Un document de la BRI plaide en faveur d'une réglementation « intégrée » sur les Marchés de la blockchain

Une étude de la Banque des règlements internationaux (BRI), souvent surnommée la « banque des banques centrales », s'est prononcée en faveur de l'intégration d'une réglementation dans les Marchés financiers basés sur la blockchain.

UN document de travailRédigé par Raphael Auer, économiste à la BRI, ce rapport suggère que la blockchain et la technologie du grand livre numérique (DLT), ainsi que la tokenisation des actifs, offrent aux organismes de surveillance de nouvelles façons de surveiller les risques financiers.

Selon Auer, la blockchain permet le commerce décentralisé de jetons adossés à des actifs, ainsi que la résolution de problèmes financiers à l'aide de contrats intelligents auto-exécutables.

Cette technologie ouvre également la possibilité d'une « supervision intégrée », un cadre réglementaire qui permet aux régulateurs de surveiller automatiquement un marché tokenisé en lisant son registre, « réduisant ainsi la nécessité pour les entreprises de collecter, vérifier et fournir activement des données ».

Cependant, pour que cela se produise, les régulateurs doivent s’assurer que les données de marché sur un registre distribué sont fiables.

L'introduction du document stipule :

« La crédibilité des données sur ces Marchés étant assurée par des incitations économiques, les superviseurs doivent s’assurer que le consensus économique du marché est suffisamment fort pour garantir la finalité des transactions et les positions de propriété qui en résultent. »

Pour faire face à ce risque, Auer propose une conception d’un « marché distribué et autorisé dans lequel des « blocs » de contrats financiers sont vérifiés par des tiers ».

Les vérificateurs d'un tel système perdraient un montant prédéterminé de capital si la blockchain était inversée. Des menaces telles que les attaques à 51 % ont le potentiel de modifier ou d'inverser les transactions, mais nécessitent des ressources importantes pour prendre le contrôle de la blockchain.

L'étude aurait permis de déterminer le montant de capital que les vérificateurs devraient investir pour éviter qu'un tiers tente de les soudoyer pour qu'ils annulent le registre des transactions.

« Comme les transactions seraient alors économiquement définitives, les superviseurs pourraient alors faire confiance aux données du registre distribué », explique Auer.

Le document LOOKS également les exigences législatives et opérationnelles nécessaires au bon fonctionnement d'un tel système, et comment une supervision intégrée pourrait être mise en place pour permettre une supervision à faible coût offrant des « conditions de concurrence équitables » aux entreprises de toutes tailles.

Image du bâtiment BIS via les archives CoinDesk