Ang $168M Stash ng Curve Founder ay Nasa ilalim ng Stress, Lumilikha ng Panganib para sa DeFi sa Kabuuan

• Ang pagsasamantala sa DeFi giant Curve Finance ay nagpababa sa presyo ng CRV token nito, na naglagay ng $168 milyon na itago ng pera ng founder na si Michael Egorov sa panganib na ma-liquidate.
• Na maaaring lumikha ng presyon sa DeFi ecosystem, dahil ang mga nasamsam na asset ay kailangang ibenta - sa isang merkado kung saan bumababa na ang mga presyo.

Ang Chaos sa Curve Finance ay naglagay ng $168 milyon na posisyon sa pagpapautang na hawak ng founder na si Michael Egorov sa mas malaking panganib na mapuksa, isang kaganapan na - kung mangyari ito - ay maaaring magkaroon ng malalaking implikasyon sa buong desentralisadong Finance (DeFi).

Ang Egorov ay mayroong $168 milyon ng CRV, ang katutubong token ng Curve, na kumukuha ng mga pautang mula sa maraming DeFi protocol, data sa blockchain analytics site DeBank mga palabas. Halos katumbas iyon 34% ng kabuuang market capitalization ng token.

Read More: Bumababa ang Krisis sa DeFi Giant Curve Pagkatapos Makipagtulungan si Justin SAT at Iba Pa

Sumusunod isang pagsasamantala sa katapusan ng linggo sa Curve, ang presyo ng CRV ay bumagsak ng higit sa 20%, na naglalagay kay Egorov na mas malapit sa mga antas kung saan siya ma-liquidate.

Ang sapilitang pagpuksa ay magiging isa pang seryosong dagok sa Curve, isang mahalagang bahagi ng imprastraktura sa ekonomiya ng DeFi, matapos ang protocol na dumanas ng malaking pagsasamantala na humigop ng humigit-kumulang $70 milyon ng mga asset mula sa mga user. Ang kabuuang halaga ng mga asset na naka-lock on Curve ay bumaba sa $2.1 bilyon mula sa $3.7 bilyon dahil maraming mamumuhunan ang nag-withdraw ng mga pondo bilang pag-iingat.

Dahil sa magkakaugnay na katangian ng DeFi, kung ma-liquidate ang posisyon ni Egorov na maaaring maglagay ng presyon sa iba pang desentralisadong mga protocol sa pagpapautang pati na rin sa presyo ng CRV. Ang CRV mismo ay maaaring ilarawan bilang isang sistematikong mahalagang asset na ginagamit bilang isang trading pair at ballast sa mga trading pool sa buong DeFi, kabilang ang sa mga sikat na platform tulad ng SUSHI at Uniswap. Ito ay isang tanyag na anyo ng collateral sa platform sa paggawa ng pautang Aave.

Na-lock ni Egorov ang humigit-kumulang $168 milyon sa CRV token sa Aave para kumuha ng $63 milyon na pautang sa USDT stablecoin ng Tether. Ayon sa DefiLlama, ang antas ng collateral ng CRV ng Egorov ay 37 cents; Ang CRV ay kasalukuyang nakikipagkalakalan ng humigit-kumulang 55 cents.

Si Egorov ay humiram din ng $17 milyon ng FRAX stablecoin gamit ang $32 milyon ng CRV bilang collateral sa stablecoin issuer na Fraxlend. Sa nakalipas na ilang oras, si Egorov ay gumawa ng ilang mga transaksyon upang bayaran ang ilan sa kapital na hiniram niya sa Fraxlend, bawat DeBank. Mayroon din siyang $18 milyon na pautang sa desentralisadong platform na Abracadabra.

Si Egorov ay nag-iipon ng kapital ngayong hapon sa pamamagitan ng pagbebenta ng LDO – ang token ng pamamahala para sa liquid staking leader na si Lido – para sa USDC stablecoin ng Circle sa ilang batch sa pagitan ng $10,000 at $50,000, ayon sa Etherscan.

Na-liquidate man o hindi ang posisyon ng paghiram ng CRV ni Egorov, ang sitwasyon ay nagtaas na ng mga katanungan sa mga bilog na namumuhunan sa Crypto tungkol sa kung paano nakapagpahiram ang isang tao ng napakaraming supply ng Crypto token na “blue chip”.

Read More: Ang Curve Finance CEO na si Egorov ay kinasuhan ng 3 DeFi-Focused Venture Capital Firms

Itinaas din nito ang mga tanong para sa mga desentralisadong protocol ng pagpapahiram tulad ng Aave, at kung dapat silang magpatupad ng mga pananggalang upang limitahan ang malalaking posisyon tulad ng Egorov na may potensyal na magpakilala ng sistematikong panganib.

Ayon sa datos mula sa coinglass, ang CRV ay nagkaroon ng $3.03 milyon sa kabuuang likidasyon sa nakalipas na 24 na oras, na sumusunod sa BTC at ETH.

Inilunsad ang CRV nang walang premine (aka mga token na nakalaan para sa mga founder at empleyado) at sa simula ay nakatakdang ipamahagi pangunahin sa mga provider ng liquidity sa platform.

Si Egorov ay malawak na binatikos noong 2020 matapos kontrolin ang higit sa dalawang-katlo ng isang hiwalay na Curve voting token na tinatawag na veCRV, na ginamit upang bumoto at magsumite ng mga panukala sa CurveDAO. Nang maglaon ay humingi siya ng paumanhin para sa paglipat, na ipinaliwanag na ito ay isang "overreaction" sa kung ano ang mukhang isang pagtatangka sa pagkuha mula sa karibal na platform yearn.finance.

Ang Gauntlet, isang kumpanya sa pamamahala ng peligro na nakakita sa napakalaking CRV na mga pautang ni Egorov sa Aave noong Enero, ay nagrekomenda noong panahong iyon na i-freeze ang CRV market sa Aave V2 upang mabawasan ang mga pagkakataong mangyari ang isang pagbagsak tulad ng nangyari noong Lunes. May mga indikasyon na aktibong pinangasiwaan ni Egorov ang kanyang napakalaking posisyon sa nakaraan, kasama na kung minsan ang pagbabayad ng mga bahagi ng utang.

I-UPDATE (Ago. 1, 2023, 01:49 UTC): Nagdaragdag ng konteksto sa kabuuan.