La liquidité de la plateforme d'échange Bitcoin Perpetuals FTX rattrape le leader du secteur BitMEX

Pour le deuxième mois consécutif, le marché du Bitcoin manque de tendance directionnelle claire, les prix étant largement limités à une fourchette étroite de 9 000 à 10 000 dollars. Cependant, la liquidité de la cryptomonnaie sur les plateformes de produits dérivés continue de s'accroître, signe d'un intérêt soutenu des investisseurs.

Sur une bourse relativement nouvelle comme FTX, basée à Antigua, la profondeur du carnet d'ordres, représentée par le nombre d'ordres d'achat et de vente à chaque prix, correspond désormais à la profondeur observée sur le leader du secteur BitMEX.

Un dérivé qui connaît une croissance est BitcoinLes contrats perpétuels sont une forme de contrat à terme, mais sans date d'expiration et donc sans règlement. Les contrats perpétuels ont un taux de financement toutes les huit heures, et les traders détenant une position à ce moment-là reçoivent ou versent un financement.

En date du lundi 13h10 UTC (9h10 HE), l'écart acheteur/vendeur moyen quotidien pour les swaps perpétuels Bitcoin pour une taille de cotation de 10 millions de dollars sur FTX est de 0,32 % contre 0,28 % sur BitMEX, selon les données fournies par la société de recherche sur les dérivés Crypto. Fausser. BitMEX a été fondée en 2014 et estONEun des plus grands échanges perpétuels de Bitcoin par volumes de transactions alors que FTX a été lancé en mai 2018.

L'écart acheteur-vendeur correspond à la différence entre les prix cotés pour une vente immédiate et un achat immédiat d'un actif. Plus l'écart est grand, plus l'écart est important. Un faible écart indique une forte liquidité du marché, et inversement.

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On peut donc conclure que FTX est moins liquide que BitMEX. Certes, l'écart de liquidité entre les deux s'est considérablement réduit au cours des deux derniers mois. « La liquidité des swaps perpétuels de Bitcoin sur FTX a rattrapé celle de BitMEX. » Skew a tweeté Vendredi.

L'écart entre les cours acheteur et vendeur sur les actifs perpétuels cotés sur BitMEX et FTX a fortement augmenté après l'effondrement de 40 % du Bitcoin le 12 mars. L'écart a tendance à s'élargir considérablement lors d'un krach des prix, lorsque les traders se débarrassent de grandes quantités d'actifs dans un court laps de temps.

La profondeur du marché a été décimée après la chute de 40 % du prix du Bitcoin le 12 mars. Cependant, même à cette époque, BitMEX affichait un spread inférieur à celui des autres plateformes d'échange.

FTX a régulièrement signalé un spread plus élevé avant le krach de mars et pendant près de deux mois et demi après la chute des prix. Il est à noter que FTX a enregistré un spread de 2,75 % le 11 mai, lors de sa troisième réduction de moitié des Cryptomonnaie de minage. Ce jour-là, le spread sur BitMEX était de 0,63 %.

La situation a cependant changé plus tôt ce mois-ci, le spread sur FTX convergeant avec celui sur BitMEX.

« Au fil du temps, nous avons constaté une augmentation du volume et une croissance de la base d'utilisateurs sur FTX à mesure que davantage de membres de l'écosystème Crypto s'intègrent », a déclaré un porte-parole de FTX à CoinDesk, ajoutant : « Nous avons particulièrement mis l'accent sur la croissance de la base de liquidité au cours des six derniers mois, et ce trimestre, cela a commencé à porter ses fruits. »

Les volumes d'échange sur FTX ont bondi de 44 millions de dollars le 1er janvier à 2,4 milliards de dollars le 13 mars. Cependant, les volumes ont depuis diminué pour atteindre les niveaux observés en janvier de ce trimestre, bien que le déclin ne se limite pas à FTX etest observé sur les principales bourses.

Cependant, FTX et Binance ont subi une baisse de plus de 80 % de leur volume d'échange quotidien au cours des trois derniers mois, tandis que BitMEX a enregistré une baisse de près de 40 %, selon les données de Skew. Cela explique pourquoi BitMEX reste plus liquide que FTX.

Pas seulement FTX

La profondeur du carnet d'ordres de Binance s'est également améliorée au cours des trois derniers mois. Au moment de la publication, l'écart acheteur/vendeur quotidien moyen sur Binance pour une cotation de 10 millions de dollars est de 0,29 %, soit un écart quasiment identique aux 0,28 % observés sur BitMEX.

De plus, le spread de Binance s’est réduit aux niveaux de BitMEX en avril, soit près de deux mois avant que FTX n’enregistre une baisse similaire.

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Parallèlement, les plateformes de produits dérivés Deribit et bitFlyer restent relativement moins liquides, avec des spreads acheteur/vendeur de 3,12 % et 4,86 ​​% respectivement. Une explication possible de cette liquidité relativement faible sur ces plateformes pourrait être le fait qu'elles représentent une part négligeable du volume mondial des contrats à terme/perpétuels. Notamment, Deribit, la plus importante plateforme d'options en termes de volume, n'a contribué qu'à hauteur de 1,3 % au volume total négocié dimanche, selon la source de données Skew.

À l'avenir, Deribit, bitFlyer et d'autres plateformes d'échange devraient connaître une liquidité accrue, car la participation institutionnelle devrait augmenter à long terme. La crise du coronavirus a fait du Bitcoin un actif macroéconomique. selon Les analystes de Messari. De plus, des traders macroéconomiques légendaires comme Paul Tudor Jones II ont récemment apporté leur soutien au Bitcoin comme actif de couverture contre l'inflation.