Le fonds de 168 millions de dollars du fondateur de Curve est sous pression, ce qui crée un risque pour la DeFi dans son ensemble.

• L'exploit du géant DeFi Curve Finance a fait baisser le prix de son jeton CRV , mettant en danger la liquidation d'une réserve de 168 millions de dollars de l'argent du fondateur Michael Egorov.
• Cela pourrait créer une pression dans l’écosystème DeFi, car les actifs saisis devraient être vendus – sur un marché où les prix sont déjà en baisse.

Le chaos chez Curve Finance a mis une position de prêt de 168 millions de dollars détenue par le fondateur Michael Egorov à un risque accru de liquidation, un événement qui – s'il se produit – pourrait avoir des implications géantes sur la Finance décentralisée (DeFi).

Egorov possède 168 millions de dollars de CRV, le jeton natif de Curve, garantissant des prêts auprès de plusieurs protocoles DeFi, des données sur un site d'analyse de blockchain DeBankmontre. Cela équivaut à presque34 % de la capitalisation boursière totale du jeton.

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Suivant un exploitAu cours du week-end chez Curve, le prix du CRV a chuté de plus de 20 %, rapprochant Egorov des niveaux où il serait liquidé.

Une liquidation forcée constituerait un nouveau coup dur pour Curve, un élément clé de l'infrastructure de l'économie DeFi, après que le protocole ait subi l'exploit majeur qui a détourné environ 70 millions de dollars d'actifs des utilisateurs.valeur totale des actifs bloquéssur Curve, la valeur des actions a chuté de 3,7 milliards de dollars à 2,1 milliards de dollars, de nombreux investisseurs ayant retiré leurs fonds par mesure de précaution.

Compte tenu de l'interconnexion de la DeFi, la liquidation de la position d'Egorov pourrait exercer une pression sur d'autres protocoles de prêt décentralisés, ainsi que sur le prix du CRV. Le CRV lui-même pourrait être décrit comme un actif d'importance systémique, utilisé comme paire de trading et comme contrepoids dans les pools de trading de la DeFi, notamment sur des plateformes populaires comme SUSHI et Uniswap. Il s'agit d'une forme de garantie populaire sur la plateforme de prêt Aave.

Egorov a bloqué environ 168 millions de dollars en jetons CRV sur Aave pour contracter un prêt de 63 millions de dollars sur le stablecoin USDT de Tether. Selon DéfiLlama, le niveau de liquidation de la garantie CRV d'Egorov est de 37 cents ; CRV se négocie actuellement à environ 55 cents.

Egorov a également emprunté 17 millions de dollars du stablecoin FRAX en utilisant 32 millions de dollars de CRV comme garantie sur l'émetteur du stablecoin Fraxlend. Ces dernières heures, Egorov a effectué plusieurs transactions pour rembourser une partie du capital emprunté sur Fraxlend, selon DeBank. Il dispose également d'un prêt de 18 millions de dollars sur la plateforme décentralisée Abracadabra.

Egorov a consolidé son capital cet après-midi en vendant LDO – le jeton de gouvernance du leader du staking liquide Lido – contre le stablecoin USDC de Circle en plusieurs lots entre 10 000 $ et 50 000 $, selon Etherscan.

Que la position d'emprunt CRV d'Egorov soit liquidée ou non, la situation a déjà soulevé des questions dans les cercles d'investissement en Crypto quant à la façon dont une seule personne a pu prêter une telle part de l'offre d'un jeton Crypto « blue chip ».

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Cela a également soulevé des questions sur les protocoles de prêt décentralisés comme Aave, et sur la question de savoir s'ils devraient mettre en œuvre des mesures de protection pour limiter les positions importantes comme celle d'Egorov qui ont le potentiel d'introduire un risque systémique.

Selon les données deVerre à monnaieCRV a enregistré 3,03 millions de dollars de liquidations totales au cours des dernières 24 heures, derrière BTC et ETH.

CRV a été lancé sans pré-mine (c'est-à-dire des jetons réservés aux fondateurs et aux employés) et devait initialement être distribué principalement aux fournisseurs de liquidités sur la plateforme.

Egorov a été vivement critiqué en 2020 après avoir pris le contrôle de plus des deux tiers d'un jeton de vote distinct de Curve, veCRV, utilisé pour voter et soumettre des propositions sur CurveDAO. Il s'est ensuite excusé pour cette décision, expliquant qu'il s'agissait d'une « réaction excessive » face à ce qui ressemblait à une tentative de rachat par une plateforme concurrente.yearn.finance.

Gauntlet, une société de gestion des risques qui avait repéré les prêts CRV massifs d'Egorov sur Aave dès janvier, avait alors recommandé de geler le marché CRV sur Aave V2 afin d'atténuer les risques d'un effondrement comme celui de lundi. Certains éléments indiquent qu'Egorov a géré activement sa position importante par le passé, notamment en remboursant parfois une partie de sa dette.

MISE À JOUR (1er août 2023, 01:49 UTC) :Ajoute du contexte tout au long du document.