrali (CBDC), ha affermato il governatore della Federal Reserve Lael Brainard.

Restano da fare una serie di considerazioni Politiche prima che gli Stati Uniti possano valutare l'emissione di un dollaro digitale, ha affermato, parlando al CoinDesk's Consenso 2021 lunedì. Includono: preservare l'accesso al "denaro sicuro della banca centrale", aumentare l'inclusione finanziaria, l'efficienza dei pagamenti e delle compensazioni, ridurre le frizioni transfrontaliere, integrare i depositi bancari e proteggere sia la stabilità finanziaria che la Privacy personale.

"Credo che nel contesto in cui manteniamo il ruolo della moneta sicura della banca centrale come fondamento del sistema di pagamento, ci sia molto spazio per la competizione e l'innovazione per prosperare", ha affermato.

Sebbene Brainard abbia elogiato l'innovazione, ha affermato che qualsiasi quadro normativo deve evolversi ed essere condiviso tra le diverse agenzie con giurisdizione sul settore delle risorse digitali. Inoltre, ha affermato che gli Stati Uniti dovrebbero contribuire a sviluppare gli standard relativi ai sistemi di pagamento transfrontalieri, che le CBDC potrebbero fornire.

"Penso che alcune criptovalute siano molto diverse, in alcuni casi, dalle attività finanziarie più tradizionali", ha affermato.

In osservazioni preparate, ha affermato che la Tecnologie dei registri distribuiti potrebbe ridurre i costi, ma le risorse digitali presentano anche rischi per la sicurezza informatica, la Privacy e il riciclaggio di denaro.

Questa funzionaria pubblica di lunga data, che ha prestato servizio presso il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti prima del suo incarico presso la banca centrale, ha avvisato per anni gli enti di regolamentazione di prestare attenzione al settore delle risorse digitali, ben prima che molte agenzie iniziassero a svolgere un ruolo attivo nel settore.

Brainard ha rivelato nel 2020 che la filiale di Boston della Fed stava conducendo ricerche sulle valute digitali delle banche centrali (CBDC) con la MIT Digital Currency Initiative. Si prevede che la filiale pubblicherà il suo primo rapporto su questa ricerca più avanti quest'estate.

"A differenza delle valute fiat delle banche centrali, le stablecoin non hanno lo status di moneta a corso legale", ha affermato Brainard nel discorso di lunedì. "A seconda degli accordi sottostanti, alcune potrebbero esporre consumatori e aziende a rischi".

Brainard ha inoltre avvertito che la crescita del denaro privato potrebbe rivelarsi dannosa per il sistema di pagamento statunitense, il che a sua volta aumenterebbe i costi per le aziende e le famiglie.

Ha paragonato questo rischio alle attività bancarie selvagge del XIX secolo negli Stati Uniti, quando le entità private emettevano la propria carta moneta. L'epoca è associata a inefficienza e frode, ha detto.

"Non è ovvio che le nuove forme di denaro privato che fanno riferimento alla valuta fiat, come le stablecoin, possano garantire lo stesso livello di protezione dei depositi bancari o della valuta fiat", ha affermato.

Partenariati pubblico-privati

Brainard ha confermato che la Federal Reserve Bank di Boston ha intenzione di pubblicare quest'estate il suo primo white paper in cui descrive in dettaglio la sua ricerca sulle valute digitali delle banche centrali.

"La Federal Reserve Bank di Atlanta sta lanciando una collaborazione tra il settore pubblico e privato come Comitato speciale sull'inclusione dei pagamenti per garantire che le popolazioni vulnerabili e che usano denaro contante possano accedere in sicurezza ai pagamenti digitali e trarne beneficio", ha affermato Brainard, riferendosi a un annuncio fatto dalla filiale della banca centrale all'inizio di questo mese.

Allo stesso modo, la Federal Reserve Bank di Cleveland sta valutando in che modo una CBDC possa promuovere l'inclusione finanziaria.

Continua a leggere: Dalio, Brainard, Lummis: la tua guida al primo giorno del Consensus 2021

Questo sforzo identificherà diverse caratteristiche e approcci che possono consentire alle persone escluse dai servizi finanziari tradizionali di accedervi, ha affermato.

In risposta a una domanda del moderatore e Chief Content Officer CoinDesk , Michael Casey, Brainard ha affermato di prestare attenzione al modo in cui altri paesi, come la Cina, stanno sviluppando le proprie CBDC.

"L'emissione di una CBDC in ONE giurisdizione... ha potenzialmente effetti significativi in ​​tutto il mondo", ha affermato. "E quindi è molto importante per noi Seguici i progressi di molte banche centrali sulle CBDC".

Denaro privato

Brainard ha inoltre avvertito che la crescita del denaro privato potrebbe rivelarsi dannosa per il sistema di pagamento statunitense, il che a sua volta aumenterebbe i costi per le aziende e le famiglie.

"A differenza delle valute fiat delle banche centrali, le stablecoin non hanno lo status di moneta a corso legale. A seconda degli accordi sottostanti, alcune potrebbero esporre consumatori e aziende a rischi", ha affermato Brainard nel discorso di lunedì.

Ha paragonato questo rischio alle attività bancarie selvagge del XIX secolo negli Stati Uniti, quando le entità private emettevano la propria carta moneta. L'epoca è associata a inefficienza e frode, ha detto.

Continua a leggere: Stato delle Cripto: Incontra Lael Brainard, la campionessa CBDC della Fed

"Non è ovvio che le nuove forme di denaro privato che fanno riferimento alla valuta fiat, come le stablecoin, possano garantire lo stesso livello di protezione dei depositi bancari o della valuta fiat", ha affermato.

Il funzionario pubblico ha anche avvertito che storicamente si sono verificati dei rischi con i soldi privati.

"Penso che in un mondo in cui consumatori e aziende mantengano l'accesso a una forma di moneta di banca centrale sicura come parte di quell'ecosistema digitale, in effetti vedremmo una maggiore concorrenza", ha affermato. "E questa è una buona cosa, sarebbe bello vedere una fondazione di sistema di pagamento più dinamica e più innovativa, una fondazione sicura che potrebbe fornire maggiori opportunità ai partecipanti del settore privato di innovare".

Preoccupazioni per l'inflazione

Brainard ha anche affrontato i recenti dati sull’inflazione tratti dal rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di aprile, che ha mostrato un aumento dei prezzi del 4,2% da aprile 2020.

Il governatore della Fed ha sottolineato che i colli di bottiglia della catena di approvvigionamento e gli effetti base stavano facendo aumentare i numeri dell'inflazione anno su anno e che erano previsti numeri di inflazione più elevati a causa di un "aumento della domanda" senza precedenti, poiché le vaccinazioni consentono agli americani di partecipare alle attività pre-pandemia.

"Mi aspetto che le pressioni sui prezzi associate alla riapertura e ai colli di bottiglia si attenuino nel tempo", ha affermato Brainard. "Una parte importante è che le aspettative di inflazione a lungo termine sono state estremamente ben ancorate".

Continua a leggere: La Federal Reserve sta sperimentando un dollaro digitale

Sebbene le pressioni deflazionistiche che hanno portato l’economia a non raggiungere gli obiettivi di inflazione della Fed per anni potrebbero cambiare, una nuova “dinamica inflazionistica” apparirebbe nel tempo, ha aggiunto Brainard.

"Se vedessimo un'inflazione sopra i nostri obiettivi in ​​modo persistente... abbiamo gli strumenti e l'esperienza per riportare delicatamente l'inflazione al suo obiettivo", ha detto Brainard. " ONE dovrebbe dubitare del nostro impegno in tal senso".

AGGIORNAMENTO (24 maggio 2021, 14:15 UTC):Aggiornato con contesto aggiuntivo.