Le Bitcoin est l'actif le plus performant de 2019, même après la récente baisse des prix.

À emporter

• Les prix du Bitcoin ont plus que doublé en 2019, dépassant de loin le rendement de 31 % des actions technologiques américaines, que Goldman Sachs considère comme la classe d'actifs la plus performante depuis le début de l'année.
• Des rendements exceptionnels pourraient attirer l’intérêt des grands investisseurs sur les Marchés financiers traditionnels en manque de rendement.
• Les dirigeants de la société de données Messari affirment que les prix du Bitcoin , actuellement autour de 8 200 $, pourraient Rally un nouveau sommet dans les mois restants de l'année, dépassant le niveau de 12 902 $ atteint en juin.

Les investisseurs auraient du mal à nommer une classe d’actifs plus performante jusqu’à présent en 2019 que le Bitcoin.

Or ? En hausse de 17 % depuis le 31 décembre. Actions ? L’indice Standard & Poor’s 500 a enregistré un rendement de 21 % jusqu’au 30 septembre. Obligations ? Le rendement des BOND du Trésor américain à 10 ans n’atteint que 1,6 %, proche de ses plus bas historiques.

Et le Bitcoin? Selon le fournisseur de données Messari, le cours de la Cryptomonnaie a terminé le troisième trimestre autour de 8 308 dollars pièce, soit une hausse de 114 % sur un an. Les investisseurs ayant acheté le dernier jour de 2018 auraient doublé leur mise, voire plus.

À Wall Street, ONEune des principales critiques du Bitcoin est qu'il a été inventé il y a seulement dix ans (un bébé selon les normes traditionnelles) par un programmeur informatique (ou des programmeurs, personne ne le sait vraiment), sans véritable valeur fondamentale. Ce n'est qu'une invention, comme on dit, dont le prix fluctue uniquement en fonction du prix que le prochain acheteur est prêt à payer.

Mais avec le ralentissement de l'économie mondiale et des milliers de milliards de dollars d'obligations d'État d'Europe et du Japon se négociant avec des rendements négatifs, la hausse du prix du bitcoin cette année pourrait bien attirer une nouvelle vague d'investisseurs qui auparavant n'y T même pas jeté un œil.

Certains signes montrent déjà que cela se produit. Pantera Capital, ONEun des premiers fonds de Cryptomonnaie , a récemment organisé un événement à San Francisco pour ses investisseurs existants, avec la participation du cryptographe et pionnier des monnaies numériques Nick Szabo. Au fil du temps, plusieurs investisseurs n'ayant jamais investi dans cette classe d'actifs ont contacté la société pour demander une invitation, a déclaré Paul Brodsky, associé chez Pantera.

« Il y a beaucoup de suspense autour de tout cela, beaucoup d'énergie et beaucoup de couverture médiatique », a déclaré Brodsky. « Nous suscitons l'intérêt d'importants investisseurs institutionnels de tous horizons. »

La peur de rater quelque chose

Les gains de prix de l'année pourraient attirer les grands investisseurs institutionnels comme les fonds de pension et les fonds de dotation, qui peinent à atteindre leurs objectifs de rendement afin de pouvoir respecter leurs obligations envers les retraités et autres bénéficiaires, selon les dirigeants de la société d'investissement axée sur les crypto-monnaies KR1.

« Le Bitcoin existe depuis suffisamment longtemps pour que les gens le connaissent mieux », a déclaré Keld van Schreven, directeur de la société londonienne, ajoutant :

« Oui, ça fluctue énormément, mais ils connaissent peut-être d'autres personnes qui possèdent des Bitcoin et se disent : "Tiens, ils ont plutôt bien réussi cette année." C'est toujours dû à la peur de rater quelque chose. »

Dans un rapport publié cette semaine, les analystes de la société de Wall Street Goldman Sachs ont classé les actions du secteur des technologies de l'information comme le secteur le plus performant depuis le début de l'année, avec un rendement de 31 %, soulignant la surperformance par rapport à d'autres classes d'actifs comme les obligations et l'or.

Le Bitcoin n'est T mentionné dans le rapport, ce qui rappelle que le marché n'en est qu'à ses balbutiements ; les grandes entreprises de Wall Street n'échangent T encore d'actifs numériques à grande échelle. Mais depuis le début de l'année, la hausse du cours du Bitcoin est près de quatre fois supérieure à celle des valeurs technologiques les plus en vogue.

De nombreux investisseurs ont remarqué le Bitcoin pour la première fois en 2017, lorsque son cours a été multiplié par plus de 20, atteignant un sommet historique de 20 089 dollars en décembre de la même année. Après une année 2018 désastreuse, le Bitcoin est désormais à 59 % de son pic, selon Messari, un fournisseur new-yorkais de données sur les Marchés des Crypto .

Mais au prix actuel, la monnaie numérique est toujours plus de 10 fois supérieure à son niveau du début du Rally de 2017.

Réserve de valeur

ONEun des arguments à long terme en faveur du Bitcoin est que, contrairement aux actions et aux obligations, dont les cours sont souvent très sensibles aux décisions des banques centrales et des gouvernements, la Cryptomonnaie est indépendante des autorités souveraines. Elle est régie par des règles fixes, codées en dur dans le réseau sous-jacent, et donc difficiles à modifier.

En vertu de ces règles, l'offre de Bitcoin est plafonnée à 21 millions, elle ne sera donc T sujette à l'inflation comme pourraient l'être les devises des marchés développés comme le dollar américain, l'euro et le yen si leurs banques centrales respectives recouraient à davantage d'impression monétaire pour stimuler leurs économies.

En effet, le président Donald Trump, candidat à sa réélection en 2020, a appelé à plusieurs reprises la Réserve fédérale à des baisses plus importantes des taux d’intérêt, tout en accusant la Chine de faire baisser artificiellement la valeur de sa monnaie, le yuan, pour obtenir un avantage injuste dans le commerce international.

De nombreux partisans de la Cryptomonnaie qualifient le Bitcoin d’or 2.0 – essentiellement une forme plus récente, technologiquement améliorée et plus portable du métal précieux, considéré depuis l’Antiquité comme une réserve de valeur fiable.

«Le Bitcoin devient lentement de l'or numérique, mais ce n'est pas encore le cas », a déclaré Qiao Wang, responsable produit de Messari, basé à New York.

Pas de refuge sûr

Pour l’instant, cependant, même les professionnels du secteur reconnaissent que le Bitcoin est hautement spéculatif ; de nombreux traders parient simplement sur la question de savoir si la prochaine série de variations de prix sera à la hausse ou à la baisse.

« Au final, le Bitcoin reste un actif très spéculatif », explique David Martin, directeur des investissements de la société d'investissement en Cryptomonnaie Blockforce Capital à San Diego. En raison des fluctuations spectaculaires de son cours ces dernières années, voire quotidiennes, précise-t-il, « ce n'est pas un actif spéculatif. actif refuge."

Martin a noté que les prix du Bitcoin ont baissé ces derniers mois, par rapport à un sommet de 2019 d'environ 12 900 $ le 26 juin, en partie à cause de l'enthousiasme décroissant du secteur face aux perspectives à court terme d'une vague d'argent institutionnel entrant sur le marché.

Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York,a lancé un nouveau contrat à terme sur le bitcoinLe mois dernier, ce programme a été conçu pour répondre aux besoins des investisseurs institutionnels. Pourtant, le volume des nouveaux contratstotalisait seulement 5 millions de dollarssur la semaine.

Comparez cela avec les 26,5 milliards de dollars d'obligations d'entreprises qui ont changé de mains chaque jour sur le marché américain au cours du troisième trimestre, et il est clair que les institutions n'ont pas encore investi de manière significative dans le Bitcoin.

Signes vitaux

Certains indicateurs internes du Bitcoin révèlent cependant un marché sain et en croissance.

Par exemple, le soi-disant Bitcointaux de hachage, une mesure de la puissance de traitement, a augmenté cette année à environ 90 exahashs par seconde (un exahash est un quintillion de hachages), contre environ 40 exahashs au début de l'année.

Certains dirigeants du secteur estiment que le cours du Bitcoin pourrait se préparer à une Rally. Parmi les catalyseurs, on pourrait citer une escalade de la guerre commerciale de Trump avec la Chine.

Wang dit qu'il a mené un sondage informel auprès de ses collègues et que la prévision moyenne pour le prix de fin d'année 2019 était de 13 252 $.

« Ce chiffre est tout à fait dans le domaine du possible », a-t-il déclaré.

Il existe bien sûr des risques, comme la perspective d'une répression réglementaire. « Évidemment, le niveau pourrait être bien plus bas », a déclaré Wang.

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