Il protocollo di risparmio DeFi Sky crolla a 5 milioni di dollari di perdita mentre i pagamenti degli interessi USDS azzerano i profitti

Il protocollo di risparmio DeFi Sky ha registrato una perdita di 5 milioni di dollari nel primo trimestre dopo che i pagamenti degli interessi ai detentori di token sono più che raddoppiati, secondo unrapporto creato dai Collaboratori Sky di Steakhouse Financial.

La perdita rappresenta una netta inversione di tendenza rispetto al trimestre precedente, quando Sky, precedentemente nota come MakerDAO, aveva registrato un utile di 31 milioni di dollari. L'aumento del 102% dei pagamenti di interessi è dovuto alla decisione di incentivare l'utilizzo del nuovo dollaro Sky del protocollo.moneta stabile (USDS) rispetto al DAI esistente.

"Il tasso di risparmio di Sky è stato mantenuto molto alto al 12,5% rispetto al resto del mercato, generando enormi afflussi", ha dichiarato RUNE Christensen, co-fondatore di Sky, a CoinDesk su Telegram. Quando Sky ha iniziato ad abbassare i tassi di interesse al 4,5% a febbraio, molti investitori sono rimasti, ha aggiunto.

La situazione è un'arma a doppio taglio per il protocollo, che è stato tra i primi gruppi di app Finanza decentralizzata ad apparire su Ethereum nel 2017.

Sky opera in modo simile a una banca tradizionale. Deve prestare denaro a un tasso superiore a quello che paga ai suoi risparmiatori.

Tuttavia, offrire tassi più elevati su USDS senza un corrispondente aumento della domanda per la stablecoin sta danneggiando la redditività del protocollo, ha dichiarato a CoinDesk su Telegram PaperImperium, responsabile della governance presso la società di ricerca e sviluppo blockchain GFX Labs.

"L'USDS rappresenta un grave ostacolo per gli utili", ha affermato. "DAI fa soldi. L'USDS, non così tanto."

La spinta verso USDS fa parte del cosiddetto piano Endgame di Sky, uniniziativaguidato da Christensen, mirava a trasformare il protocollo in un sistema più decentralizzato e resiliente.

Nessuna nuova richiesta?

Quando Sky ha cambiato marchio da MakerDAO e ha lanciato USDS ad agosto come parte di Endgame, il piano era che la nuova stablecoin si rivolgesse a un gruppo di utenti diverso da DAI.

USDS è stato progettato per soddisfare al meglio le normative e i requisiti di rendicontazione finanziaria. Era rivolto a investitori sofisticati come hedge fund, family office e altre istituzioni che desideravano avvicinarsi alla Finanza decentralizzata.

Ma non è chiaro se USDS sia riuscito ad attrarre un numero sostanziale di nuovi utenti.

I rendimenti che gli investitori possono ottenere su USDS rispetto a DAI sono diversi: USDS paga il 4,5%, mentre DAI rende il 2,75%.

Molti investitori hanno scambiato i loro DAI con USDS, il che significa che Sky ha dovuto pagare di più a persone che prima erano contente di ottenere un rendimento inferiore o, in molti casi, nessun rendimento, ha affermato PaperImperium.

A dire il vero, il rapporto afferma che la fornitura combinata di USDS e DAI ha aumentato57% dall'inizio del trimestre. Ma gran parte di questo aumento è dovuto a Ethena, il protocollo sintetico del dollaro. Haaccatastatioltre 450 milioni di dollari in USDS puntati e trasferisce il rendimento a coloro che puntano sulla propria stablecoin, USDe.

La scorsa settimana, Ethena ha trasferito alcune delle sue riserve da USDS a USDtb, una stablecoinsostenutodal fondo USD Institutional Digital Liquidity Fund di BlackRock, o BUIDL.

Questa mossa significa che ci saranno meno USD in circolazione. Ma potrebbe anche avvantaggiare Sky, riducendo l'importo degli interessi che il protocollo deve pagare.

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