L'ora più buia delle criptovalute e il giorno luminoso che ci attende

Forse T l'avete notato, ma le Cripto sono diventate lo zimbello dei circoli rispettabili Finanza tradizionale, o TradFi. Siamo passati dall'essere il ragazzino intelligente e ricco alla festa all'essere il pagliaccio nell'angolo, con un'igiene personale discutibile. L'attuale processo penale a Sam Bankman-Fried cementa questa narrazione e mette il pagliaccio al centro dell'attenzione. Ma una cosa che dovremmo tutti tenere a mente è che è sempre più buio prima dell'alba, quindi come possiamo entrare in un nuovo ciclo di crescita e Optimism?

La risposta è una combinazione di Tecnologie innovative, adozione di risorse nel mondo reale e crescente coinvolgimento di istituzioni adulte.

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Chiariamo subito ONE cosa: la salvezza non arriverà da un ETF spot Bitcoin (BTC). Se pensi che BlackRock venda alcuni ETF su exchange centralizzati, allora ti stai ponendo la domanda sbagliata; i token Cripto sui binari TradFi non sono "il futuro della Finanza". C'è una profonda ironia nel fatto che mentre JPMorgan ha effettuato le sue prime transazioni basate su blockchain con BlackRock e Barclays sulla sua blockchain Onyx basata su Ethereum, molti partecipanti e speculatori Cripto sono ancora ossessionati da un ETF.

Abbiamo bisogno di una mentalità "blockchain first". È incoraggiante che le recenti partnership tra Chainlink e altri istituti finanziari rispettino questa premessa, fornendo un esempio del tipo di innovazione significativa di cui il settore ha bisogno. La rivoluzionaria Tecnologie del protocollo di interoperabilità cross-chain, o CCIP, del servizio Oracle consentirà agli istituti finanziari di lanciare le proprie blockchain private che interagiscono con blockchain pubbliche decentralizzate come Ethereum. Chainlink ha annunciato progetti con Swift, Google, ANZ e DTCC, tra gli altri. In effetti, questo sembra essere un finale altamente plausibile per le Cripto , in cui gli istituti finanziari trasferiscono i loro binari a blockchain private utilizzate da clienti al dettaglio e all'ingrosso, mentre le blockchain pubbliche senza autorizzazione coesistono e forniscono opportunità alternative per gli utenti più esperti di criptovalute.

Dovremmo anche ricordare quanta strada abbiamo percorso; coloro che non credono che i binari finanziari possano passare alla blockchain dovrebbero studiare il motivo per cui il trasferimento di valore sulle blockchain tramite stablecoin ha superato sia PayPal che Mastercard nel 2022 (vedere il grafico seguente).

Siamo anche al primo inning di distribuzione di asset del mondo reale (RWA) sulla blockchain, aprendo il potenziale per trilioni di dollari di valore da spostare sulla blockchain. Quest'anno sono già stati acquistati RWA per un valore di oltre 3 miliardi di dollari tramite blockchain decentralizzate, il che ha creato una serie di attività generatrici di flussi di cassa con solide prospettive future.

Ad esempio, MakerDAO, un OG della Finanza decentralizzata, o DeFi, ha subito una sorta di rivoluzione silenziosa. I suoi ricavi sono ora fortemente guidati dal rendimento RWA piuttosto che dal prestito nativo Cripto , come si vede nel grafico sottostante. Da una prospettiva di valutazione, questo pone il protocollo a un interessante multiplo prezzo/utile di 18. Chi ha detto che non c'è valore nelle Cripto?!

Non sono solo asset finanziari come immobili e titoli di stato che potrebbero essere spostati on-chain, ma anche interi settori come le royalties musicali e cinematografiche possono trarre vantaggio dalla trasparenza, dalla frazionabilità, da un accesso più ampio e da meno intermediari. Anche la promessa di "SocialFi" è allettante: un mondo decentralizzato e trasparente di social media in cui gli utenti possiedono i propri dati e la propria identità e non sono vincolati ai capricci quotidiani di Zuck o ELON. Friendtech di Base, che ha generato oltre 40 milioni di $ in commissioni in meno di 3 mesi di esistenza, potrebbe essere la prima iterazione di questo.

Esiste davvero un futuro Cripto per cui vale la pena lottare, se solo riuscissimo a lasciare il costume da clown fuori dalla porta.