I dirigenti di Silvergate pressati dagli analisti sulla redditività dei depositi dei clienti in Cripto

Gli analisti presenti alla conference call sui risultati del primo trimestre di Silvergate Bank hanno incalzato i dirigenti su come l'istituto favorevole alle criptovalute ricaverà maggiori guadagni dalla liquidità in eccesso in un contesto di bassi tassi di interesse, nonostante i risultati straordinari dell'azienda.

La banca con sede a La Jolla, California, che serve importanti società Cripto come Coinbase, Gemini e Kraken, ha aggiunto un record di 135 clienti di valuta digitale nel primo trimestre, più di quanti ne abbia aggiunti in tutto il 2020. Le società Cripto sono spesso una ricca fonte di depositi a basso costo per le poche banche che servono apertamente il settore. Nel primo trimestre, il costo medio dei depositi di Silvergate era dello 0,00%. Al contrario, i costi medi dei depositi per le banche commerciali a media capitalizzazione sono normalmente intorno allo 0,75% - 1,25%.

Tuttavia, gli analisti nella chiamata di martedì erano particolarmente curiosi di sapere cosa stava facendo Silvergate per aumentare il reddito da interessi da clienti come gli emittenti di stablecoin, il giorno dopoCerchio annunciato che Signature, la banca concorrente di Silvergate, diventerebbe il suo principale partner bancario per la gestione dei depositi in USD Coin .

Il CEO di Silvergate, Alan Lane, ha affermato che mentre Silvergate consente agli emittenti di stablecoin di coniare e bruciare stablecoin sulla Silvergate Exchange Network (SEN), la rampa di accesso fiat della banca perBitcoin Mercati, T è interessata a diventare la banca principale per le riserve di stablecoin, il che raddoppierebbe o triplicherebbe le dimensioni del bilancio della banca.

"Siamo nel contesto di tassi di interesse più bassi della mia vita", ha detto Lane. "Non ci sono molti posti in cui puoi andare per guadagnare rendimento su quel denaro in eccesso".

Gli analisti della banca hanno anche spinto i banchieri su cosa avrebbero fatto con il denaro in eccesso che Silvergate aveva rastrellato dal resto dei suoi clienti di valuta digitale. Lane ha osservato che mentre la banca potrebbe "spingere i guadagni a breve termine" investendo i depositi in titoli ad alto rendimento e a lunga durata, T sarebbe sostenibile a lungo termine perché le società Cripto vogliono usare SEN come una rete altamente liquida da usare come rampa di accesso fiat per il trading di notte e nei fine settimana.

"Non è che T ci sentiamo a nostro agio a mettere in circolazione i soldi", ha detto Lane in merito al prestito di depositi per i clienti Cripto . "Tutto ciò viene calibrato nel modo in cui gestiamo la nostra liquidità e sono molto fiducioso che nel tempo genereremo un buon reddito netto da interessi oltre a un crescente reddito da commissioni".

In cifre

Le dure domande degli analisti sono arrivate nonostante i grandi guadagni nelle entrate da commissioni e nei ricavi dalle transazioni.

La SEN ha elaborato 166.772 transazioni e trasferito 166,5 miliardi di dollari sulla rete durante il primo trimestre, rispettivamente in aumento dell'83% e del 181%. L'utile netto del primo trimestre è stato di 12,7 milioni di dollari, in aumento del 40% rispetto al quarto trimestre.

I ricavi dalle commissioni generate dai conti di gestione della liquidità per le società Cripto sono saliti a 7,1 milioni di dollari dai 3,8 milioni di dollari del trimestre precedente.

I depositi totali medi in valuta digitale della banca durante il primo trimestre sono stati di 6,4 miliardi di $, i livelli massimi e minimi giornalieri totali di deposito in valuta digitale sono stati rispettivamente di 8,4 miliardi di $ e 4,6 miliardi di $. Nel complesso, i depositi dei clienti in valuta digitale sono cresciuti di 1,8 miliardi di $ nel trimestre.

Il leverage ratio Tier 1 della banca, che misura il capitale proprio rispetto alle attività ponderate per il rischio, è rimasto ben al di sopra della soglia regolamentare del 5%, attestandosi al 9,68%.

Prestito

SEN Leverage, l'attività di prestito di Silvergate supportata da bitcoin che è legata a SEN, è un altro luogo in cui la banca può distribuire nuovi depositi oltre alla sua tradizionale attività di prestito immobiliare commerciale (CRE). La banca ha elaborato 117,3 milioni di $ in prestiti SEN Leverage nel primo trimestre, un aumento del 52% rispetto al trimestre precedente e un aumento monumentale rispetto ai 2 milioni di $ in prestiti supportati da bitcoin che ha fatto nello stesso trimestre dell'anno scorso. I prestiti totali di Silvergate, inclusi i tradizionali CRE, erano di 1,6 miliardi di $ alla fine dell'ultimo trimestre.

Le linee di credito approvate per SEN Leverage sono aumentate a $ 196,5 milioni nel Q1, rispetto agli $ 82,5 milioni del trimestre precedente. A marzo, ilbanca ha annunciatoche avrebbe esteso prestiti garantiti da bitcoin ai clienti Fidelity, e collabora già con Coinbase Custody, Bitstamp e Anchorage. La partnership con i depositari offre inoltre a Silvergate maggiore visibilità ai nuovi clienti istituzionali che cercano una leva finanziaria, ha aggiunto il Chief Strategy Officer Ben Reynolds.

Le spese non legate agli interessi sono aumentate dell'11% rispetto al trimestre precedente, includendo le spese di ricerca e sviluppo per i nuovi prodotti in arrivo in futuro, ha aggiunto Reynolds.

"Il Bitcoin è cresciuto di circa 500 miliardi di $ solo nel primo trimestre", ha affermato Reynolds. "Allo stesso tempo, non siamo a conoscenza di nuovi concorrenti significativi che siano disposti a fornire finanziamenti in dollari USA garantiti da BitcoinMentre i valori patrimoniali di Bitcoin e la domanda di leva finanziaria sono aumentati in modo significativo, l'offerta di dollari USA per finanziamenti e leva finanziaria rimane costante."

Sebbene meno del 10% dei 695 istituti bancari con Silvergate stiano attualmente usufruendo di SEN, la banca prevede che almeno l'80% di questi clienti utilizzerà il prodotto nel tempo, ha affermato Reynolds.

Lane ha descritto la sua intenzione di creare una "rete di depositari" in modo che i clienti T debbano spostare i loro Bitcoin quando la banca offre prestiti in contanti.