Mercati liberi e il futuro della blockchain

J. Christopher Giancarlo è presidente della US Commodity Futures Trading Commission, l'agenzia del governo statunitense che regola i Mercati dei futures e delle opzioni.

Questa sarà l'ultima volta che vi parlerò dalla CFTC.

Tuttavia, prima di andare, volevo condividere alcuni pensieri che ho conservato. I miei cinque anni alla Commissione sono stati un immenso privilegio. Nel tempo in cui ho prestato servizio, ho imparato molto sui problemi che devono affrontare gli agricoltori, gli allevatori, i produttori, le aziende energetiche e gli altri utilizzatori di futures sulle materie prime americani che dipendono dai Mercati regolamentati dalla CFTC per le loro esigenze di gestione del rischio.

È stato anche un onore per me lavorare su così tante questioni vicine ai cuori e alle menti della comunità Cripto , non ultime: le valute virtuali, Tecnologie di contabilità distribuita(DLT) e fintech in senso lato. Sono grato per il tempo che ho avuto come presidente e particolarmente onorato dal soprannome di "Papà Cripto" che mi è stato dato da questa fantastica comunità di persone vivaci, intelligenti e ambiziose.

Ripensando al mio periodo alla Commissione da quando ho prestato giuramento per la prima volta nel 2014, mi meraviglio del ritmo rapido del cambiamento nelle questioni che l'agenzia deve affrontare. Quando sono entrato come Commissario per la prima volta, la CFTC stava appena uscendo da cinque anni intensi di frenetica stesura delle regole Dodd-Frank per riformare Wall Street sulla scia della più grande crisi finanziaria in America da oltre 70 anni.

All'epoca non avrei potuto prevedere che le valute virtuali, la DLT e la fintech sarebbero diventate una parte così importante del dibattito per la nostra agenzia. Mi sento fortunato ad essere stato al timone in questo periodo per essere una voce nel governo per mettere a tacere alcune delle paure e delle richieste di respingere o soffocare questa nuova Tecnologie.

Di recente ho individuato diversi fattori che mettono alla prova il lavoro degli enti regolatori: il ritmo straordinario del cambiamento tecnologico esponenziale, la disintermediazione degli attori e dei modelli aziendali tradizionali e la necessità di competenze tecnologiche e di utilizzo dei big data.

Ho affermato che la risposta della CFTC ai Mercati in rapida evoluzione e agli sviluppi tecnologici, tra cui la Tecnologie blockchain e le criptovalute, si basa sui seguenti quattro pilastri:

• Adottare una "mentalità di crescita esponenziale" che anticipa il rapido ritmo dell'innovazione tecnologica e la necessità di una risposta normativa adeguata
• Diventare un "regolatore quantitativo" in grado di condurre analisi indipendenti dei dati di mercato attraverso diverse fonti di dati, tra cui blockchain e reti decentralizzate, senza dipendere da organizzazioni di autoregolamentazione e intermediari di mercato
• Adottare "soluzioni basate sul mercato" per determinare il valore delle innovazioni tecnologiche, come abbiamo visto con il lancio di prodotti futures basati su criptovalute
• Istituzione di uno Stakeholder fintech interno per affrontare le opportunità e le sfide che la tecnologia finanziaria presenta e gestire la tensione sempre presente tra innovazione e regolamentazione.

Ritmo del cambiamento

Con questo pubblico, non ho mai avuto bisogno di sostenere che la trasformazione digitale del XXI secolo è già in atto: lo sapevate già, perché siete i leader di questo cambiamento.

Pertanto, non sorprende questo pubblico che, proprio come le nostre vite si stanno trasformando, anche i Mercati di trading mondiali stiano attraversando la stessa rivoluzione digitale, dall'analogico al digitale, dal trading Human a quello algoritmico e dai centri autonomi alle reti di trading interconnesse. Le tecnologie digitali emergenti stanno influenzando i Mercati di trading e l'intero panorama finanziario con implicazioni di vasta portata per la formazione di capitale e il trasferimento del rischio.

Durante il mio mandato di Presidente, ho sempre creduto CORE che affinché la CFTC rimanga un regolatore efficace, debba KEEP il passo con questi cambiamenti, altrimenti le nostre normative diventeranno obsolete e inefficaci. Sono lieto di dire che negli ultimi due anni la CFTC non è stata una spettatrice della digitalizzazione dei Mercati moderni.

Molti di voi hanno già incontrato LabCFTC, l'iniziativa che abbiamo lanciato per mettere la nostra agenzia in prima linea nella trasformazione digitale, in modo da poter essere più accessibili agli innovatori del mercato e più proattivi nella nostra comprensione delle nuove tecnologie. Da quando è stato lanciato due anni fa, LabCFTC ha avuto oltre 250 interazioni separate con innovatori grandi e piccoli. Conduce "ore di laboratorio" nei luoghi in cui lavorano gli innovatori: dalla Silicon Valley, California a Silicon Hills, Texas e dalla South Bank di Londra al Singapore Center.

LabCFTC non è un "sandbox". Non cerca di scegliere i vincitori dai perdenti. Invece, LabCFTC ci fornisce un focus tecnologico sia interno che esterno. Internamente, significa spiegare l'innovazione Tecnologie al personale dell'agenzia e ad altri regolatori e sostenere l'adozione Tecnologie . Esternamente, ciò significa raggiungere e apprendere informazioni sul cambiamento tecnologico e l'evoluzione del mercato, fornendo al contempo un collegamento dedicato agli innovatori.

Sono orgoglioso di dire che LabCFTC è diventato un leader di categoria. Ogni regolatore finanziario federale degli Stati Uniti ha creato o sta creando un programma simile.

Tra poche settimane il mondo celebrerà il 500° anniversario della morte di Leonardo Da Vinci.

ONE delle potenti figure durature del Rinascimento, il suo genio interdisciplinare ci ha donato arte, architettura e invenzione. Da Vinci era dotato in modo unico e posizionato nella storia per essere presente in un'epoca in cui il pensiero delle persone sulla vita si spostò da qualcosa che doveva essere breve e brutale verso qualcosa che poteva essere piacevole.

Il Rinascimento è stato un periodo di istruzione e studio in cui le persone hanno cercato di migliorare il mondo attraverso il potere delle idee. Non credo di essere troppo audace quando dico che ci troviamo di nuovo in un periodo simile. L'audacia di innovare è al centro delle rivoluzioni Tecnologie dei big data, della DLT e dell'IA.

La combinazione di queste tecnologie e di altre ancora inimmaginabili standardizzerà e distribuirà i dati ai partecipanti al mercato e agli enti regolatori, apportando al contempo enormi efficienze. Queste tecnologie apporteranno anche incredibili progressi in altre aree del nostro mondo, come il commercio internazionale, le iniziative di beneficenza, l'assistenza sanitaria, i servizi sociali e altro ancora.

Proteggere i Mercati liberi

Credo che siamo arrivati a un punto di svolta, in cui l'innovazione ci aiuterà ad affrontare le nostre sfide più grandi.

Mentre consideriamo possibili soluzioni a queste grandi sfide, penso sia importante vederle attraverso il prisma di un ideale duraturo, che è la proposta di valore del capitalismo del libero mercato.

La proposta è che una prosperità ampia e duratura si verifica generalmente ovunque nel mondo ci siano Mercati aperti e competitivi, liberi da interferenze politiche, combinati con libera impresa, scelta personale, scambio volontario e protezione legale della persona e della proprietà. I ​​Mercati liberi e l'innovazione sono partner naturali in questo senso.

Nel capitalismo di libero mercato, l'attività commerciale ben regolamentata e ben ordinata è considerata un forum di autoespressione Human e di progresso economico. La libertà di agire sul mercato è parte della libertà stessa. Miliardi di consumatori, seguendo i propri interessi personali e le proprie esigenze individuali, prendono le decisioni che dirigono il futuro, non lo fanno dirigere per loro.

Per una generazione emergente affascinata dal crowdsourcing, i Mercati dei capitali liberi sono il massimo del processo decisionale basato sul crowdsourcing. Il capitalismo di libero mercato non è una fonte di miseria e oppressione; il capitalismo di libero mercato è l'antidoto. È ineguagliabile nell'alleviare la povertà globale e nello sbloccare il potenziale Human .

Dobbiamo disilludere noi stessi, i nostri pari e le generazioni future dall'idea che ci sia qualcosa di attraente o ambizioso nel controllo politico dei Mercati e delle imprese Human . Ovunque sia stato tentato, è stato una frode e un fallimento. Schiaccia la libertà Human e la società. Ruba il potere agli individui e alle famiglie e lo dà al governo e alle élite governative. Consente l'abuso da parte di pochi eletti che esercitano un potere sfrenato su molti.

Per gli innovatori, le economie controllate sono distruttori di sogni. I Mercati liberi dovrebbero essere la scelta naturale degli innovatori di oggi, che oggi si sforzano di costruire futuri migliori e più luminosi.

Personalmente spero che possiamo rinnovare la fede nei Mercati liberi per noi stessi e per i nostri figli. Non dobbiamo essere intimiditi, ma essere fiduciosi. Con il giusto equilibrio di Politiche sana, controllo normativo, innovazione del settore privato e un BIT di coraggio, le nuove tecnologie e le metodologie di commercio globale porteranno i nostri Mercati a evolversi in modo responsabile, e continueranno a far crescere l'economia e a creare un futuro di aspirazione senza vincoli, un futuro in cui la creatività e l'espressione economica sono un bene sociale a sé stante, una fonte di crescita e progresso Human .

Immagine di Washington DC tramite Shutterstock