Scoppia la disputa sul titolo del "primo hedge fund regolamentato Bitcoin "

A luglio, un hedge fund di Jersey ha emesso un comunicato stampa annunciando di essere diventato il primo fondo regolamentato a negoziare Bitcoin.

Il fondo di Jersey, denominato Global Advisors Bitcoin Investment Fund (GABI), ha successivamente affermato di essere cercando 200 milioni di dollari in asset in gestione. Nei mesi successivi, le menzioni di GABI sono state regolarmente precedute dal suo status di primo fondo speculativo Bitcoin regolamentato da tutti, dal BBC A Notizie settimanali.

Ora un altro hedge fund contesta la richiesta di GABI.Fondo di Cripto, gestito da Timothy Enneking, afferma che è lui, e non GABI, a dover essere giustamente definito il primo fondo regolamentato al mondo per le valute digitali.

Enneking afferma che il suo fondo ha formalmente negoziato esclusivamente in valute digitali il 1° aprile 2014. Ha anche cambiato il suo nome in Cripto Currency Fund (CCF) in questa data. Prima di allora operava con il nome Tera Capital Fund. Il fondo di Enneking è regolamentato dalla Cayman Islands Monetary Authority (CIMA).

In particolare, il Cripto Currency Fund sostiene ritornadel 392% per i suoi investitori nel 2013.

Perché farsi avanti adesso?

UN controllo con CIMA ha confermato le date di Enneking. Il cambio di nome del Cripto Currency Fund ad aprile lo pone due mesi prima del comunicato stampa di luglio di GABI. Allora perché Enneking si fa avanti ora, quattro mesi dopo che GABI si è annunciato al mondo?

Pur volendo stabilire un curriculum prima di rendere noto il suo veicolo al pubblico, Enneking ha anche cercato di evitare di dare l'impressione di vendere "vaporware", ovvero prodotti e servizi annunciati prima di essere pronti per essere lanciati sul mercato, che affliggono il settore Bitcoin .

"GABI e tutti questi altri fondi che si vantano di essere i primi questo e il primo quello... il primo fondo speculativo Bitcoin , regolamentato o meno, è chiaramente il Cripto Currency Fund", ha detto Enneking. "Penso che sia importante essere i primi".

Essere i primi T è solo una questione di principio, però. Enneking ha ammesso che, mentre il suo fondo aveva 6,6 milioni di dollari in gestione, sta cercando di espandersi e quindi sta cercando più investitori che parcheggino i loro soldi con lui.

Enneking ha affermato che CCF si sta ramificando in "portafogli gestiti", in cui i trader che gestiscono il denaro del fondo possono anche essere incaricati di supervisionare il portafoglio di un singolo investitore indipendentemente dal fondo. Ha aggiunto che sono in lavorazione altri prodotti.

"Abbiamo delle belle [attività in gestione], le abbiamo avute fin dall'inizio, ma ovviamente stiamo cercando più fondi da gestire", ha affermato.

Addentrandosi nella storia

Il Cripto Currency Fund ha iniziato la sua attività come Fondo di capitale Tera, fondata nel 2005 e focalizzata sui Mercati russi. Tera era gestita da Altima Asset Management, la società di gestione fondi gestita da Enneking.

Mentre Enneking dirigeva Altima, è stato anche ingaggiato da una società chiamata Exante per fare "marketing internazionale" per il suo nuovo veicolo, un fondo di valuta digitale denominatoFondo BitcoinIl fondo con sede a Malta è stato lanciato alla fine del 2012.

Enneking sostiene che il Bitcoin Fund è stato effettivamente il primo fondo a operare in Bitcoin, sebbene funzionasse come un fondo indicizzato passivo che seguiva il prezzo del Bitcoin, il che lo escludeva dalla corsa al titolo di primo hedge fund Bitcoin , che richiede una gestione attiva del denaro degli investitori.

Nello stesso periodo, Enneking decise di uscire dal mercato russo. A giugno 2013, Tera non negoziava più asset legati alla Russia. Enneking disse che il fondo iniziò a cimentarsi nei Mercati Bitcoin in quel periodo, portando al ribattezzamento del fondo come Cripto Currency Fund nell'aprile 2014.

Con il CCF ufficialmente nominato ad aprile e il GABI che ha emesso il suo comunicato stampa a luglio, sembrerebbe che la rivendicazione del titolo sia stata risolta. Be', non proprio, se GABI ha qualcosa a che fare con la questione.

La risposta di GABI

Quando CoinDesk contattò il fondo di Jersey per sottoporgli la richiesta di Enneking, rispose con una dichiarazione del suo dipartimento di conformità. Allegò uno screenshot dei registri di costituzione del Registro delle imprese di Jersey, che mostrava che era stato costituito il 12 marzo 2014, in altre parole, 19 giorni prima che CCF assumesse il suo nome attuale. Un assegno presso registroha confermato la data.

"GABI è stata costituita il 12 marzo 2014 ed è stato quindi il primo fondo regolamentato... non siamo a conoscenza di alcuna giurisdizione in cui il signor Enneking sia regolamentato come gestore di investimenti", ha scritto il dipartimento di conformità di GABI.

Anche GABI aveva altro da dire. Secondo il fondo, lo standard di supervisione fornito dall'autorità di regolamentazione finanziaria delle Isole Cayman è troppo basso per essere paragonato alle rigide regole applicate a Jersey.

Il fondo di Jersey ha sottolineato il fatto che a Jersey, "ogni aspetto" del fondo era supervisionato dall'autorità di regolamentazione. Ciò include tutte le relazioni commerciali che il fondo instaura. La lettera del dipartimento di conformità ha inoltre dettagliato altri aspetti della governance di Jersey, tra cui controlli "rigorosi" antiriciclaggio prima che le fonti di fornitura Bitcoin vengano approvate e revisioni delle procedure operative prima dell'approvazione normativa.

Un confronto equo?

Pertanto, secondo il GABI, non è appropriato paragonare la regolamentazione delle Isole Cayman a quella di Jersey.

GABI ha scritto:

"Confrontare la legge sui fondi comuni di investimento della CIMA con l'Expert Fund Regime della Jersey FSC non equivale quindi a fare un confronto tra cose simili e pochi investitori crederebbero che la forma di "regolamentazione" della CIMA offra loro molta, se non nessuna, protezione, oltre a quella offerta dal fatto che il gestore degli investimenti è regolamentato da qualche parte."

Due società di consulenza per hedge fund in materia di giurisdizione e altre questioni contattate CoinDesk T sembrano essere d'accordo con la valutazione di GABI sulle Isole Cayman.

Alla domanda sulle differenze nella regolamentazione tra le Cayman e Jersey, Aaron Kaplan, avvocato dello studio newyorkese Gusrae Kaplanhttp://www.gusraekaplan.com/about/index, ha affermato che l'esperienza del suo studio nelle Isole Cayman dimostra che il paese ha un sistema giudiziario e una struttura giuridica "competenti".

Consegna della merce

Elizabeth Tansell, responsabile senior per lo sviluppo aziendale pressoPartner SMP, un consulente per l'amministrazione dei fondi e questioni fiscali con sede nell'Isola di Man, ha osservato che gli operatori di un fondo registrato alle Cayman sono soggetti a obblighi di rendicontazione. Questi includono dichiarazioni normative presentate annualmente e una tempestiva notifica agli investitori di modifiche sostanziali al fondo.

Quindi, chi è il primo hedge fund Bitcoin regolamentato? Mentre i registri di costituzione mostrano che GABI ha chiaramente battuto CCF nella creazione di un veicolo dedicato al trading Bitcoin , Enneking può indicare il fatto che il suo fondo aveva fatto trading nella Criptovaluta per 10 mesi prima, anche se con un nome diverso e non esclusivamente in valute digitali.

Ma forse la questione di chi sarà il primo è meno importante della questione di quale veicolo consegnerà i beni ai propri investitori.

Come sottolinea Tansell: "Indipendentemente dalle normative in vigore, se il consiglio T adempie alla sua funzione e ai suoi doveri, c'è sempre il rischio che le cose vadano male".

AGGIORNAMENTO (20 dicembre, 22:58 GMT):Il Tera Capital Fund è stato fondato nel 2005, non nel 1995, come dichiarato in origine. Il sito web del fondo riportava l'anno di fondazione sbagliato. I registri CIMA confermano che è stato fondato nel 2005.

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