Le service DeFi Frax Finance prend de l'ampleur grâce au jalonnement d'Ether et au FXS sous les projecteurs.

Finance décentralisée (DeFi) L'application Frax Finance gagne rapidement en popularité auprès des investisseurs en raison de sa solide gamme de produits, alors que les produits dérivés de jalonnement liquide (LSD) se réchauffent avant la mise à niveau de la blockchain Ethereum à Shanghai.

Le protocole Frax est un système à deux jetons comprenant le stablecoin FRAX et un jeton de gouvernance appelé actions Frax (FXS ). FRAX maintient son ancrage au dollar américain grâce à une garantie partielle par l'USDC ( USDC USD Coin ), ainsi qu'à des achats et ventes périodiques de FXS pour maintenir sa capitalisation boursière.

Le produit d'ether jalonné de Frax, lancé en octobre, attire des capitaux. Les utilisateurs déposent de l'ether (ETH) et recevez le jeton Frax Ethereum (frxETH), dont le ratio de garantie est de 1:1 avec l'ether. Le jeton frxETH peut être librement échangé ou mis en jeu sur d'autres applications DeFi ou sur les pools de liquidité de Curve, où les stakers peuventgagner jusqu'à 10 %annualisé.

Au moment de la rédaction de cet article, mardi, FrxETH détenait un peu plus de 100 millions de dollars, selon les données de DefiLlama. Cela représente une augmentation de près de 50 millions de dollars depuis début janvier et quatre fois plus depuis novembre.

Frax offre des rendements annualisés de plus de 6 % à 10 % aux utilisateurs quimiseréther sur la plateforme. Ces récompenses sont versées enCRV, FRAX et FXS, selon le pool de liquidité dans lequel un utilisateur met en jeu ses jetons.

En revanche, Lido, la plus grande application DeFi en termes de valeur totale verrouillée, offre des rendements de 5,2 % aux utilisateurs.

L'attraction de capitaux vers les pools d'éther de Frax a entraîné une demande accrue pour les jetons FRAX et FXS , le prix du FXS ayant augmenté de plus de 62 % la semaine dernière. selon CoinGecko. Et parce que certains pools de liquidité paient en FXS, l'augmentation des prix signifie théoriquement des récompenses plus élevées pour les stakers - ce qui, à son tour, pourrait conduire plus d'éther vers Frax et encore plus de demande pour les jetons de Frax.

Selon certains observateurs, les avoirs en trésorerie de Frax, composés de jetons courbes et convexes, génèrent des rendements démesurés pour certains stakers.

« FRAX bénéficie actuellement d'un avantage sur les autres plateformes LSD grâce à ses avoirs de trésorerie CRV/ CVX surdimensionnés », a déclaré Hal Press, associé du fonds Crypto North Rock Digital, dans un tweet cette semaine. « Cela leur permet de générer un rendement de staking ETH supérieur à celui du reste du marché sur leurs produits dérivés ETH staking. »

« Le sentiment des traders s'est renforcé grâce à l'utilité croissante des jetons FXS . Ces jetons gagnent en valeur grâce aux nouveaux stablecoins FRAX et aux frais de Frax Finance», a ajouté Press.

Comprendre la courbe

Il est utile de savoir comment fonctionne Curve pour bien comprendre la raison des rendements élevés de Frax.

Selon Curve Finance, Curve offre un moyen efficace d'échanger des stablecoins tout en maintenant des frais et un glissement faibles. Les pools déployés sur Curve sont adossés à des stablecoins centralisés ou décentralisés, des jetons wrappés, comme le Wrapped Bitcoin (WBTC) – ou un panier d’actifs divers.

Les déposants sur Curve gagnent des rendements annuels allant jusqu'à 4 % à partir de ONEun des nombreux pools de la plateforme.

Les volumes d'échange élevés sur les pools de liquidité de Curve impliquant Frax contribuent au maintien du taux de change du jeton FRAX par rapport au dollar. De plus, Curve alloue des jetons CRV en guise de récompenses aux fournisseurs de liquidités pour certains pools, appelés récompenses de jauge, ce qui génère des rendements plus élevés pour ces derniers.

« L'effet à long terme de l'AMO Curve est que Frax pourrait devenir un acteur majeur de la gouvernance de Curve », indiquent les documents techniques de Frax. Curve détenait plus de 6 milliards de dollars en jetons mardi et fait partie des rares protocoles DeFi de premier ordre.