Hands On con Linq, il progetto blockchain Mercati privati ​​del Nasdaq

Il mese scorso, alla conferenza Money20/20 di Las Vegas, il Nasdaq ha presentato ufficialmente il suo prodotto blockchain, Nasdaq Linq; il lancio è avvenuto quasi sei mesi dopo che il Nasdaq aveva annunciato che sarebbe stata la prima grande borsa valori mondiale a sperimentare pubblicamente la Tecnologie blockchain.

L'attesa potrebbe valerne la pena. Linq è la prima piattaforma di una consolidata società di servizi finanziari a dimostrare come il trading di asset potrebbe essere gestito digitalmente tramite l'uso di piattaforme basate su blockchain. È uno strumento di gestione per le azioni di società private e fa parte diMercato privato Nasdaq, la suite di servizi della borsa per imprenditori e investitori di rischio.

Infatti, Federico Voss, responsabile della strategia blockchain del Nasdaq, ritiene che l'efficienza offerta dalla Tecnologie blockchain potrebbe dare a Linq il vantaggio che finalmente incoraggia un maggiore utilizzo delle piattaforme di trading sul mercato privato.

In una nuova intervista, Voss e il direttore dello sviluppo software globale Alex Zinder hanno sottolineato la capacità della blockchain di eliminare la necessità di tenere registri cartacei o basati su fogli di calcolo come il più grande vantaggio della tecnologia per il mercato delle negoziazioni di azioni private.

Zinder ha detto a CoinDesk:

"T c'è stata una grande adozione [tra le startup] di allontanarsi dalla carta e vogliamo assicurarci che la tecnologia [blockchain] possa aiutarci ad andare avanti. Al momento, il processo è altamente manuale e lascia molto spazio all'errore Human ".

William Briganti, specialista in comunicazioni del Nasdaq, ha definito il potenziale della tecnologia di rimuovere questo punto dolente un “fattore chiave” dell’iniziativa, grazie alla sua capacità di fornire una tenuta dei registri immutabile e una catena di custodia per gli utenti.

"Abbiamo intervistato diversi dirigenti di startup e la stragrande maggioranza ha utilizzato fogli di calcolo a ogni round di raccolta fondi", ha affermato. "Stiamo cercando di applicare i nostri standard di trasparenza e verificabilità".

Il Nasdaq Private Mercati è stato lanciato nel 2014 ed è l'ultimo di una lunga serie di tentativi da parte della borsa di entrare nel mercato secondario per la negoziazione di azioni pre-IPO, dopo sforzi che risalgono a molto tempo fa. come 1990Ma oggi, sempre più aziende scelgono di restareprivato più a lungo, e ciò significa che c'è una rinnovata attenzione al trading pre-IPO, poiché gli investitori cercano Eventi di liquidità che possano alleviare le pressioni del management sulle aziende in fase iniziale.

Sotto il cofano

Uno sguardo più attento a Linq rivela un prodotto elegante con un'esperienza utente intuitiva sia per gli investitori che per gli imprenditori.

Gli emittenti di azioni Linq effettuano l'accesso per trovare un dashboard di gestione della tabella delle capitalizzazioni completo di valutazione, prezzo delle azioni emesse in ogni round di investimento e percentuale di stock option disponibili.

Le rappresentazioni digitali delle azioni sono visualizzate come blocchi colorati che rappresentano output non spesi sulla blockchain Linq. Nasdaq chiama la presentazione di questi dati la sua "Equity Timeline View", che illustra chi possiede le azioni su un diagramma di flusso.

Le transazioni spese vengono visualizzate come "nulle" sulla cronologia e diventano grigie. Gli utenti possono anche vedere le frecce che illustrano come tali azioni sono state trasferite e divise.

Zinder e Voss hanno spiegato:

"Quello che abbiamo fatto è stato sovrapporre diversi Eventi aziendali su un orizzonte temporale. Ogni singola bolla qui è rappresentativa di un certificato live. Il colore rappresenta un tipo di asset specifico e i tipi di asset sono definiti dall'emittente, dalla classe di azioni e dal round."

L'approccio basato sulla codifica a colori serve a sottolineare visivamente il modo in cui la Tecnologie blockchain viene utilizzata per creare asset unici con termini e condizioni corrispondenti attraverso l'uso del protocollo Open Assets.

"Siamo in grado di rappresentarlo visivamente ed è prontamente disponibile come lo sarebbe sulla blockchain stessa", ha affermato Zinder, aggiungendo:

"L'Equity Timeline è la cosa più preziosa che mostriamo, è in grado di visualizzare queste informazioni e di avere una chiara rappresentazione delle transazioni e della provenienza."

Ricchezza di dettagli

Linq mira inoltre a consentire agli imprenditori di ottenere più facilmente informazioni sulla propria attività attraverso un'analisi dei dati relativi alla loro tabella di capitalizzazione, che altrimenti potrebbero essere sepolti nei fogli di calcolo.

Ad esempio, gli imprenditori possono cliccare sulla cronologia interattiva Equity Timeline per visualizzare un certificato azionario individuale emesso a un investitore. I certificati validi e quelli annullati hanno entrambi una visualizzazione diversa, i primi mostrano informazioni come l' ID dell'asset, il valore per azione e il prezzo.

Le startup che utilizzano la piattaforma possono anche visualizzare i certificati in base alla data di emissione, visualizzando i nuovi certificati più o meno recenti e in base alla proprietà complessiva, individuando con un solo clic quali investitori detengono il maggior numero di azioni della società.

Altrove, le startup possono valutare la quota di proprietà di un singolo investitore nella società. I ​​dettagli rivolti agli investitori, come gli ID delle transazioni, a loro volta, forniscono trasparenza a coloro che vogliono monitorare la progressione di una startup, servendo anche a sottolineare la nuova Tecnologie su cui sono costruiti i certificati.

"Volevamo qualcosa di presentabile, di cui potessimo spiegare la funzionalità nascosta ad alcuni dei nostri clienti", ha affermato Zinder.

Esperienza controllata

Nell'intervista, Zinder e Voss hanno accennato ulteriormente ad alcuni dei lavori non tecnici svolti finora per la creazione di Nasdaq Linq, sottolineando che il prodotto finale è molto più di un semplice progetto.

Al momento, Linq è in fase di sperimentazione con sei startup e i loro investitori. Il numero limitato di aziende partecipanti riflette la necessità delle aziende di poter rappresentare legalmente in formato elettronico la proprietà delle proprie azioni e ciò che il Nasdaq ha descritto come i complessi profili azionari di alcune startup che possono rendere le migrazioni lunghe.

Il Nasdaq ha affermato che il processo legale richiede alle startup in alcuni stati di comunicare agli azionisti che procederanno con l'emissione di "azioni non certificate", ovvero azioni senza certificato fisico di proprietà.

Per quanto riguarda test più ampi da parte degli utenti attuali, gli Eventi di liquidità restano a discrezione delle startup, che hanno il diritto, ma non l'obbligo, di avviare un evento di liquidità per gli investitori, cosa che ora potrebbero fare tramite Linq.

"Se si volessero vendere le proprie azioni, l'emittente avrebbe dovuto selezionare il programma di liquidità con noi", ha spiegato Zinder. "Una volta che hanno scelto di farlo e ce lo hanno definito, creiamo il programma, [gli investitori] accederebbero a un portale e [loro] sarebbero in grado di vendere una certa percentuale di quelle azioni in loro possesso".

L'obiettivo, secondo Zinder e Voss, è quello di semplificare questo processo affinché tali Eventi, nonché la Tecnologie che può agevolare tale attività, siano più ampiamente utilizzati.

"Il nostro business è creare liquidità strutturata e meno attriti riusciamo ad apportare a questo processo, più Eventi di liquidità il cliente avrà", ha affermato.

Tuttavia, Zinder ha lasciato intendere che ONE giorno il Nasdaq Linq potrebbe evolversi in un prodotto che rispecchia più da vicino le sue borse valori pubbliche, concludendo:

"Non è un mercato attivo 24 ore su 24, 7 giorni su 7, al momento non ci sono transazioni peer-to-peer."

Immagini tramite Pete Rizzo per CoinDesk