ETF Bitcoin : à quoi s'attendre dès le ONE jour

Les ETF Bitcoin Spot ont finalement été approuvés aux États-Unis après dix ans de tentatives difficiles. Prochaine étape : les négocier dès jeudi matin.

Suite à la décision de la Securities and Exchange Commissionfeu vert Mercredi après-midi, les produits très attendus feront leurs débuts sur les Marchés américains gérés par le NYSE, le Cboe Global Marchés et le Nasdaq, aidés par grandes sociétés commercialesqui prévoient de fournir des liquidités.

Les achats et les ventes pourraient techniquement commencer dès 4 heures du matin HE (09h00 UTC) puisque c'est à ce moment-là que les bourses américaines ouvrent - et non lors des célèbres cérémonies d'ouverture quotidiennes qui se tiennent 5 heures et demie plus tard.

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Les produits permettrontpratiquement n'importe quel client de détail obtenez une exposition au prix du Bitcoin [BTC] en utilisant leurs applications et comptes de courtage conventionnels, et permettez aux institutions financières traditionnelles d'investir sans avoir besoin de passer par des échanges de Crypto .

Ces ETF offrent un plus grand choix aux investisseurs intéressés par les actifs numériques, a déclaré Cynthia Lo Bessette, responsable de la gestion des actifs numériques chez Fidelity, ONEun des émetteurs d'ETF Bitcoin . Ces derniers produits sont différents de ceux approuvés en 2021 aux États-Unis, les ETF à terme Bitcoin , qui investissent dans des produits dérivés, et non dans l'actif numérique lui-même.

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« Nous pensons depuis longtemps qu'un produit négocié en bourse au prix spot serait un moyen efficace pour les investisseurs de s'exposer au Bitcoin», a-t-elle déclaré. « En tant qu'entreprise, nous restons déterminés à répondre à la demande croissante des investisseurs en leur fournissant des outils qui les aident dans leurs choix et facilitent un accès sécurisé aux Marchés. »

De même, un porte-parole de CBOE Global Marchés a déclaré que les ETF offriraient aux investisseurs un moyen « transparent et réglementé » de suivre le cours du bitcoin. « [Cette approbation] marque une avancée majeure dans l'établissement des Crypto comme classe d'actifs négociables, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités de trading. »

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Pools de liquidité

Avec 11 fonds ETF Bitcoin spot proposés – dont certains ont déjà aligné des milliards de dollars d'actifs avant le lancement – ​​les fournisseurs de liquidités et les teneurs de marché j'ai passé les derniers mois à me préparer pour cette journée, s’assurer que le marché du Bitcoin est – et reste – efficace avec la nouvelle vague d’intérêt qui arrive jeudi.

Le marché au comptant du Bitcoin, les Marchés à terme du Bitcoin et les ETF à terme sur Bitcoin contribueront tous à la liquidité des ETF au comptant dès le ONE jour, a déclaré Douglas Yones, responsable des produits négociés en bourse du NYSE. Le NYSE dispose également de plusieurs programmes de liquidité, a-t-il ajouté.

« Les teneurs de marché présents – et nous en avons des dizaines qui fournissent de la liquidité à nos ETF et qui vont intervenir – disposent de couvertures naturelles », a-t-il déclaré. « Nous disposons d'un excellent processus de détermination des prix qui se déroulera à la Bourse de New York pendant la nuit et jusqu'à l'ouverture, nous nous attendons donc à un marché plutôt dynamique et liquide demain. »

Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a déclaré à CoinDesk lors d'une interview que le gestionnaire d'actifs tirerait parti de son partenariat avec Coinbase. L'entreprise a intégré Coinbase PRIME à son propre outil de gestion de portefeuille, Aladdin, en 2021. T préciser le montant des actifs sous gestion prévus par BlackRock lors du lancement de son ETF Bitcoin , il a précisé que l'entreprise avait déjà communiqué. un investissement initial de 10 millions de dollars.

« Comme annoncé publiquement, BlackRock a investi dans l'ETF », a-t-il déclaré. « ONE est important de comprendre que nous considérons ce processus comme un processus de longue haleine. »

Pas d'urgence immédiate

David Mann, responsable des produits ETF et des Marchés de capitaux chez Franklin Templeton, a déclaré à CoinDesk lors d'une interview qu'il était difficile de prédire précisément à quoi pourraient ressembler les flux entrants au cours des premiers jours. S'il s'attend à un enthousiasme TON dès le ONE jour, il a ajouté que l'intérêt et les investissements pourraient augmenter plus progressivement que prévu.

« Cela ne me choquerait T si les utilisateurs d'ETF en général qui cherchent maintenant à obtenir une certaine exposition au Bitcoin au sein du véhicule ETF allaient suivre leur processus d'examen normal pour s'assurer qu'ils sont à l'aise avec l'ETF, et cela prend souvent du temps », a-t-il déclaré.

Il peut y avoir un « pop out of the gate », mais les investisseurs peuvent prendre des semaines ou des mois pour se familiariser avec le véhicule ETF Bitcoin et vérifier qu'il se comporte d'une manière dans laquelle ils seraient prêts à investir de l'argent, a-t-il déclaré.

Mitchnick, de BlackRock, a fait écho à ce point, affirmant que le lancement serait un « long cheminement » pour les investisseurs. Il a cité l'exemple des conseillers en gestion de patrimoine, affirmant qu'ils pourraient constituer le principal canal d'investissement pour l'ETF. N'ayant pas encore été très exposés aux véhicules d'investissement contenant du Bitcoin, ils devront se former avant de pouvoir allouer des fonds.

« Des discussions sur la pertinence des solutions seront menées entre conseillers et clients », a-t-il déclaré. « Ce n'est pas une solution qui se concrétisera immédiatement, et il en va de même pour les investisseurs institutionnels qui, jusqu'à présent, n'avaient pas vraiment de solutions d'exposition viables. »

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CORRECTION (11 janvier 2024, 16h44 UTC) :Une version antérieure de l'article indiquait que BlackRock disposait de 100 000 dollars de capital d'amorçage, au lieu de 10 millions de dollars.