Les investisseurs en jetons déçus exigent une véritable discussion sur les risques

ICO, je ne vois T de résultats.

C'est la plainte croissante des investisseurs passionnés par la Technologies blockchain mais frustrés par le manque de progrès tangibles en matière de stratégies professionnelles de gestion des risques dans les principaux projets de jetons.

« Beaucoup de projets qui lèvent des fonds ne communiquent pas vraiment sur les dépenses effectuées », a déclaré Meltem Demirors, fondateur d'Athena Capital et directeur de la stratégie du gestionnaire d'actifs CoinShares. « Je ne pense T qu'on puisse parler d'investissement de manière responsable sans aborder la gestion des risques. »

Bien que Demirors puisse paraître particulièrement critique, ses pensées s’alignent sur celles d’autresinvestisseurs dans l'espacequi se plaignent de la gestion des entreprises et des équipes qui lèvent des fonds à partir d'offres initiales de pièces de monnaie (ICO).

Pourtant, cette désillusion n'a T ralenti la course à l'implication, avec plus de 6,3 milliards de dollarscollectés via les ICO au cours du seul premier trimestre 2018 – une somme qui dépasse déjà le total collecté par les ventes de jetons en 2017.

Dans ce contexte, les investisseurs chevronnés en Cryptomonnaie se demandent si nombre de ces jetons ajoutent réellement de la valeur par rapport, par exemple, au capital-risque traditionnel.

« Ce qui m'inquiète, c'est que nous devons encore élaborer des modèles de gouvernance pour les jetons », a déclaré Jalak Jobanputra, fondatrice de Future\Perfect Ventures. Lorsqu'elle ne peut T déterminer la propriété, les droits ou l'utilité des jetons, elle préfère se protéger en investissant dans des actions.

Elle a dit :

« Nous savons que l'équité fonctionne. C'est un modèle éprouvé en matière de gouvernance. »

Rapports d'étape

Comme l'a souligné Jobanputra, peu de projets ayant levé des fonds en 2017 ont prouvé la valeur réelle de leurs jetons en lançant des plateformes utilisables. « Je souhaite les voir [les projets de vente de jetons] commencer à expédier des produits », a-t-elle déclaré.

Même si cela peut sembler une demande importante à ce stade – après tout, l’industrie construit l’infrastructure d’une nouvelle économie numérique, un effort à long terme – les investisseurs comme Jobanputra aimeraient au moins des rapports d’étape.

« Les projets dans lesquels nous avons investi font l'objet de rapports comparables à ceux des startups dans lesquelles j'investis, ce qui signifie des mises à jour mensuelles sur la technologie, l'équipe, le développement commercial et l'évolution du marché », a-t-elle déclaré. « Les fondateurs qui réussissent ont constaté que c'est aussi un excellent moyen de s'appuyer sur le réseau d'investisseurs. »

Mais cela est trop RARE, a déclaré Jobanputra.

« J'aimerais voir davantage de rapports pour Réseaux sociaux qui fabrique les produits », a-t-elle déclaré. « Comment cela s'applique-t-il aux commerces traditionnels ? »

Selon Demirors, l'auto-déclaration pourrait contribuer à réduire l'appréhension et l'incertitude des détenteurs de jetons. Il existe déjà des normes de reporting et d'évaluation des performances dans le cadre du financement par actions. L'économie des jetons a besoin de processus similaires pour rassurer non seulement les investisseurs, mais aussi les régulateurs, de plus en plus méfiants à l'égard du secteur.

« Si vous êtes exposé à ces réseaux et actifs, comment en assurez-vous le suivi ? Comment les intégrez-vous à votre bilan ? Appliquez-vous une évaluation à la valeur de marché, au coût ? Quelles sont les implications fiscales ? », a demandé Demirors. « Ces éléments ont des répercussions profondes sur la réussite de ces projets et sur la perception de ce secteur par les régulateurs. »

En effet, des plateformes émergentes comme le Brooklyn Project chez ConsenSys etMessari, une startup fondée par l'ancien PDG de CoinDesk, Ryan Selkis, présente des bases de données d'actifs Crypto très recherchées contenant des informations sur les ressources et les progrès des projets de jetons.

Gestion des risques

Une autre source de frustration des investisseurs est la fixation des émetteurs sur la levée de capitaux, ce qui n’est ONE petite étape sur la voie du lancement d’un nouveau réseau, produit ou service blockchain.

« Tout le monde se concentre de manière aveugle sur la création de jetons et l'ICO. Ils T pensent pas à l'après », a déclaré Demirors, qui dirige le nouveau service de gestion de trésorerie chez CoinShares. « Un développeur ou un ingénieur n'est pas un gestionnaire de fonds spéculatifs. Ils ne réfléchissent pas à la gestion de cet argent. »

C'est pourquoi Demirors, en sa qualité de responsable de l'unité CoinShares CS Treasury, travaille avec des clients startup, ainsi qu'avec des organisations à but non lucratif comme la Fondation Zcash qui acceptent les dons de Cryptomonnaie , pour gérer les budgets de manière conforme tout en tenant compte d'une décennie ou deux de dépenses à l'horizon.

Il s'agit également d'un équilibre délicat. Les investisseurs veulent s'assurer de l'engagement des entrepreneurs et peuvent donc exiger le blocage des jetons détenus en réserve.

Mais quels que soient les avoirs personnels de chaque fondateur, les projets de jetons doivent financer les salaires, les impôts, les frais juridiques et une multitude d'autres coûts d'exploitation. Les fonds doivent donc disposer d'une certaine liquidité. Savoir équilibrer les fonds fiduciaires avec les avoirs en Cryptomonnaie à court et à long terme est essentiel à la réussite d'une entreprise, a déclaré Demirors.

Car, très franchement, les investisseurs veulent toujours un retour sur investissement, quel que soit le délai ou l’alignement philosophique avec le projet.

Jobanputra a dit :

« Qu'il s'agisse d'un jeton ou d'une opération sur actions, je regarde quel est le potentiel de ce rendement de 10X ? »

Si les jetons se réduisent à une simple adhésion à un club d'actions numérisé, où les investisseurs achètent des actions pour obtenir des jetons à prix réduit et les revendre QUICK , cela va à l'encontre de leur objectif. Les jetons doivent être valorisés pour eux-mêmes, comme les actions, selon Jobanputra.

Quand la musique s'arrête

Outre une plus grande transparence et une plus grande discipline, les investisseurs souhaitent des discussions franches sur le fait que la montée actuelle des Marchés des Cryptomonnaie ne durera T éternellement.

« Il LOOKS y avoir une croissance, mais il s'agit en réalité simplement d'une ingénierie financière sophistiquée », a déclaré Demirors, décrivant un recyclage du capital dans toute la communauté.

Elle a par exemple cité Blockchain Capital, une société de capital-risque qui a investi dans la société fintech Ripple de la Silicon Valley, qui détient de vastes quantités deCryptomonnaie XRP.

"Ripple a pris une partie de ce XRP et je l'ai renduà Blockchain Capital. Blockchain Capital alorsse retourne et l'investit« Coinbase », a déclaré Demirors. « Coinbase a maintenant créé unfonds de capital-risqueinvestir dans les startups Blockchain Capital estinvestir également dans, qui se retournent ensuite et investissent dans des startups avec des ICO. »

Selon Demirors, ces tendances suggèrent que le secteur ne génère T autant de revenus ni n'attire autant d'investissements que les chiffres le laissent penser. Elle a plutôt déclaré :

« C’est juste un tourbillon circulaire d’argent. »

Cela ne signifie pas pour autant qu'elle soit devenue pessimiste à l'égard des tokens. Bien au contraire. Comme de nombreux investisseurs, Demirors est exigeante, car elle souhaite la réussite des projets de tokens.

« Je suis très optimiste et j'adore évidemment cette Technologies , sinon je ne passerais T tout mon temps dessus », a déclaré Demirors, concluant :

« Mais je pense que nous devons être réalistes et honnêtes avec nous-mêmes si nous voulons que cela réussisse. Vu la tournure que prennent les choses actuellement, je suis vraiment inquiet pour la durabilité. »

La bulle du Bitcoinimage via Shutterstock