La majeure partie de la valeur des actifs de MakerDAO se trouve dans quelques adresses seulement

Le marché de la Finance décentralisée (DeFi) a connu un essor massif en 2019 et sa croissance devrait se poursuivre en 2020. Pourtant, seule une poignée de comptes sont responsables d'une grande partie de la valeur du secteur.

DeFi est le mouvement visant à transformer les anciens produits financiers en protocoles sans confiance et transparents qui fonctionnent sur des applications décentralisées construites à l'aide de plateformes de contrats intelligents comme Ethereum.

Le protocole DeFi le plus populaire actuellement est le système DAI multi-collatéral de MakerDAO, où les utilisateurs créent des « positions de dette garanties » (CDP) en mettant en place de l'éther ou d'autres jetons ERC-20 comme garantie pour générer des jetons DAI jusqu'à deux tiers de la valeur de l'éther.

Le DAI généré sert de dette et peut être utilisé comme toute autre Cryptomonnaie; il peut être librement transféré, utilisé pour payer des biens et services, ou conservé comme épargne à long terme. La valeur du DAI étant indexée sur le dollar américain, un utilisateur ne doit rembourser que le montant initialement emprunté, majoré des intérêts.

Au 17 janvier, environ 400 millions de dollars d'actifs utilisés comme garantie étaient bloqués dans le système de stabilité du protocole MakerDAO, selon Digital Assets Data.

Pendant ce temps, le nombre de jetons d'éther bloqués sur le système DAI a atteint un niveau record de près de 2,5 millions, soit environ 2,2 % de l'offre totale d'éther.

Le montant de DAI bloqué dans DeFI a récemment atteint 50 millions de dollars, ce qui représente une croissance mensuelle de 65 %, selon Recherche arcanique. La valeur totale bloquée dans divers protocoles DeFi a dépassé les 800 millions de dollars plus tôt ce mois-ci, soit une hausse de plus de 236 % sur un an, selondefipulse.com.

Marché concentré

Bien que le marché DeFi ait explosé au cours des 12 derniers mois, l’activité a été dominée par une très petite partie des adresses.

Sur l'ancien protocole Maker , désormais appelé « Sai à garantie unique », environ 155 000 CDP ont été créés. Pourtant, 77 % des CDP dont les montants positifs étaient bloqués détenaient moins de 0,05 ETH (8,10 $ au moment de la publication) au 15 janvier, a déclaré à CoinDesk Brandon Anderson, responsable de la science des données chez Digital Assets Data.

Catégorisation des comptes en fonction du verrouillageéther en pool Les soldes collatéraux en PETH illustrent l'ampleur de la disparité. Un ONE compte détient 171 000 PETH, soit 27 % du total des PETH détenus au 15 janvier.

Une distribution similaire est observée dans le nouveau système lancé en novembre 2019, qui fait désormais référence aux CDP comme des « coffres-forts » et où le DAI est adossé à plusieurs garanties.

Encore une fois, la plupart des comptes sont de petite taille, ces adresses ne représentant que 4 % du total.éther enveloppé (WETH) bloqué. Parallèlement, une seule adresse détient 15 % de la valeur bloquée au 15 janvier, et une ONE près de 8 %. En résumé, deux comptes détenaient près d'un quart du total des garanties.

Les propriétaires de ces gros comptes ne sont pas encore connus. « Ni le protocole Maker ni la Fondation Maker ne collectent les données personnelles des détenteurs de Vault (anciennement connu sous le nom de CDP). C'est un élément CORE du système décentralisé », a déclaré à CoinDesk Mike Porcaro, responsable de la communication chez MakerDAO.

« Les comptes du niveau inférieur des coffres (soldes les plus faibles) semblent être de véritables adeptes, avec plus d'un ETH bloqué sur ces comptes », selon Anderson. « À mesure que Maker continue de croître, nous observerons l'évolution de ces distributions et si l'adoption se développe au sein du groupe des comptes aux soldes les plus faibles. »

La concentration de la propriété n'est évidemment pas une nouveauté dans le Crypto. C'est également un problème sur le marché du Bitcoin . En décembre 2019, seules deux adresses détenaient 100 000 bitcoins ou plus. selon la société de renseignement blockchain IntoTheBlock.

La plupart des adresses détiennent moins de 10 Bitcoin, et même si seulement 2 022 adresses détenaient entre 1 000 et 1 million de BTC, elles contrôlaient plus de 40 % de l’offre totale de bitcoins. De plus, les 1 000 premières adresses contrôlaient 34,8 % de toutes les cryptomonnaies disponibles. selonMesures des pièces.

[Correction (29 janv. 2019 17:55 UTC) : Une version précédente surestimait la valeur de 0,05 ETH. Il s'agit de 8,10 $, et non de 81 $.]