Pourquoi la banque française SocGen a émis une BOND Ethereum de 110 millions de dollars pour elle-même

Six mois après que la Société Générale a émis sa première BOND sur une blockchain publique, elle n'a pas encore proposé l'instrument à ses clients ni exploité toutes les capacités du contrat intelligent qui sert de médiateur à la vente.

Mais l'institution financière française insiste sur le fait qu'elle n'a T oublié l' BOND de 100 millions d'euros (environ 110 millions de dollars), qu'elle vendu à lui-même, et qu'elle reste intéressée par l'expérimentation de la Technologies blockchain à long terme.

« Notre intention est de ne pas revendre cela à ce stade », a déclaré Jean-Marc Stenger, PDG de Forge Digital Capital Marchés, filiale de SocGen, ONEune des nombreuses startups participant à un programme « intrapreneurial » au sein de la banque.

SocGen, qui a placé les obligations couvertes sur Ethereum en avril, est ONEune des nombreuses sociétés établies à expérimenter l'émission de dette en utilisant la deuxième plus grande blockchain publique par capitalisation boursière.

En novembre 2018, BBVAenregistré un prêt syndiqué de 150 millions de dollars sur Ethereum. Le mois dernier, Santander réglé les deux côtés d'une transaction BOND de 20 millions de dollars sur Ethereum, ce qui signifie qu'elle a non seulement émis un jeton pour représenter la dette, mais a également réglé le montant en utilisant d'autres jetons représentant de l'argent liquide.

Bien que SocGen soit toujours propriétaire de l' BOND qu'elle a créée, le prêteur surveillera si le contrat intelligent d'Ethereum peut automatiser les fonctions typiques de l'émission de dette.

« Nous démontrons que tous les Événements de l' BOND sont inscrits dans le contrat intelligent et qu'ils sont tous Événements par celui-ci », a déclaré Stenger. « Nous verrons si cette Technologies représente l'avenir. »

Par «Événements», Steger entend que le contrat intelligent gère les paramètres de l'émission, y compris un mécanisme permettant de prolonger l'échéance de l'obligation, une option permettant à l'émetteur de rappeler le titre si nécessaire et un calcul automatisé du coupon semestriel versé au détenteur de l'obligation.

Prochaines étapes

La prochaine étape de la liste des expériences de Stenger consiste à proposer une BOND basée sur la blockchain à des investisseurs externes et à tokeniser d'autres instruments financiers, y compris différents types d'obligations.

Contrairement à Santander, Société Générale ne prévoit pas pour l'instant de régler les deux côtés d'une transaction sur la chaîne. Stenger envisage d'utiliser des stablecoins oupièces de règlementémis par les banques centrales à cette fin.

« Les clients ne passeront T du jour au lendemain à la monnaie numérique », a déclaré Stenger. « Maîtriser le règlement des jetons de sécurité en monnaie fiduciaire est essentiel pendant une phase de transition potentiellement très longue, où les clients devront gérer à la fois de la monnaie fiduciaire et de la monnaie numérique. »

Selon EtherScan, un site d'exploration de blockchain, à l'époque où la Société Générale a annoncé l'émission de l'obligation, il y a eu unetransfert d' une adresse à une adresse d'investisseur enregistrée détenue par le prêteur.

« L'investisseur [SocGen] a reçu le jeton quelques secondes après la date de lancement », a déclaré Stenger.

Enregistréinvestisseurs vouloir acheter un jeton BOND doit détenir un portefeuille qui est sur liste blanche, ou préalablement approuvé par l'émetteur pour se conformer à la réglementation. INX Limited, une nouvelle plateforme d'échange de Crypto prévoyant une offre publique de jetons de sécurité, utilise un mécanisme similaire.

En panne d' GAS

Les 1 000 jetons SocGen se trouvant dans leadresse, qui sont censés représenter 100 millions d'euros d'obligations, T peuvent être subdivisés ou déplacés à moins que la banque n'en ajoute davantage étherà l'adresse du contrat intelligent, a noté Stefan Loesch, associé chez Lexbyte, une société de conseil en tokenisation.

Cet ether correspond au « GAS», c'est-à-dire aux frais de transaction liés à Ethereum , fixés par les mineurs. L'absence d'ether dans l'adresse du contrat intelligent est un autre signe que la banque n'a pas l'intention de vendre le jeton à des investisseurs extérieurs dans un avenir proche. Stenger a déclaré que la banque n'avait T besoin de GAS pour rembourser l' BOND.

D'une manière générale, SocGen choisit ses positions plutôt que d'essayer d'être un leader sur tous les fronts de l'innovation blockchain, a déclaré Stenger.

« L'objectif est de tirer parti de cette Technologies pour optimiser l'émission et le traitement des obligations à l'avenir », a-t-il déclaré. « Cette transaction était une ONE , et d'autres banques ont procédé de la même manière depuis… Nous sommes encore en train d'élaborer notre positionnement dans ce nouvel environnement, et nous ne pourrons probablement T tout faire. »

Image de la Société Générale parShutterstock.