Les blockchains des Marchés financiers ont enfin des dates de mise en service

Si les produits minimum viables (MVP) se sont jusqu’à présent révélés insaisissables pour les entreprises qui développent des solutions blockchain pour les Marchés financiers, Consensus 2018 a marqué un changement notable dans le récit.

Réunis à New York cette semaine, quelques-uns étaient même suffisamment confiants pour donner des calendriers de production précis. Pour ceux qui en avaient assez des discours optimistes, il était réconfortant d'entendre des projets d'infrastructures financières de grande envergure discutés ouvertement et franchement, en précisant clairement où ils en sont et quand nous pouvons espérer les voir démarrer.

« Nous commençons maintenant à voir chez Consensus des exemples de services financiers qui mettent cette Technologies en production avec des délais réels qu'ils se sont engagés à respecter », a déclaré Chris Church, responsable du développement commercial chez Digital Asset.

Il a déclaré à CoinDesk:

« Je pense que c’est une preuve très importante pour l’industrie. »

En effet, DA, une startup blockchain fondée par l'ancien dirigeant de JP Morgan, Blythe Masters, a elle-même progressé dans la refonte du système de sous-registre électronique de la chambre de compensation (CHESS) de l'Australian Securities Exchange (ASX).

Soulignant le sérieux de l’entreprise, l’ASX a récemment produit unRapport d'étape de 87 pagesLe déploiement est prévu pourfin 2020ou début 2021.

« Beaucoup de gens ont parlé de battage médiatique et de réalité », a déclaré Church. Mais avec l'ASXengagement, à la fin de l'année dernière, pour remplacer CHESS par la Technologies de DA, « nous avons maintenant la preuve qu'une infrastructure de marché nationale hautement réglementée et à conséquences systémiques a pris la décision de prendre cette Technologies pour la mettre en production pour son marché. »

Church a souligné que ce projet ne consiste pas simplement à « ajouter quelque chose », mais plutôt à supprimer un morceau du système CHESS et à le remplacer.

En ce qui concerne l’avenir, Church a déclaré que DA travaille désormais avec un certain nombre d’autres fournisseurs d’infrastructures de marché financier, y compris des groupes d’échange dans les trois principales régions – Europe, Amérique du Nord et Asie/Pacifique.

Bien qu'il n'ait T voulu citer de noms, Church a indiqué que ces conversations ne visaient pas à faire davantage de preuves de concept.

« Ce qui nous intéresse, ce n’est pas une expérience scientifique », a-t-il déclaré.

Dans les mauvaises herbes

Mais DA n'est T la seule entreprise qui parvient enfin à faire avancer les choses avec la DLT pour les rails des marchés financiers.

Par exemple, la refonte de l'entrepôt d'informations commerciales de la DTCC est ONEun des projets d'infrastructure financière blockchain les plus importants jamais réalisés. Robert Palatnick, architecte Technologies en chef de la DTCC, a confirmé que le codage devrait être terminé à la fin de ce trimestre ; la Réseaux sociaux , qui durera jusqu'à la fin de l'année, sera un processus complexe d'intégration, de tests et de migration des données.

Palatnick a déclaré à CoinDesk:

« C'est passionnant, mais nous sommes actuellement dans les détails et apprenons des choses nouvelles et intéressantes sur le travail avec cette Technologies naissante à mesure que nous progressons. »

Il a ensuite expliqué que le passage à la blockchain n'est T un simple « coup de baguette magique ». Il implique la migration de toutes les données actuellement présentes dans l'ancien système vers la blockchain avant toute mise en service.

L’énormité d’un tel projet n’est peut-être pas évidente pour ceux qui ne sont pas familiers avec la plomberie grinçante des Marchés financiers.

« Il est difficile d'expliquer comment se connecter aux systèmes existants, par exemple, si l'on n'en possède T », a déclaré Palatnick. « Nous T disposons d'aucun point de référence pour comparer la blockchain. Même si nous explorons un terrain inconnu, nous restons satisfaits de nos progrès. »

Au troisième trimestre de cette année, la DTCC s'attend à ce que l'acceptation des utilisateurs et le processus de migration commencent sérieusement, avec l'espoir d'une mise en service au premier trimestre de l'année prochaine.

« Nous sommes convaincus de pouvoir respecter ce calendrier », a déclaré Palatnick.

En approfondissant un peu, la toute première phase consiste à exécuter les nœuds du grand livre dans l'environnement de la DTCC. Les entreprises n'exécuteront donc pas elles-mêmes les nœuds avant d'avoir compris l'ensemble des enjeux liés à leur gestion.

À la fin de la ONE phase, la DTCC disposera de nœuds configurés en interne pour chaque entreprise qui, selon elle, en exploitera un, ainsi que de quelques nœuds généraux qui se chargeront de prendre en charge les transactions et le traitement pour les entreprises qui ne souhaitent pas prendre en charge leur propre nœud.

Pour ce projet, la DTCC a adopté une approche multifournisseurs. La startup Axoni, inspirée par Ethereum, fournit la Technologies, IBM participe à la gestion du projet et R3 fournit des conseils sur les meilleures pratiques, notamment dans le choix des modèles de données appropriés.

« Changer toute une industrie »

Pendant ce temps, en Europe, un projet de blockchain impliquant la Bourse de Luxembourg et un contingent croissant d'entreprises acheteuses devrait être mis en service en janvier 2019. Le cabinet de services professionnels KPMG a choisi la compensation et le règlement des fonds négociés en bourse (ETF) sur la bourse de Luxembourg comme cas d'utilisation de la blockchain - ce qui, il s'avère, est une affaire très importante.

Le Luxembourg est le plus grand centre de gestion de fonds en dehors des États-Unis. La juridiction détient des actifs sous gestion d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars.

« Il ne s'agit pas seulement de transformer la bourse luxembourgeoise, mais de transformer tout un secteur », a déclaré à CoinDesk Eamonn Maguire, directeur général en charge des services de conseil bancaire chez KPMG. « Le principal point de compensation, en quelque sorte, pour les transactions de fonds en Europe est le Luxembourg. »

Expliquant les raisons d'un tel changement, Maguire a souligné que la facturation de commissions pour la distribution de fonds allait disparaître avec la deuxième directive de l'Union européenne sur les Marchés d'infrastructures financières (MiFID II). Cette baisse des revenus implique des réductions de coûts.

Dans le cadre de sa réponse, le Luxembourg adopte une nouvelle approche « fintech » utilisant des applications et des appareils mobiles pour une distribution directe aux consommateurs.

Mais combiner cette refonte du front-end avec les blockchains dans le back-office signifiera une réduction d'environ 60 % des coûts pour la bourse, a déclaré Maguire.

Le projet mené par KPMG regroupe des banques comme BNP Paribas, le Crédit Agricole et d'autres, ainsi que plus de 400 gestionnaires d'actifs. La Technologies utilisée est Quorum, un projet open source populaire basé sur Ethereum et dirigé par JP Morgan.

KPMG a constaté que Quorum, dans ce déploiement privé, atteignait un débit de 800 transactions par seconde, et que ce débit devrait être augmenté pour la production, en particulier compte tenu du modèle de sélection de fonds directement auprès des consommateurs du Luxembourg.

Maguire est fier de l'ampleur du projet, né d'une idée de garage au sein de KPMG. Il conclut :

« Il existe différentes stratégies. Parfois, les gens optent pour quelque chose de plus facile ou de plus petit, mais ce n'est pas notre cas. »

La lumière au bout du tunnelimage via Shutterstock.