Perché le proposte dell'EBA creerebbero un precedente assurdo per le startup Bitcoin

Adam Vaziri è il fondatore di Diacle, una società di consulenza legale e di conformità "finreg" con sede a Londra e Hong Kong, e membro della UK Digital Currency Association.

In questo articolo Opinioni , Vaziri discute le nuove proposte dell'Autorità bancaria europea per la regolamentazione della valuta digitale e spiega perché potrebbero rendere l'avvio di uno scambio Bitcoin più oneroso dell'apertura di una banca.

La scorsa settimana l'Autorità bancaria europea (EBA) ha redatto un Opinioni sull'applicazione della quarta direttiva antiriciclaggio (4AMLD) agli exchange e ai portafogli elettronici di valuta virtuale.

Una risposta alle raccomandazioni della Commissione europea, in particolare alle osservazioni dell'EBAmenzioneche gli exchange e i portafogli di VC che operano in più paesi dell'UE "potrebbero […] essere tenuti a registrarsi o ottenere una licenza in ogni Stato membro in cui intendono fornire servizi correlati al VC".

L'apparentemente piccolo inciso nella risposta di nove pagine è degno di nota, in quanto tale misura sarebbe simile al processo di registrazione stato per stato che gli scambi di VC devono effettuare negli Stati Uniti.

Ciò è dovuto al fatto che non sono previsti diritti di passaporto ai sensi della quarta direttiva antiriciclaggio, il che è comprensibile, poiché i regolamenti non sono concepiti per facilitare la circolazione di beni, servizi o capitali, ma sono semplicemente motivati ​​dall'imperativo Politiche pubblico di proteggere l'UE dal terrorismo e dalla criminalità.

Noi di Diacle siamo del parere che la registrazione a livello di Stato membro rappresenti un onere inutile per gli exchange e i wallet di VC.

Un piccolo exchange e wallet di VC operante nell'UE non solo dovrebbe registrarsi come "entità obbligata" nel suo stato di origine, ma anche in ogni altro stato membro dell'UE in cui opera: un compito imperscrutabile. Questa particolare duplicazione delle registrazioni creerebbe un onere sproporzionato per gli operatori di VC rispetto ad altre istituzioni regolamentate nell'UE.

Una carta prepagata è emessa da un istituto di moneta elettronica (EMI) autorizzato dalla Direttiva sulla moneta elettronica. Tale EMI può "passaportare" i servizi che fornisce ad altri stati membri senza problemi tramite il regolatore del suo stato di origine.

Sì, in effetti, quell'EMI deve ancora adattare la sua due diligence del cliente (CDD) a qualsiasi requisito aggiuntivo delle leggi AML o antiterrorismo (CTF) nello stato ospitante. Tuttavia, l'EMI non deve presentare domanda direttamente stato per stato per la registrazione AML/CTF.

Implicazioni finanziarie

Se per ottenere un'autorizzazione o una licenza standard ci vogliono dai sei ai dodici mesi, cosa dire della registrazione AML/CTF?

Solitamente questo processo può richiedere dai tre ai sei mesi, tuttavia gli exchange e i wallet VC dovranno ora fare i conti con barriere linguistiche, amministrazione e frammentazione burocratica in ogni stato membro in cui vogliono fare affari.

È tristemente ironico che registrarsi in 50 stati negli USA possa essere più semplice, dato che almeno il processo è in ONE lingua. Lo stesso requisito stato per stato nell'UE significherà che l'operatore di scambio VC dovrà fare i conti con 24 lingue ufficiali.

Paradossalmente, il processo di registrazione stato per stato sarà molto più macchinoso in termini di capitale e risorse operative rispetto a se lo scambio e il portafoglio VC si limitassero a presentare domanda per diventare un EMI o, in caso di necessità, unbanca sfidante.

Questa deve sicuramente essere una conseguenza indesiderata.

L'EBA interpreta questa implicazione come un dato di fatto, tuttavia, secondo noi, ciò deve essere quantomeno involontario, poiché il risultato è assurdo, considerate le seguenti dichiarazioni introduttive della Commissione europea.

Questi recitano:

"È stata tenuta in debita considerazione la necessità di rispettare la libertà di condurre un'attività e, sebbene vi sarà un impatto sugli operatori di mercato che diventeranno entità obbligate e attualmente non svolgeranno alcuna due diligence (CDD) sui propri clienti, la capacità di gestire una piattaforma di cambio di valuta virtuale non è influenzata dalle modifiche proposte."

"Idoneo e appropriato"

La situazione di cui sopra è aggravata se si considera il requisito secondo cui, secondo l'EBA, "le modifiche proposte dalla Commissione introducono il requisito che coloro che ricoprono una funzione di gestione in, o sono i beneficiari effettivi di, [borse e portafogli di capitali di rischio] siano persone idonee e onorabili".

Sebbene evidentemente la Commissione europea non abbia ancora specificato in cosa consisterà in pratica il test di "idoneità e onorabilità", è ragionevole aspettarsi che si tratterà di una valutazione del background dei richiedenti e della fornitura di documentazione (passaporto, prova di residenza) possibilmente autenticata, apostillata e tradotta.

Immaginate un exchange o un portafoglio di capitali di rischio che deve fare la stessa cosa in 28 stati membri.

I costi medi per produrre documentazione tradotta ufficialmente saranno di almeno 1.000-2.000 € per proprietario o gestore.

Prossimi passi

Se la Commissione Europea dovesse accettare l’interpretazione dell’EBA secondo cui tutti gli exchange e i wallet VC dovranno registrarsi individualmente in ogni Stato membro in cui operano, questo sarebbe il più grande errore normativo per una regione.esporrele opportunità di creazione di posti di lavoro offerte dal FinTech.

Ancora una volta, sarebbe assurdo supporre che l'intenzione della Commissione Europea sia quella di rendere più economico istituire un istituto di pagamento autorizzato o un istituto di moneta elettronica o addirittura una banca alternativa piuttosto che essere regolamentati ai sensi della 4AMLD come un exchange o un portafoglio di capitali di rischio.

Da un giorno all'altro, le spese generali degli exchange e dei wallet VC aumenterebbero in modo esponenziale, il che significa che molto probabilmente all'inizio di gennaio 2017 si potrebbe verificare un consolidamento completo del mercato degli exchange e dei wallet VC nell'UE.

Questo articolo è apparso originariamente suIl blog di Diacleed è stato ripubblicato qui con il permesso dell'autore.

Immagine di cane a cavallotramite Shutterstock