Bakit Maaaring Mabulunan ang Record Price Rally ng Bitcoin sa pagitan ng $90K at $100K?

• Ang mga opsyon sa BTC na nakalista sa Deribit sa $90,000 at $100,000 na strike ay naibenta sa mga dealer, ayon kay Amberdata.
• Ang Rally ay maaaring mawalan ng singaw kung ang mga presyo ay umabot sa mga antas na iyon.

---

Habang ang patuloy na pagtaas ng presyo ng

ng bitcoin ay nagbibigay ng aura ng kawalan ng kakayahan, ang ONE puwersa ay nagbabanta na pabagalin ang pag-akyat sa itaas ng $90,000, na posibleng mapanatili ang saklaw ng Cryptocurrency sa itaas ng nasabing antas ng presyo.

Ang puwersa ay ng mga gumagawa o dealer ng merkado – mga entity na responsable sa pagbibigay ng liquidity sa order book, kumikita mula sa bid-ask spread habang patuloy na nagsusumikap na mapanatili ang isang neutral na pagkakalantad sa merkado.

Ang mga gumagawa ng Bitcoin options market sa Crypto exchange Deribit ay kasalukuyang lumilitaw na may makabuluhang positibong "gamma" exposure sa $90,000 at $100,000 na mga pagpipilian sa strike. Sa simpleng mga termino, nangangahulugan ito na ang mga mangangalakal/namumuhunan ay nagbenta ng mga opsyon sa mga antas na ito, na iniiwan ang mga gumagawa ng merkado, na palaging nasa kabilang panig, na may malaking bahagi ng mahabang posisyon.

Kapag ang mga gumagawa ng merkado ay may mahaba o positibong gamma exposure, sila ay madalas na bilhin ang pinagbabatayan na asset kapag bumababa ang presyo nito at ibenta nang tumaas upang KEEP neutral ang kanilang direksyon sa net exposure. Ang hedging na ito ay gumaganap bilang isang volatility dampener, na naghihigpit sa mga pagbabago sa presyo.

Sa kaso ng bitcoin, nangangahulugan ito na ang mga gumagawa ng merkado ay malamang na makipagkalakalan laban sa direksyon ng merkado sa pagitan ng $90,000 at $100,000, sa gayon ay pinapanatili ang saklaw ng mga presyo, sa pag-aakalang ang iba pang mga bagay ay pantay.

"Nakikita namin ang maraming mangangalakal na nagmamay-ari ng [pagbili] ng opsyonal hanggang sa $90K na hawakan para sa ika-29 ng Nobyembre at ika-27 ng Disyembre. Ngunit ang hanay na $90k-$100k+ ay naibenta na sa mga dealer," sabi ng Direktor ng Derivatives ng Amberdata, Greg Magadini.

"Kapag dumating ang merkado doon, maaari naming makita ang mga presyo na naghihirap, maliban kung ang sentimento ay nagbabago nang mas malakas," dagdag ni Magadini.

Ang mga opsyon ay mga derivative na kontrata na nagbibigay sa bumibili ng karapatan ngunit hindi ng obligasyon na bilhin o ibenta ang pinagbabatayan na asset sa isang paunang natukoy na presyo sa ibang araw. Ang isang tawag ay nagbibigay ng karapatang bumili at ang put option ay nagbibigay ng karapatang magbenta.

Ang Gamma ay ONE sa mga kritikal na opsyon na "Greeks," na sumusukat kung gaano kabilis ang presyo ng isang opsyon kapag gumagalaw ang presyo ng pinagbabatayan na asset. Tinutukoy ng net gamma exposure kung gaano ka-agresibo ang isang options market Maker na bumili o magbenta ng pinagbabatayan na asset upang KEEP neutral ang pangkalahatang exposure.

Ang Bitcoin ay kasalukuyang nagbabago ng mga kamay sa itaas lamang ng $82,000, 8% lamang ang layo mula sa napakahalagang antas ng $90,000, ayon sa data ng CoinDesk .