Pourquoi la Rally record du prix du Bitcoin pourrait-elle être limitée entre 90 000 et 100 000 dollars ?

• Selon Amberdata, les options BTC cotées sur Deribit à des prix d'exercice de 90 000 $ et 100 000 $ ont été vendues à des courtiers.
• Le Rally pourrait perdre de son élan si les prix atteignent ces niveaux.

Alors que la flambée continue du prix du bitcoin (BTC) dégage une aura d'invincibilité, une force menace de ralentir l'ascension au-dessus de 90 000 $, maintenant potentiellement la Cryptomonnaie au-dessus du niveau de prix indiqué.

La force est celle des teneurs de marché ou des courtiers – des entités chargées d’alimenter le carnet d’ordres en liquidités, profitant de l’écart entre les cours acheteur et vendeur tout en s’efforçant constamment de maintenir une exposition neutre au marché.

Les acteurs du marché des options Bitcoin sur la plateforme d'échange de Crypto Deribit semblent actuellement bénéficier d'une exposition « gamma » positive significative aux prix d'exercice de 90 000 $ et 100 000 $. En termes simples, cela signifie que les traders/investisseurs ont vendu des options à ces niveaux, laissant aux teneurs de marché, toujours à l'opposé, une part importante de leurs positions longues.

Lorsque les teneurs de marché ont des expositions gamma longues ou positives,ils ont tendance à Acheter l'actif sous-jacent lorsque son prix baisse et le vendre à la hausse afin de KEEP une exposition nette neutre. Cette couverture agit comme un amortisseur de volatilité, limitant les fluctuations de prix.

Dans le cas du bitcoin, cela signifie que les teneurs de marché négocieront probablement contre la direction du marché entre 90 000 et 100 000 dollars, maintenant ainsi les prix dans une fourchette limitée, en supposant que toutes choses soient égales par ailleurs.

« Nous constatons que de nombreux traders détiennent des options d'achat jusqu'à 90 000 $ pour les 29 novembre et 27 décembre. Cependant, la fourchette de 90 000 $ à 100 000 $ et plus a été vendue aux courtiers », a déclaré Greg Magadini, directeur des produits dérivés d'Amberdata.

« Si le marché en arrive là, nous pourrions voir les prix en difficulté, à moins que le sentiment ne devienne encore plus haussier », a ajouté Magadini.

Les options sont des contrats dérivés qui confèrent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Une option d'achat confère le droit d'acheter, tandis qu'une option de vente confère le droit de vendre.

Le gamma est ONEun des « Grecs » critiques des options. Il mesure l'accélération du prix d'une option lorsque celui de l'actif sous-jacent fluctue. L'exposition gamma nette détermine l'agressivité avec laquelle un Maker de marché d'options doit acheter ou vendre l'actif sous-jacent pour KEEP une exposition globale neutre.

Le Bitcoin s'échange actuellement de mains juste au-dessus de 82 000 $, à seulement 8 % du niveau crucial de 90 000 $, selon les données de CoinDesk .