Bitcoin, et non Ether, domine le marché des Crypto avant la mise à niveau d'Ethereum à Shanghai

Ethereum, très attenduMise à niveau de Shanghai, également appelé hard fork Shanghai-Capella, devrait avoir lieu mercredi, après quoi les utilisateurs auront accès à 31 milliards de dollars d'éther (ETH) jalonné dans la blockchain depuis décembre 2020.

La mise à niveau a été largement saluée commehaussier à long terme pour le jeton natif d'Ethereum. Pourtant, Bitcoin (BTC), et non l'éther, surpasse le marché plus large des Crypto et devient plus dominant à mesure que la mise à niveau approche.

Le taux de domination du Bitcoin, qui mesure la part de la plus grande cryptomonnaie dans la valorisation boursière totale, a atteint 48,5 % mardi matin, son plus haut niveau depuis juillet 2021, selon les données de la plateforme de graphiques TradingView. Cet indicateur a progressé de 15 % cette année.

Le taux de domination d'Ether stagne entre 19 % et 20 %. À titre de comparaison, il est passé de 14 % à 21 % dans les semaines précédant une mise à jour logicielle en septembre dernier, connue sous le nom deFusionnerCette refonte technologique a remplacé le mécanisme de preuve de travail d'Ethereum, à forte consommation d'énergie à l'époque, consistant à vérifier les transactions par unpreuve d'enjeusystème et préparer le terrain pour Shanghai.Jalonnementimplique de déposer des pièces dans la blockchain pour renforcer la sécurité du réseau et vérifier les transactions en échange de récompenses.

La prudence des investisseurs quant à la fixation du prix de l'éther avant Shanghai découle de plusieurs facteurs, notamment la crainte que les jetons débloqués après la mise à niveau n'inondent le marché et les problèmes réglementaires.

« La mise à niveau de Shanghai débloquera plus de 18 millions d'éthers mis en jeu depuis fin 2020. Le marché craint que le déblocage puisse entraîner une vente massive, provoquant une incertitude sur le marché », a déclaré Griffin Ardern, un trader de volatilité chez la société de gestion d'actifs Crypto Blofin, à CoinDesk.

Bien que la mise à niveau débloquera plus de 18 millions ETH, seulement retraits partiels 1,1 million d' ETH – les pièces gagnées en récompense de jalonnement – ​​seront retirables immédiatement.

Les analystes onta récemment déclaréque les retraits partiels auront lieuplusieurs joursà traiter et la pression de vente qui en résultera ne devrait pas être significative.

« Si tous les retraits partiels sont tentés juste après le fork de Shapella (ce qui semble hautement improbable), il faudrait environ quatre jours et demi pour que ces bénéfices ETH entrent sur le marché », a écrit Lucas Outumuro, responsable de la recherche chez IntoTheBlock, dans une note publiée vendredi.

Selon Outumuro, les retraits complets représentant la majeure partie de l' ETH mis en jeu prendront plus de temps.

« Il faudrait environ 100 jours pour qu'un tiers des validateurs se retirent s'ils tentent tous de le faire simultanément, ce qui se traduirait par des retraits ETH d'une valeur de 80 à 100 millions de dollars par jour. Cela représenterait environ 1 % du volume d'échange quotidien d'ETH, même s'il est peu probable que tous les retraits soient vendus », a noté Outumuro.

Le marché n'est cependant T convaincu, comme en témoignent la sous-performance de l'éther par rapport au Bitcoin et aux options de vente sur l'éther, ou aux paris baissiers, attirer des prix plus élevésque les options d'achat.

Les inquiétudes réglementaires pèsent probablement aussi sur les investisseurs. En février, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a publié un rapport.allégué que les services de jalonnement Ethereum proposés par les bourses centralisées équivalent à la vente de titres non enregistrés aux États-Unis

«ETH est confronté à des risques réglementaires relativement plus élevés. La SEC a déclaré à plusieurs reprises que ETH est un titre plutôt qu'une marchandise, ce qui diffère de Analyses de la CFTC et implique un risque supplémentaire. Les investisseurs préfèrent donc naturellement le BTC», a déclaré Ardern, faisant référence à la Commodity Futures Trading Commission, l'agence américaine qui régule le marché des contrats à terme.

Enfin, l'instabilité récente du secteur bancaire américain et la forte révision à la baisse des anticipations de taux d'intérêt à l'échelle mondiale qui en a résulté ont profité au Bitcoin. La Cryptomonnaie a évolué en tant qu'actif macroéconomique au cours des trois dernières années et affiche un historique de attirer des offres de valeurs refugeslors des crises bancaires.

«Le BTC a retrouvé sa valeur refuge après la faillite de plusieurs banques américaines à la mi-mars. Depuis, sa domination est en hausse », a déclaré Ritika Malik, analyste et trader Crypto basée à Dubaï. Ce taux de domination atteint désormais une « résistance pluriannuelle » qui a limité sa hausse par le passé, ce qui signifie que l'Ether et d'autres cryptomonnaies pourraient bientôt surpasser le Bitcoin, a ajouté Malik.

« En s'inquiétant, le marché anticipe déjà toute pression vendeuse susceptible d'être exercée par le hard fork de Shanghai, et cette hausse pourrait bien devenir un événement d'achat », a-t-elle ajouté. « Le graphique de la domination du BTC atteint actuellement une résistance pluriannuelle. Tous les signes avant-coureurs sont alignés pour une rotation vers ETH. »