Pourquoi les investissements en Crypto sont moins vulnérables aux tensions entre les États-Unis et la Chine

Alors que les tensions entre les États-Unis et la Chine continuent de s’intensifier, certains investisseurs ressentent la pression.

Les tensions entre les deux plus grandes économies mondiales ont pesé sur les fonds de capital-risque investissant dans des startups non cryptographiques. En revanche, les investissements dans le secteur de la blockchain pourraient être moins affectés. Les processus de levée de fonds uniques et la nature décentralisée des entreprises Crypto offrent une certaine protection contre les risques géopolitiques, selon les investisseurs chinois en Crypto et blockchain.

L'administration Trump a récemmentsanctionnéLes responsables chinois en raison de la nouvelle loi sur la sécurité de Hong Kong. Par ailleurs, les États-Unisaverti la communauté internationale contre l'utilisation de la Technologies chinoise et a tenté de forcer les entreprises chinoises à vendreune partie de leurs activités. D'autres pays occidentauxdébut La Chine a expulsé les principaux médias américains et fermé le consulat américain à Chengdu.

Les fonds de capital-risque axés sur la Chine ont connu un faible afflux de capitaux en raison derestrictions d'investissementsur les fonds de pension américains, tandis que les entreprises chinoises devront se soumettre à un processus plus rigoureuxprocessus de sélections'ils souhaitent entrer en bourse au Nasdaq ou à la Bourse de New York aux États-Unis. Ce resserrement s'ajoute à la pandémie de COVID-19, qui a déjà eu des conséquences néfastes sur les investissements transfrontaliers.

Six fonds en dollars américains ayant des investissements en Chine ontregardélever des capitaux cette année, contre 21 l'an dernier. Le Département d'État ademandéLes universités et collèges américains vont céder leurs participations chinoises en raison d'une surveillance plus stricte de la part de l'administration Trump et d'un éventuel retrait de la cote de toutes les entreprises chinoises des bourses américaines. L'avertissement a été publié letalons d'une interdictionsur une plateforme chinoise de vidéos courtesTik Toket l'application de messagerie de TencentWeChat.

Bien qu'il soit difficile d'obtenir des données exhaustives sur l'ampleur des investissements Crypto entre les États-Unis et la Chine, quelques transactions notables ont récemment été réalisées. Jump Trading, Maker de marché américain de titres et de Cryptomonnaie pour Robinhood, annoncé Jeudi, elle investirait dans la plateforme d'échange décentralisée Serum, qui jouit d'une forte présence à Hong Kong. Les fonds californiens Paradigm et Pantera ont mené une28 millions de dollars En février, la startup Crypto hongkongaise Amber Group a levé un tour de table de série A. Parallèlement, la société d'investissement blockchain hongkongaise Hashkey a participé au financement du prêteur Crypto Blockfi. 50 millions de dollarsSérie C en août.

En raison de des réglementations plus clémentes sur le trading de Crypto et commodité financière À Hong Kong, certains fonds et entreprises Crypto chinois, spécialisés dans la Crypto, y sont basés plutôt qu'en Chine continentale. Certaines entreprises pourraient y installer leur siège social afin de profiter de son régime réglementaire et de son statut dans le monde financier, alors qu'elles sont en réalité des filiales ou des sociétés chinoises.

Décentralisation

La Maison Blanche a récemmentdirigé Un fonds d'épargne-retraite a décidé de cesser d'investir dans des entreprises chinoises, invoquant des menaces pour la sécurité nationale. Mais ces restrictions ne constituent T nécessairement une menace pour les startups Crypto .

« Un fonds de pension peut avoir du mal à allouer des actifs, mais c'est un phénomène répandu que ces fonds n'investissent pas dans la Crypto , quelles que soient les relations entre les États-Unis et la Chine », explique Haseeb Qureshi, associé directeur chez Dragonfly Capital Partners, un capital-risque Crypto axé sur l'Asie et basé à San Francisco.

Les investisseurs institutionnels typiques pour les fonds Crypto et blockchain sont les échanges Crypto et les sociétés d'investissement qui ne reçoivent T de capital pour les grands fonds de pension ou les dotations, a déclaré Qureshi.

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La structure de propriété décentralisée rend les projets de Crypto immunisés contre les risques géopolitiques, a déclaré Sharlyn Wu, directrice des investissements chez Huobi, ONEune des plus grandes bourses de Crypto en volume au monde.

« Les projets communautaires, en particulier les protocoles de financement décentralisés tels que YFI, ont tendance à [éviter] les sociétés de capital-risque », a déclaré Wu.

Les fonds de capital-risque prennent généralement une participation dans une entreprise et l'aident à développer ses activités, ce qui n'est pas possible avec des projets décentralisés, a déclaré Wu.

« Cependant, la Crypto concerne le réseau décentralisé et vous T vraiment retrouver un groupe particulier de personnes dans un pays », a-t-elle déclaré.

Fierté nationale

Les projets Crypto occidentaux attirent souvent les investisseurs chinois.

« Historiquement, il existe relativement plus de projets Crypto innovants en Occident en général et ces projets attireraient des investissements en provenance de l'Est où ils ont tendance à avoir plus de liquidités », a déclaré Omer Ozden, PDG de RockTree Capital, une société d'investissement axée sur la Technologies blockchain en Asie.

« Les investisseurs chinois en Crypto sont très enthousiastes et actifs, ce qui reflète le phénomène FOMO (Fear of Missing Out). »

Mais en Chine, les tensions politiques débordent parfois sur le monde des affaires. Si les investisseurs chinois commencent à privilégier les projets locaux, cela pourrait SPELL en péril les projets Crypto américains.

« D'une certaine manière, ces tensions renforcent la viabilité des équipes Crypto chinoises », a déclaré Qureshi. « Cela signifie notamment que la Chine serait davantage disposée à soutenir certains projets chinois locaux. »

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Il y a eu une série d’incidents où des entreprises étrangères ont été confrontées à la colère nationaliste chinoise en raison d’ Événements politiques.

En 2008, les consommateurs chinoisprotestéLa chaîne de supermarchés française Carrefour lorsque des manifestants pro-indépendance du Tibet ont arraché la torche lors du relais olympique en France. En octobre dernier, la National Basketball Association (NBA) a essuyé des critiques de la part de la Chine en raison d'unetweetde Daryl Morey, le directeur général des Houston Rockets, qui a publié une image soutenant les manifestants à Hong Kong.

Bien que les Crypto ne soient pas totalement à l'abri des controverses politiques, le fait que les startups ne soient pas nécessairement associées à un pays en particulier est un atout. La communauté Crypto est décentralisée et mondiale dès le départ, et il est peu probable qu'elle soit affectée par des raisons géopolitiques, a déclaré Wu.

« Si votre projet est véritablement innovant, il transcendera les cultures et les langues », a-t-elle déclaré.

Technologies stratégique

ONEune des raisons pour lesquelles les États-Unis souhaitent interdire TikTok et WeChat est la quantité importante de données provenant d'utilisateurs américains. Les blockchains sans permission, en revanche, visent à éviter le problème des « pots de miel » de données personnelles.

« Le Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS) n'a pas abordé la question des Crypto», a déclaré Qureshi. « Plus généralement, les États-Unis ne considèrent T les Crypto , ni la blockchain en particulier, comme une menace stratégique, et nous nous sommes pratiquement protégés de ces absurdités. »

Même s'il existe une quantité massive de données sur une blockchain publique décentralisée, de tels projets réduisent la dépendance à une ONE entreprise, comme Facebook ou Tik Tok.

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« Vous T besoin de faire confiance à personne ; vous pouvez simplement faire confiance au code », a déclaré Wu. « Le code est open source et on-chain. Tout le monde peut le consulter. »

Cependant, il y alimitesCette décentralisation est importante, même pour les blockchains publiques. Certaines plateformes devront stocker les données de leurs utilisateurs via des fournisseurs de services cloud centralisés tels que Google Cloud, Amazon Web Services et Alibaba Cloud, qui sont potentiellement soumis à une surveillance gouvernementale. Un gouvernement pourrait également fermer une plateforme basée sur la blockchain en coupant ses services Internet dans le pays.

Blockchain d'entreprise

Par rapport aux blockchains publiques décentralisées, les blockchains d’entreprise dirigées par des entités particulières sont plus vulnérables aux tensions géopolitiques.

Toutes les entreprises centralisées, y compris celles qui développent la blockchain d'entreprise, sont soumises aux exigences réglementaires et légales locales autant que toutes les autres entreprises technologiques classiques, a déclaré Wu.

La blockchain d'entreprise, également appelée blockchain autorisée ou privée, est largement utilisée pour la gestion des données, notamment le suivi des enregistrements, et s'accompagne de contrats intelligents permettant l'automatisation des transactions de services financiers. Elle est généralement régie par un petit groupe d'entreprises et seule une poignée de personnes a accès aux données stockées sur la chaîne.

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Divers conglomérats technologiques ont développé leurs propres blockchains d'entreprise, notamment celles soutenues par IBM.Hyperledger, AblibabaChaîne de ANTet celui de BaiduXuperChainLe gouvernement chinois est un fervent partisan de la Technologies blockchain autorisée, et la municipalité de Pékin a récemment lancé une plateforme basée sur la blockchain. Soutenue par Huawei Cloud, elle permettra de gérerdes données allant des dossiers médicaux à l’enregistrement de propriété.

Bien que la Technologies blockchain des entreprises chinoises n'ait pas encore rencontré de résistance politique de la part des législateurs américains, les experts averti ces projets seront confrontés à des risques Juridique plus élevés s’ils parviennent à une adoption massive et collectent davantage de données sur les utilisateurs à l’avenir.

Par exemple, le projet d’infrastructure blockchain approuvé par l’ÉtatRéseau de services basé sur la blockchain(BSN) utilise des fournisseurs de services cloud américains tels qu'Amazon Web Services et Google Cloud pour stocker les données de la version mondiale de son réseau. Son déploiement a été fluide en août.