Le jalonnement transformera Ethereum en une réserve de valeur fonctionnelle

Osho Jha est un investisseur, un scientifique des données et un dirigeant d'entreprise technologique qui aime trouver et analyser des ensembles de données uniques pour investir sur les Marchés publics et privés.

Alors que la réduction de moitié a capté l'attention de la plupart des investisseurs dans le secteur des Cryptomonnaie ainsi que de certains médias grand public, les changements survenus sur Ethereum sont passés largement inaperçus dans la communauté Crypto au sens large. BTCest devenue une option d'investissement pour ceux qui recherchent des principes monétaires solides à une époque d'expansion du bilan des banques centrales,ETH Il représente également des principes monétaires forts. Ethereum 2.0 a connu des retards – une partie naturelle du processus de développement logiciel, mais une cause principale du sentiment négatif envers ETH. Cependant, Ethereum 2.0 vise à passer d'une infrastructure PoW à une infrastructure PoS, et l'ampleur de ce changement, à mon avis, ne se reflète pas dans le prix du jeton.

Déflation de ETH : un aperçu de la dynamique de l'offre

Avant d'examiner l'impact potentiel du staking sur ETH, il est important de comprendre le fonctionnement actuel de la masse monétaire de ETH . Comme nous le savons, le BTC dispose d'une masse monétaire fixe de 21 millions de jetons, et le rythme auquel ces jetons sont injectés dans la masse monétaire diminue au fil du temps. ETH n'a pas de masse monétaire fixe, mais, comme le BTC, son taux d'inflation est décroissant :

L'émission annuelle de nouveaux ETH est fixe. À mesure que la masse monétaire augmente, cette émission fixe représente une part plus faible de la masse monétaire totale. Comme pour les halvings du BTC , ETH a progressivement réduit la récompense de bloc pour les mineurs. La transition vers le mécanisme de jalonnement d' Ethereum 2.0 devrait réduire le taux d'inflation de ETH à 0,5 %-2 %, le plaçant ainsi au même niveau que le BTC et l'or en termes d'inflation de l'offre.

Je considère ETH comme la monnaie fiduciaire de l'or du Bitcoin. Malgré leurs connotations négatives au sein de la communauté Crypto , les monnaies fiduciaires ne sont T intrinsèquement mauvaises, et le principal avantage d'une offre totale non fixée réside dans la flexibilité permettant de l'ajuster en fonction de la conjoncture économique. Les banques centrales ont poussé cette flexibilité à l'extrême ces dernières années et, bien que l'offre d'ETH ne soit pas fixe, son inflation projetée à long terme pourrait constituer un juste milieu entre une offre fixe et une impression monétaire effrénée.

Jalonnement ETH : un aperçu de la dynamique de la demande

À bien des égards, ETH se négocie comme un investissement en capital-risque. Les investisseurs pensent Ethereum sera la Technologies sous-jacente de l'avenir des applications décentralisées et achètent de ETH comme des actions. Je trouve cela inquiétant, car, par nature, ETH n'est pas une action et ces investisseurs prennent un risque plus important qu'ils ne le pensent.

Le jalonnement est essentiel pour que ETH fonctionne comme une réserve de valeur. CORE, le jalonnement incite à conserver ETH dans un nœud, qui peut ensuite être utilisé par le réseau pour vérifier les transactions. Plus le nombre de nœuds est élevé, plus le réseau fonctionne rapidement et plus il est sécurisé. Le jalonnement n'est pas nouveau. Des projets comme Hedera Hashgraph et Facebook Libra intègrent un mécanisme de jalonnement. Cependant, ils n'ont T l'avantage d'être le réseau de facto sur lequel s'appuient les développeurs d'applications décentralisées.

Je crois que l’ampleur de ce changement ne se reflète pas dans le prix du jeton.

Pour les investisseurs, le staking de jetons sur un nœud présente des avantages, notamment des récompenses similaires aux intérêts perçus sur un dépôt bancaire. Bien que les récompenses du staking varient en fonction des performances et de l'utilisation du réseau,les rendements cibles sont proches de 10 % par an. Bien que les rendements réels varient à mesure que le réseau est opérationnel, la possibilité de gagner des rendements sur des pièces qui seraient autrement dans un portefeuille devrait inciter les détenteurs ETH à miser.

Dans un contexte mondial de taux bas, ces rendements sont incontestablement attractifs. Le staking pourrait bien être l'outil idéal pour faire de ETH un « actif à portage positif ». Autrement dit, sa détention génère un rendement positif, contrairement à l'or, par exemple, dont le portage est négatif, car il engendre des coûts de stockage. À long terme, un portage positif stimule la demande et incite à emprunter pour acheter et générer des rendements. Globalement, les actifs à portage positif améliorent la stabilité des fluctuations de prix en créant des détenteurs à long terme et en élargissant la base d'investisseurs.

Les investisseurs prennent conscience de cette dynamique. Pour staker un nœud, un minimum de 32 ETH est requis (les pools de staking permettent de le faire avec seulement 1 ETH). Le graphique suivant illustre la croissance du nombre d'adresses Ethereum détenant 32 jetons ETH ou plus :

Utilisation – Stablecoins et DeFi

Bien que la génération de revenus d’intérêts à partir du jalonnement soit certainement accueillie positivement par les investisseurs, l’utilisation du réseau est en fin de compte ce qui créera un système durable et une croissance à long terme de la valeur de ETH .

Les investisseurs considèrent souvent l'utilisation du réseau dans le contexte de l'adoption des DApps et des transactions effectuées, mais cela passe à côté d'une grande partie de l'histoire Ethereum . Les stablecoins et la DeFi utilisent massivement ETH.

Les stablecoins sont actuellement NEAR d'une capitalisation boursière totale record, stimulée par la crise de liquidité plus large de mars 2020. Cela a, à son tour, poussé le nombre de transactions ETH à des niveaux proches du niveau observé à l'été 2019.

La DeFi est également une source importante d'utilisation, la valeur totale en USD bloquée dans la DeFi ayant dépassé 1 milliard de dollars USD plus tôt cette année :

ETH comme réserve de valeur

L' Événements nous a contraints à nous adapter à une vie plus numérique et nous a également révélé les limites des systèmes bancaires traditionnels. Même la distribution des chèques de relance est devenue un problème non négligeable. Le marché étant focalisé sur le Bitcoin et son rôle en période d'instabilité économique, les avancées FORTH' Ethereum 2.0 ont été largement négligées. Pourtant, Ethereum 2.0 propose une plateforme capable de créer de meilleures expériences numériques et de simplifier la transition des individus et des institutions vers un monde numérique.

Comme mentionné précédemment, le staking transformera ETH en un actif porteur positif, ce qui assurera la stabilité des prix et élargira la base d'investisseurs. En staking les jetons accumulés, les investisseurs gagneront du rendement et contribueront au développement du réseau en toute sécurité.

Tandis que ETH est mis en jeu, il existe une demande pour les stablecoins et les services bancaires, qui sont déployés et développés dans l'ensemble de l'espace DeFi. Grâce à cette dynamique, les transactions peuvent être effectuées à l'aide de stablecoins tandis que ETH lui-même est mis en jeu pour générer des revenus d'intérêts. Cela peut paraître étrange et futuriste, mais ce n'est pas très différent de ce que l'on observe lorsque l'on KEEP son épargne sur des comptes d'épargne ou des placements rémunérés, et que KEEP son argent au quotidien sur un compte courant.