La volatilité de l'Ether explose à plus de 100 % alors que les prix s'effondrent

Éther (ETH), la deuxième plus grande Cryptomonnaie en termes de valeur marchande, a connu une forte augmentation de volatilité tôt lundi alors que guerre commerciale renouvelée Les tensions entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux ont déclenché une aversion au risque généralisée sur les Marchés financiers.

Le prix de l'éther a chuté de 24 %, avec des dislocations considérables sur les échanges centralisés. Sur Deribit, le prix a atteint un plus bas de 2 065 $, contre 2 127 $ sur Kraken et 2 150 $ sur Coinbase (COIN), le plus bas niveau depuis le crash du 5 août, selon les données de TradingView et CoinDesk .

Selon CryptoQuant, cette chute est la plus importante depuis le 19 mai 2021. Le jeton de la blockchain Ethereum a chuté pour un troisième jour consécutif, perdant 23 % sur la période, soit la plus forte baisse depuis novembre 2022. Le BTC, quant à lui, a chuté d'un peu plus de 5 % à 91 200 $.

La volatilité d'Ether sur une journée est passée de 34 % annualisés à 184 % alors que le prix baissait, selon les données sur les options de Deribit suivies par Presto Research.

L'indice Ether DVOL de Deribit, qui mesure les turbulences de prix attendues au cours des quatre prochaines semaines, a également bondi, passant d'environ 67 % à 101 %, selon les données de TradingView.

Ce bond est survenu alors que les traders se sont précipités pour acheter des options de vente ETH , qui offrent une protection contre la baisse, selon Presto Research.

"Ce mouvement, qui a vu les prix PERP de ETH sur Deribit chuter de 3 285 $ à 2 065 $, a déclenché un changement significatif dans le positionnement du marché, comme en témoigne le ratio put-call qui est passé du calme relatif de 0,6 la semaine dernière à plus de 2,5 aujourd'hui - indiquant une ruée vers la protection à la baisse parmi les participants au marché", a déclaré Rick Maeda, analyste chez Presto Research, à CoinDesk.

À un moment donné, les inversions de risque, qui mesurent la prime de volatilité implicite (demande) pour les options d'achat par rapport aux options de vente, ont affiché des valeurs négatives supérieures à 10 %, un biais inhabituellement fort pour les options de vente.

Les teneurs de marché ajoutent à la volatilité

Cela est dû en partie au fait que les teneurs de marché ont retiré des liquidités, une caractéristique courante dans des conditions de négociation volatiles, selon Griffin Ardern, responsable du trading d'options et de la recherche sur la plateforme financière Crypto BloFin.

« Certains teneurs de marché ont choisi de retirer des liquidités en cas de forte volatilité, et leur comportement d'aversion au risque affecte la tarification des options », a déclaré Ardern à CoinDesk.

Selon Markus Thielen, responsable de 10x Research, la couverture delta par les teneurs de marché a contribué à la volatilité à la baisse de ETH.

« Alors que les teneurs de marché et les bourses se sont précipités pour écouler les contrats à terme, ils ont vendu à n'importe quelle offre disponible, accélérant la vente », a déclaré Thielen dans un communiqué publié lundi.rapport aux clients.

Les teneurs de marché sont chargés de créer de la liquidité dans le carnet d'ordres et de gagner de l'argent grâce à l'écart entre l'offre et la demande. Ils sont indépendants des prix et s'efforcent de maintenir une exposition nette (delta) neutre au marché en achetant/vendant constamment des contrats à terme. Ils vendent généralement en cas de faiblesse ou achètent en cas de force, ce qui ajoute à l'élan, lorsqu'ils détiennent unexposition gamma courte.

Les craintes d'une guerre commerciale pèsent

Le rythme de la chute du prix de l'éther a donné lieu à des spéculations selon lesquelles un important fonds/trader positionné sur marge ETH dans les produits dérivés ou la DeFi a été liquidé, entraînant une baisse exagérée des prix.

D’une manière générale, la chute de ETH et du marché en général LOOKS avoir été provoquée par la reprise de la guerre commerciale entre les États-Unis et le Canada, le Mexique et la Chine. On craint que cela injecte de l’inflation dans l’économie mondiale, ce qui rendrait plus difficile pour les banques centrales, y compris la Fed, de continuer à baisser les taux d’intérêt pour soutenir la croissance économique.

Les Marchés traditionnels ont eux aussi souffert de ces inquiétudes. Les futures sur le Dow Jones ont chuté de plus de 650 points en début de journée, suivis par les futures sur les actions européennes, qui ont connu une hausse du dollar.

12:08 UTC:Le nom de l'analyste de Presto a été corrigé en Rick Maeda. La version précédente mentionnait par erreur Min Jung de Presto