Présentation de Valid Points : les risques et les avantages du jalonnement sur ETH 2.0

C'est vivant ! Bienvenue à tous dans la première édition de Valid Points, l'effort continu de CoinDesk pour suivre l'évolution deEthereum 2.0. Vous pouvez vous inscrire à la newsletter ici.

Aujourd'hui, nous commémorons le lancement d' Ethereum 2.0, qui marque le début de la transformation d'Ethereum en une blockchain de preuve d'enjeu. Cette nouvelle blockchain est dit êtreplusieurs fois plus efficace, évolutif et sécurisé que le réseau d’applications décentralisé actuel.

Bien qu'Ethereum Ethereum prenne des années à être pleinement développé, sa première phase de développement, la phase 0, est désormais officiellement lancée. Avec l'activation de la phase 0, la Cryptomonnaie native d'Ethereum offre un nouveau cas d'utilisation. éther. C’est ce qu’on appelle le jalonnement.

Qu'est-ce que le staking ? Comment fonctionne-t-il ? Quel est le profil risque/rendement de l'utilisation de l'ether pour le staking sur Ethereum 2.0 ? Voici quelques-unes des questions urgentes que nous commencerons à aborder au cours des prochains mois. Nous aborderons également les répercussions du développement Ethereum 2.0 sur le marché en pleine croissance. Finance décentralisée(DeFi) écosystème, ainsi que sur le paysage concurrentiel decontrat intelligentplateformes blockchain.

Notre newsletter, qui suit l'évolution d' Ethereum 2.0 depuis son lancement, paraîtra chaque mercredi. Pour soutenir notre couverture du réseau, CoinDesk misera ses propres fonds – 32 ETH pour être précis. Objectif : approfondir la couverture éditoriale de CoinDesk sur Ethereum 2.0 et obtenir un point de vue sans fard sur la prochaine itération majeure de la blockchain Ethereum . À cette fin, nous reverserons également l'intégralité des bénéfices de nos ETH misés à des œuvres caritatives. En savoir plus sur la mission d'enquête de CoinDesk sur Ethereum 2.0. ici.

Maintenant, commençons !

Vérification du pouls

Au total, 900 129 ETH (environ 532 millions de dollars au moment de la rédaction de cet article) sont mis en jeu sur Ethereum 2.0. Cela représente 66 % de plus que l'objectif initial de lancement du réseau.

Avec des fonds plus que suffisants et la participation des utilisateurs pour sécuriser les opérations du réseau, Ethereum 2.0 a réussi à traverser sa première époque, ce qui signifie qu'il a traversé son premier cycle de création et de traitement de nouveaux blocs.

Au 1er décembre à 22h58 UTC, 100 époques avaient été finalisées grâce à la participation de 21 291 validateurs. Les validateurs peuvent être considérés comme l'équivalent des mineurs sur Ethereum , responsables de la sécurisation du réseau et de ses données.

Les validateurs actifs sur Ethereum 2.0 gagnent en moyenne 0,00403 ETH par jour, soit 2,36 $ par jour au moment de la rédaction de cet article, pour leur participation au réseau. Ce montant devrait diminuer à mesure que le nombre de validateurs augmente.

Chaque jour, un maximum de 900 nouveaux validateurs peuvent intégrer Ethereum 2.0. Mardi, environ 6 200 validateurs étaient en attente d'activation sur le réseau… et le validateur CoinDesk ETH 2.0 en fait ONE .

En savoir plus sur l'état de notre validateur ETH 2.0 ci-dessous.

Tracer de nouvelles frontières

Si vous aviez investi dans l'éther le 1er janvier, vous auriez gagné 364 % à ce jour, selon leCoinDesk 20.

Et si cela est impressionnant, les actifs construits sur la blockchain Ethereum ont enregistré des gains encore plus importants cette année. Prenons par exemple YFI , ce jeton de référence de la DeFi : le jeton de gouvernance du robot-hedge fund Yearn Finance, qui T pas il y a un an, a progressé de 2 300 %, selon Messari. Globalement, la classe d'actifs DeFi est en hausse. 456 % depuis le début de l'année par rapport au dollar.

Mais tout le monde n'a pas eu de chance : le jeton COMP du protocole de prêt Compound a chuté d'une falaise après un été très productif, en baisse de 55 % depuis le début de l'année.

Les succès et les échecs des jetons Ethereum , et de la DeFi en général, peuvent inciter certains investisseurs à rechercher des rendements plus stables, notamment ceux présentant un risque logiciel moindre. Ce qui nous amène à Ethereum 2.0, également connu sous le nom de Serenity, une blockchain de preuve d'enjeu (PoS) promettant des rendements stables sur les dépôts ETH .

Misez-le, bébé

La proximité du « DeFi Summer » et du lancement d' ETH 2.0 rend la comparaison relativement simple : si vous possédez une cryptomonnaie DeFi, vous avez plus de chances de détenir de l'ether. Heureusement pour les traders DeFi, le premier marché baissier de ce secteur de niche a coïncidé avec le relancement d'Ethereum et la distribution des récompenses qui a suivi.

Un réseau PoS, les récompenses d' ETH 2.0 sont libellées en éther et adhèrent à une courbe de distribution dépendant sur la participation et le pourcentage moyen de stakers. De nombreux développeurs Ethereum aiment le comparer à une BOND, bien que l'expiration de cette obligation dépende davantage de la fusion ponctuelle des requêtes d'extraction GitHub que de l'envoi de chèques par la poste par un employé d'entreprise.

Une fois annualisées, les récompenses par époque (une période de temps pendant laquelle les transactions sont proposées et validées par des dépôts de jetons) sont compétitives par rapport à certaines récompenses de projets DeFi.

En effet, les récompenses de jalonnement ETH 2.0 démarrent à environ 20 % pour les premiers stakers. Elles continueront de baisser à mesure que de nouveaux validateurs rejoindront le réseau, pour atteindre entre 7 % et 4,5 % par an.

À titre de comparaison, un aperçu des rendements DeFi de projets plus fiables montre des rendements se situant autour de 5 à 7 %, selonTaux DeFiCela ne veut pas dire que vous T toujours trouver un rendement plus élevé, mais vous assumez un risque logiciel qui a déterminé le sort de nombreux projets DeFi cette année.

ETH 2.0 : risque et récompense

Le staking est également risqué, avec des compromis différents de ceux de la DeFi. Non seulement votre investissement initialle dépôt sera réduit pour ne pas avoir réussi à KEEP le rythme du réseau, mais des risques logiciels cachés existent toujours.

Chaque validateur ETH 2.0 doit choisir sa propre spécification parmi cinq équipes différentes ayant programmé ETH 2.0 dans différents langages. Ces spécifications pourraient comporter des failles exploitables, même si les tests se sont déroulés sans accroc au cours du second semestre 2020. C'est ONEune des raisons pour lesquelles les récompenses de staking sont si élevées par les développeurs.

De plus, certains clients ont tardé à rejoindre le groupe de contrats de dépôt, privant ainsi les investisseurs d'opportunités de rendement élevé. Par exemple, Prysmatic Labs a apporté des modifications majeures à son implémentation finale de la spécification ETH 2.0. Malheureusement, le client n'était prêt qu'après l'exécution du contrat de dépôt. Les validateurs impatients, dont CoinDesk, attendent la validation, mais passeront à côté des récompenses juteuses de la première semaine.

Le staking dans ETH 2.0 signifie également que vos ethers sont bloqués pendant des mois, voire des années. Vous pouvez les consulter, mais vous ne pouvez T les toucher.

Les Marchés secondaires pourraient toutefois permettre de répondre aux inquiétudes concernant la période de blocage. Par exemple, Surojit Chatterjee, directeur produit de Coinbase, a annoncé hier son intention de créer un marché pour l'ether jalonné, également connu sous le nom de Chaîne Beacon ETH(BETH) dans unarticle de blogIl sera intéressant de voir à quel point un marché BETH devient liquide par rapport à d’autres jetons, compte tenu du risque de contrepartie inhérent associé au jalonnement.

Merci de votre lecture. Si ce n'est T déjà fait, vous pouvez vous inscrire à notre newsletter Points Valides ici.