T odio le Criptovaluta, ma...

Jason Calacanisè un investitore angelo in 150 startup tra cui Uber, Robinhood, Abra, Thumbtack, Wealthfront e Talla. È anche autore diANGELO.

"Se hai ragione e pensi che il 90 percento dei progetti Cripto siano truffe o progetti incompetenti, cosa guadagni a rendere pubblica questa posizione?" ha chiesto un caro amico.

Ci ho pensato un attimo.

Perché ho lanciato l'allarme su Twitter, sul mio podcast e su CNBC, sostenendo che i civili dovrebbero stare molto attenti a investire in criptovalute non regolamentate, anonime, facilmente manipolabili, incredibilmente hackerabili, globali e spesso gestite da malintenzionati o incompetenti?

"Per proteggere la gente dal perdere i propri soldi?" risposi.

Ho un rapporto complicato con le Cripto, avendo seguito con entusiasmo i primi progetti come Bitcoin .

Sei anni fa ho scritto un pezzo intitolato "Il progetto più pericoloso che abbiamo mai visto," che ha introdotto molti investitori al Bitcoin.

Dichiarazione informativa completa: sebbene T faccia trading con le criptovalute, sono molto esposto a questo settore tramite investimenti in startup come Robinhood, Abra e Talla.com (per citare alcuni progetti degni di nota).

Ecco cinque punti importanti che vorrei sottolineare a titolo informativo:

Questo finirà male per la maggior parte

Ci vorrebbero 10 articoli per catalogare tutti i rischi e le truffe in questo settore emergente, ma per darvi un'idea generale, ecco i problemi critici su cui la maggior parte delle persone esperte, comprese quelle con grandi posizioni nel Cripto , concordano.

Miliardi di dollari in Cripto sono già stati rubati e maggior partedelle offerte iniziali di monete (ICO) che vedo sono idee orribili gestite da persone che non hanno alcuna esperienza o capacità di realizzarle.

Connessione Bit

è un esempio istruttivo. Ancora più importante, dovresti guardare questo video esilarante:

E leggi di questichat room pump-and-dump, dove migliaia di persone (a quanto pare) acquistano Cripto prima di venderle al gruppo successivo di creduloni.

Ora, è possibile che mentre la maggior parte dei progetti fallisce, la maggior parte del denaro in Cripto potrebbe finire per andare a un numero minore di progetti di qualità superiore che diventanosuccessi a lungo termine— ma ovviamente non è garantito.

In effetti, è possibile che il Bitcoin possa arrivare a zero (ne parlerò più avanti).

Le ICO sono follemente speculative

Le ICO, ovvero le offerte iniziali di monete, rappresentano la macchia nera del settore Cripto per una serie di motivi.

La maggior parte di loro ha team inesperti, e questo T significa che quei team T finiranno per creare aziende di grande successo, ma significa che gli investitori (o meglio, i donatori) stanno correndo seri rischi.

Quando si esamina un'ICO, è necessario comprendere che vi sono molteplici livelli di rischi significativi sovrapposti.

La maggior parte delle ICO condivide la maggior parte di questi rischi:

• Team non testati: alcuni sono dei truffatori, altri sono semplicemente incredibilmente ingenui.
• I progetti più importanti raccolgono troppi soldi prima di raggiungere qualsiasi traguardo: il sovrafinanziamento è una cosa molto pericolosa.
• Un gran numero di idee sbagliate o derivate con tanto Cripto ("Uber con i token!" e "un Twitter decentralizzato!").
• Non stai acquistando azioni di queste società, stai acquistando token o, peggio ancora, token che potrebbero apparire, un giorno (ad esempio, il SAFT: "un semplice accordo per token futuri").
• Stai investendo in un white paper, che è un modo elegante per dire "un mucchio di idee descritte in un PDF".
• Esiste un quadro giuridico insufficiente per queste offerte e la Securities and Exchange Commission è un'organizzazione molto seria, che ha iniziato a lanciare l'allarme.
• Non hai alcun diritto sui tuoi token, perché non sono azioni!

Se paragoniamo questa serie di rischi a una startup, ecco cosa faccio per vivere in termini di assunzione di rischi:

• Solitamente investiamo in startup quando hanno sviluppato il loro prodotto minimo praticabile o un prodotto sul mercato che ha già ottenuto una certa trazione iniziale (al contrario dei white paper, che in genere non sono più sofisticati di un'idea buttata lì sul tovagliolo).
• Otteniamo azioni delle aziende (al contrario dei token Chuck E. Cheese che non sono mai stati utilizzati).
• Nei nostri accordi con gli investitori abbiamo disposizioni di protezione che ci KEEP di essere diluiti, ci garantiscono diritti di informazione, pro-rata, anti-diluizione e altri importanti concetti legali che KEEP ai malintenzionati di fuggire con i nostri soldi.
• Abbiamo alle spalle cinque decenni di stress test legali e normativi del sistema.
• Incontriamo più volte i fondatori di questi progetti e svolgiamo la due diligence (invece di trasferire i bitcoin sui loro portafogli).

Ora, non sto dicendo che non comprerò mai token, ma mi è molto chiaro che i token sono molto spesso o un contributo Kickstarter (sai, senza che il prodotto venga spedito con due anni di ritardo), una donazione, un regalo a persone incompetenti o una truffa.

Probabilmente il 10 percento (una mia ipotesi) di questi progetti vedrà la luce e avrà le stesse possibilità di successo di un investimento informale.

Quindi, di quel piccolo numero, forse solo il 10-20 percento avrà successo.

Questo mi porta a credere che il 98 percento di questi progetti si tradurrà in perdite di denaro da parte delle persone. Ciò significa che devi guadagnare circa 50 volte i tuoi soldi su ONE dei 50 acquisti di token per pareggiare.

Potrebbe succedere; avevo un investimento di 3.000x+ e una manciata di investimenti di 20-50xcome investitore informale.

Il Bitcoin stesso potrebbe arrivare a zero

Gli HODL Bitcoin (un gioco di parole per "hold", ovvero tieni le tue monete, non venderle o spenderle mai) pensano che questa affermazione sia folle, ma abbiamo visto molte volte i primi progetti di un promettente settore andare a zero e il decimo andare alle stelle.

Molti di noi hanno utilizzato AskJeeves, Lycos e LookSmartprima che Google si presentassenel 1998. Molti di noi hanno utilizzato SixDegrees, Friendster, LiveJournal e MySpace prima di Facebook nel 2004.

Bitcoin sta affrontando sfide enormi in termini di velocità delle transazioni, dimensioni della blockchain, costi di transazione e governance.

Quest'ultimo problema potrebbe essere la cosa che lo abbatte. Se vuoi saltare giù in quella tana del Bianconiglio, puoi guardare questo video:

La maggior parte dei casi, secondo me, è che il Bitcoin , come prima Tecnologie a uscire dal cancello, sarà soppiantato da una Tecnologie molto migliore. Potrebbe trattarsi di un fork del Bitcoin o semplicemente di un nuovo prodotto molto migliore.

Con il passare del tempo, i consumatori diventano più esperti, e questo significa che riconoscono più rapidamente un prodotto migliore e vi passano sempre più velocemente. Lo abbiamo visto con le persone che passano da Hotmail a Gmail, dai BlackBerry agli iPhone e dagli accessi dial-up a Internet a banda larga.

I consumatori non avranno la stessa lealtà verso Bitcoin che hanno verso il loro account di posta elettronica e BlackBerry, perché in realtà T usano Bitcoin per nient'altro che speculazione. Il costo di cambio sarà zero, al contrario del cambio di telefono, che richiede il backup dei dati, lo spostamento del numero di telefono, la configurazione del nuovo iPhone e la vendita del BlackBerry.

Potremmo assistere a una corsa al Bitcoin che si verificherà nel giro di giorni o ore, non di anni, come è accaduto con il declino di RIM (la società madre di BlackBerry) e AOL.

Ci saranno Amazon e Google in Cripto

Immagino che vedremo una società tipo Amazon, Google o Netflix uscire dallo spazio Cripto . Quando ciò accadrà, ci sarà una finestra di dieci anni per acquistare le loro azioni ed essere ricompensati.

Pertanto, se sei innamorato del settore Cripto , il mio consiglio è:

• Dedica il 50 percento del tuo tempo all'apprendimento.
• Non investire più del 5 percento del tuo patrimonio netto in un paniere di progetti.
• Preparatevi a perdere il 100 percento del vostro investimento in questo paniere di progetti.
• Se dovessi ottenere una grossa vincita, ad esempio un investimento pari a 50x, assicurati di venderne una parte lungo il percorso come "assicurazione per idioti".

Quest'ultima parte è quella ONE. Ho dovuto avere un cuore a cuore con un certo numero di amici che hanno acquistato Bitcoin in anticipo e che sono "ricchi Cripto e poveri di denaro".

Se il 90 percento della tua ricchezza è in una ONE valuta, questa è una pessima idea. A meno che tu non controlli quella valuta, ad esempio se fossi Jeff Bezos, possedere molte azioni Amazon T sarebbe un grosso problema perché controlli l'azienda e hai una visione approfondita della stessa.

Fondatori, attenzione alle ICO

Se si accettano i soldi delle persone in cambio di un token che si spera un giorno avrà un'utilità, bisogna tenere presente che la persona che lo acquista crede (nel 99% dei casi) che si tratti di un titolo.

Se le persone acquistano il tuo token per fare soldi, non si tratta più di un token di utilità, anche se quegli acquirenti hanno firmato un documento che dice: "Sto acquistando un token di utilità, non un titolo".

Perché? Perché una certa percentuale del nostro sistema legale e dei regolatori si schiererà con gli investitori al dettaglio. Verrai trascinato in tribunale e sarai costretto a spiegare perché hai fatto un conto alla rovescia per vendere i tuoi token di utilità e perché hai assunto dei promotori per venderli in tutto il mondo.

Anche se WIN, sarebbe una vittoria orribile. Basta chiedere alle persone che sono state citate in giudizio dopo l'implosione delle dotcom. Ci è voluta la parte brutale di un decennio perché la maggior parte di loro ripulisse i propri nomi, anche se avevano ragione: altri hanno ricevuto divieti a vita.

Inoltre, come sottolinea Rob May di Talla, può essercicosti aggiuntivi per le ICOche i fondatori potrebbero non prendere in considerazione.

Riepilogo

T odio le Cripto, ma odio vedere la gente farsi truffare e rubare i propri soldi.

Lo spazio è ora guidato da truffe, FOMO e FOCO (paura di incassare), il che significa che finirà molto male per molte persone.

Se ne hai voglia, sentiti libero di investire molto del tuo tempo, ma fai molta attenzione ai tuoi soldi.

Dichiarazione informativa: CoinDesk è una sussidiaria di Digital Currency Group, che detiene una quota di proprietà di Abra.

Concetto di denaro in scaricotramite Shutterstock