Bakit Magtatakda ng Absurd Precedent ang Mga Panukala ng EBA para sa Mga Startup ng Bitcoin

Si Adam Vaziri ang nagtatag ng Diacle, isang "finreg" na pagsunod at legal na pagkonsulta na nakabase sa London at Hong Kong, at isang miyembro ng UK Digital Currency Association.

Sa piraso ng Opinyon na ito, tinalakay ni Vaziri ang mga bagong panukala ng European Banking Authority para sa regulasyon ng digital currency at kung bakit maaari nilang gawing mas mabigat ang pagsisimula ng Bitcoin exchange kaysa sa pagbubukas ng bangko.

Ang European Banking Authority (EBA) ay nagsulat ng isang Opinyon sa aplikasyon ng kanyang 4th Anti-Money Laundering Directive (4AMLD) sa mga virtual currency exchange at wallet noong nakaraang linggo.

Isang tugon sa mga rekomendasyon mula sa European Commission, kapansin-pansin ang mga pahayag ng EBA banggitin na ang VC exchange at wallet na tumatakbo sa maraming bansa sa EU ay "maaaring kailanganin na mairehistro o lisensyado sa bawat Member State kung saan nilalayong magbigay ng mga serbisyong nauugnay sa VC".

Ang tila maliit na bukod sa siyam na pahinang tugon ay kapansin-pansin, dahil ang naturang panukala ay magiging katulad ng proseso ng pagpaparehistro sa bawat estado na kailangang gawin ng mga palitan ng VC sa US.

Ito ay dahil sa katotohanang walang mga karapatang pasaporte na ipinagkaloob sa ilalim ng 4AMLD – nauunawaan, dahil ang mga regulasyon ay hindi idinisenyo upang mapadali ang paggalaw ng mga kalakal, serbisyo o kapital, ngunit hinihimok lamang ng pampublikong Policy kinakailangan ng pagprotekta sa EU mula sa terorismo at krimen.

Sa Diacle, naniniwala kami na ang pagpaparehistro sa antas ng estado ng miyembro ay isang hindi kinakailangang pasanin na inilagay sa mga palitan ng VC at wallet.

Ang isang maliit na VC exchange at wallet na tumatakbo sa EU ay hindi lamang kakailanganing magparehistro bilang isang "obligadong entity" sa estadong pinagmulan nito, ngunit sa bawat iba pang estado ng miyembro ng EU kung saan ito nagpapatakbo – isang hindi maarok na gawain. Ang partikular na pagdoble ng mga pagpaparehistro ay lilikha ng hindi katimbang na pasanin sa mga operator ng VC kumpara sa iba pang kinokontrol na mga institusyon sa EU.

Ang isang prepaid card ay ibinibigay ng isang electronic money institution (EMI) na lisensyado ng Electronic Money Directive. Na maaaring 'pasaporte' ng EMI ang mga serbisyong ibinibigay nito sa iba pang mga miyembrong estado nang walang putol sa pamamagitan ng regulator ng estado ng tahanan nito.

Oo, sa katunayan, kailangan pa rin ng EMI na iakma ang customer due diligence (CDD) nito sa anumang karagdagang kinakailangan ng mga batas ng AML o counter-terrorist financing (CTF) sa host state. Gayunpaman, hindi kailangang direktang mag-apply ng EMI sa estado-by-estado para sa pagpaparehistro ng AML/CTF.

Implikasyon sa pananalapi

Kung ang karaniwang awtorisasyon o lisensya ay tumatagal ng anim hanggang 12 buwan bago makuha, paano naman ang pagpaparehistro ng AML/CTF?

Karaniwan ang prosesong iyon ay maaaring tumagal sa pagitan ng tatlo hanggang anim na buwan, gayunpaman, ang VC exchange at wallet ay kailangan na ngayong makipaglaban sa mga hadlang sa wika, pangangasiwa at burukratikong pagkakapira-piraso sa bawat estado ng miyembro kung saan ito gustong magnegosyo.

Nakalulungkot na balintuna na ang pagpaparehistro sa 50 estado sa US ay maaaring maging mas madali dahil hindi bababa sa ang proseso ay nasa ONE wika. Ang parehong state-by-state na kinakailangan sa EU ay mangangahulugan na ang VC exchange operator ay kailangang makipaglaban sa 24 na opisyal na wika.

Paradoxically, ang proseso ng state-by-state registration ay magiging mas masahol sa mga tuntunin ng capital at operational resources kaysa kung ang VC exchange at wallet ay nalalapat lamang upang maging isang EMI o, sa isang push, isang bangkong naghahamon.

Ito ay tiyak na isang hindi sinasadyang kahihinatnan.

Ang EBA ay binibigyang-kahulugan ang implikasyon na ito bilang isang bagay, gayunpaman ang aming pananaw ay dapat ito, sa pinakamaliit, ay hindi sinasadya dahil ang resulta ay walang katotohanan kung isasaalang-alang ang mga sumusunod na preamble na pahayag mula sa EU Commission.

Ang mga nabasa:

"Isinasaalang-alang ang pangangailangang igalang ang kalayaan sa pagsasagawa ng isang negosyo, at habang magkakaroon ng epekto sa mga manlalaro sa merkado na magiging obligadong entity at kasalukuyang hindi nagsasagawa ng anumang customer due diligence (CDD) sa kanilang mga customer, ang kakayahang magpatakbo ng virtual currency exchange platform ay hindi apektado ng mga iminungkahing pagbabago."

'Angkop at nararapat'

Ang posisyon sa itaas ay lumalala kapag isinasaalang-alang mo ang pangangailangan na, ayon sa EBA, ang "mga susog na iminungkahi ng Komisyon ay nagpapakilala ng isang kinakailangan na ang mga may hawak ng pamamahala sa tungkulin sa, o ang mga kapaki-pakinabang na may-ari ng, [VC exchanges and wallets] ay angkop at wastong mga tao".

Bagama't maliwanag na hindi nalaman ng Komisyon ng EU kung ano ang magiging 'fit and proper' na pagsusulit sa pagsasagawa, makatuwirang asahan na ito ay isang pagtatasa ng background ng mga aplikante at probisyon ng dokumentasyon (pasaporte, patunay ng address) na posibleng na-notaryo, na-apostle at isinalin.

Isipin ang isang VC exchange o wallet na kailangang gawin ito sa 28 miyembrong estado.

Ang average na gastos sa paggawa ng dokumentasyon na opisyal na isinalin ay magiging minimum na €1,000 hanggang €2,000 bawat may-ari o manager.

Mga susunod na hakbang

Kung tatanggapin ng EU Commission ang interpretasyon ng EBA na ang lahat ng VC exchange at wallet ay kailangang magrehistro nang isa-isa sa bawat miyembrong estado kung saan sila nagpapatakbo, ito ang magiging pinakamalaking pagkakamali sa regulasyon para sa isang rehiyon nagpapaliwanag ang mga pagkakataon sa paglikha ng trabaho ng FinTech.

Muli, magiging walang katotohanan na ipagpalagay na ang intensyon ng EU Commission ay gawing mas mura ang pag-set up ng isang lisensyadong institusyon sa pagbabayad o institusyong elektronikong pera o kahit na challenger na bangko kaysa sa regulahin sa ilalim ng 4AMLD bilang isang VC exchange o wallet.

Sa magdamag, ang overhead ng VC exchange at wallet ay tataas nang husto, ibig sabihin, malamang sa simula ng Enero 2017 ay makakakita ng ganap na pagsasama-sama ng VC exchange at wallet market sa EU.

Ang artikulong ito ay orihinal na lumitaw sa Ang blog ni Diacle at nai-publish muli dito sa pahintulot ng may-akda.

Larawan ng aso sa kabayo sa pamamagitan ng Shutterstock