Pourquoi la déflation mondiale n'est peut-être pas une mauvaise nouvelle pour Bitcoin

Contrairement aux attentes, le Bitcoin pourrait connaître une performance positive lors d’une éventuelle période de déflation mondiale s’il agit non seulement comme un actif d’investissement, mais comme un moyen d’échange et une valeur refuge perçue comme l’or.

La première Cryptomonnaie en termes de valeur marchande est largement considérée comme une couverture contre l'inflation, car son offre est plafonnée à 21 millions et sa Juridique monétaire est préprogrammée pour réduire le rythme d'expansion de l'offre de 50 % tous les quatre ans.

Ainsi, on peut considérer tout effondrement déflationniste comme une évolution baissière des prix. BitcoinLes rumeurs de déflation ont commencé à circuler au début du mois, après que les États-Unis ont annoncé des pertes d'emplois massives dues à l'épidémie de coronavirus. Les perspectives d'un effondrement déflationniste se sont renforcées avec les chiffres de cette semaine.effondrement des prix du pétrole.

« La chute des prix du pétrole va provoquer une vague déflationniste dans l’économie mondiale. »tweetél'analyste macroéconomique populaire Holger Zschaepitz mardi.

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L’argent liquide devient généralement roi en période de déflation, car la baisse du niveau général des prix augmente le pouvoir d’achat de l’unité monétaire, ou la capacité d’acheter des biens et des services.

« Contrairement à l'inflation, lorsque les gens essaient de sortir du dollar parce qu'il perd de la valeur, pendant la déflation, les gens sont plus à l'aise avec le dollar parce que sa valeur augmente », a déclaré Erick Pinos, responsable de l'écosystème pour les Amériques sur la plateforme publique de blockchain et de collaboration distribuée Ontology.

La ruée vers l'argent liquide pourrait toutefois ne pas avoir d'impact négatif substantiel sur le prix du bitcoin, car la déflation augmenterait également le pouvoir d'achat de la Cryptomonnaie.

« Bien que le prix par pièce puisse stagner pendant une période de déflation économique agressive, le pouvoir d'achat inhérent à la monnaie augmentera en réalité, peut-être de manière assez significative », a déclaré Brandon Mintz, PDG du fournisseur de distributeurs automatiques de Bitcoin Bitcoin Depot.

Au fur et à mesure que le temps passe et que les gens se sentent plus à l’aise avec les actifs numériques, la personne moyenne commence à considérer Bitcoin comme une alternative viable et légitime à l’or.

L’augmentation du pouvoir d’achat entraînera probablement une demande accrue de Bitcoin, car la Cryptomonnaie est déjà utilisée comme moyen de paiement.

« Des centaines de milliers d'entreprises, de marques et de commerçants acceptent « l'or numérique » comme moyen de paiement, et des milliers d'autres réalisent chaque jour les avantages de la diversification de leurs sources de revenus et de l'acceptation du Bitcoin comme moyen de paiement pour leurs biens et services », a déclaré Derek Muhney, directeur des ventes et du marketing chez Coinsource, le leader mondial des distributeurs automatiques de Bitcoin .

De plus, l’attrait de la crypto-monnaie en tant que moyen d’échange devrait continuer à se renforcer avec la prévalence croissante de la Technologies dans la vie quotidienne des consommateurs causée par la pandémie de coronavirus.

L'or numérique

Depuis sa création, le Bitcoin est surnommé « l'or numérique ». À l'instar du métal jaune, la Cryptomonnaie est durable, fongible, divisible, reconnaissable et rare.

Les deux actifs partagent des caractéristiques qui répondent aux besoinsL'appel d'Aristote Pour qu'une monnaie soit pratique et fonctionnelle, le Bitcoin présente une réelle utilité comme moyen de paiement, ce qui manque à l'or, selon Muhney de Coinsource.

« À mesure que le temps passe et que les gens se familiarisent avec les actifs numériques, le citoyen lambda commence à considérer le Bitcoin comme une alternative légitime et viable à l'or. Il est donc raisonnable de supposer qu'en période de déflation, le Bitcoin se comporterait aussi bien que l'or par le passé », a déclaré Erick Pinos, responsable de l'écosystème américain chez Ontology, plateforme publique de blockchain et de collaboration distribuée.

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Par conséquent, la performance de l’or lors des précédentes périodes de déflation pourrait servir de guide aux investisseurs en Bitcoin .

Données historiquesspectaclesL'or se comporte bien en période de déflation, qui comprend une forte augmentation du stress financier et un risque accru de défaut de paiement des entreprises ; les entreprises fortement endettées ont tendance à faire faillite en période de déflation parce que leurs revenus chutent tandis que leurs paiements du service de la dette restent les mêmes.

Bien sûr, l'or brille particulièrement en période d'inflation. Comme en période de déflation importante, l'inflation entraîne une série de distorsions de prix qui bouleversent les comptes de résultat et les économies.

Une mesure de stress couramment utilisée est le « Ted spread » ou la différence entre le taux interbancaire américain à trois mois et le taux des bons du Trésor à trois mois.

Les fortes hausses de l'écart Ted dans les années 1970 ont été accompagnées d'une forte hausse du prix de l'or. L'écart Ted a également fortement augmenté au début des années 1980, en 1987, au lendemain du krach boursier, et pendant la crise financière mondiale de 2007-2009, deux périodes de hausse du prix de l'or.selonNote de recherche d'Oxford Economics.

Le prix réel ou ajusté à l’inflation de l’or a augmenté en moyenne de 33 % par an dans les années 1970, de 18 % dans les années 1980 et de 15,8 % en 2000.

Ce qui sous-tend tous ces scénarios, c'est qu'une montée soudaine des tensions économiques alimente généralement une DASH mondiale vers les liquidités, forçant les investisseurs à vendre tout, des actions à l'or. Cependant, une fois l'incertitude économique dissipée, les investisseurs se remettent à rechercher des valeurs refuges.

« Pendant la Grande Récession, alors que l'or a initialement baissé en même temps que les autres actions, il a trouvé son équilibre et s'est redressé plus rapidement que les actions ne se sont redressées », a déclaré Pinos d'Ontology à CoinDesk.

L'écart Ted a atteint 4,6 après la faillite de Lehman Brothers en août 2008. Le cours de l'or a chuté de 920 à 680 dollars l'once troy entre août et octobre, les investisseurs considérant le métal jaune comme une source de liquidités. Il a néanmoins terminé l'année avec une hausse de 5,5 %. Plus important encore, il a progressé de 24 % en 2009 et a atteint un record à plus de 1 900 dollars en 2011.

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Les récentes fluctuations du cours du métal jaune suggèrent que l'histoire pourrait se répéter. Alors que l'écart Ted est passé de 0,11 à 1,42 au cours des quatre semaines précédant le 27 mars, l'or a chuté de 1 700 $ à 1 450 $, mais se négocie désormais NEAR de 1 725 $ l'once, après avoir atteint un sommet de 7 ans à 1 747 $ il y a dix jours.

Le Bitcoin a également été considéré comme une source de liquidités le mois dernier, comme en témoigne la chute de NEAR de 40 % à des niveaux inférieurs à 4 000 $ observée le 12 mars. Depuis lors, cependant, la Cryptomonnaie a augmenté de près de 85 % pour atteindre 7 500 $.

Si les données historiques de l'or et l'activité récente du marché sont un guide, alors le chemin de moindre résistance pour le Bitcoin semble être du côté supérieur.

Des mesures de relance sans précédent pour affaiblir les monnaies fiduciaires

Le gouvernement américain et la Réserve fédérale ont tous deux injecté des quantités massives de liquidités dans le système au cours des dernières semaines pour contenir les retombées économiques de la pandémie de coronavirus.

Il convient de noter que la Fed mène un programme d'achat d'actifs à durée indéterminée et que son bilan a déjà atteint des sommets historiques, dépassant les 6 500 milliards de dollars. Parallèlement, les banques centrales, de la Nouvelle-Zélande au Canada, ont abaissé leurs taux à zéro et ont récemment annoncé des programmes d'achat BOND .

De plus, le montant des mesures de relance budgétaire annoncées par 22 pays en mars équivaut à 75 % du produit intérieur brut (PIB) mondial.selonJPMorgan.

Cependant, la plupart des gouvernements et des banques centrales semblent être à court de munitions. Par conséquent, si la pandémie de coronavirus continue de se propager ou entraîne des défauts de paiement d'entreprises, les investisseurs pourraient perdre confiance dans la Finance traditionnelle et se tourner vers des alternatives comme le Bitcoin et les cryptomonnaies en général.

Moody's Analyticsrécemment averti du risque accru de défaut de paiement des entreprises dans le secteur pétrolier et GAS à travers le monde, et de la faiblesse du secteur du divertissement et des loisirs qui cède la place à la pression sur les biens de consommation durables.

« La volonté de lutter contre la déflation devrait être de bon augure pour le Bitcoin», a déclaré Richard Rosenblum, responsable du trading chez GSR.

Pendant ce temps, Ashish Singhal, PDG et fondateur de la plateforme d'échange de Cryptomonnaie Coinswitch.co, a déclaré : « Dans un scénario déflationniste, les risques de taux d'intérêt négatifs sont élevés et les utilisateurs souhaiteraient transférer leurs actifs existants vers des actifs plus stables comme le Bitcoin pour éviter la perte de valeur de leurs actifs. »

Les taux d’intérêt sont déjà fixés en dessous de zéro en Europe et au Japon et oscillent autour de zéro ou NEAR de zéro dans d’autres pays avancés.

De plus, les banques centrales étant prêtes à tout pour enrayer la déflation, le rendement réel des obligations, ou rendements corrigés de l'inflation, risque de rester négatif, ou au mieux légèrement positif. Par conséquent, les actifs à rendement nul comme l'or et le Bitcoin pourraient attirer davantage d'acheteurs.

Les analystes de Bank of Americanotéplus tôt cette semaine, la frénésie de relance au milieu de la pandémie de coronavirus exercerait une pression sur les devises et enverrait l'or à 3 000 $ d'ici octobre 2021.

Si le Bitcoin peut se comporter favorablement en période de déflation, Bitcoin a rarement, par le passé, suivi l'évolution macroéconomique de manière cohérente, tout comme les cryptomonnaies. « Les monnaies basées sur la blockchain sont véritablement des bêtes à part entière », a déclaré Brandon Mitz, PDG de Bitcoin Depot.