Le vote par blockchain est là pour les entreprises, mais où sont les utilisateurs ?

Les dépositaires centraux de titres (CSD) sont peut-être parmi les adoptants les plus surprenants de la Technologies blockchain.

Il n'y a pas si longtemps, ces intermédiaires, qui détiennent aujourd'hui des actions et des obligations d'entreprises pour simplifier les transactions, étaient une cible privilégiée des perturbateurs de la blockchain. Aujourd'hui, ils comptent parmi les explorateurs les plus avides de cette Technologies.

Mais plutôt que de construireTechnologies du registre distribué Au lieu d'intégrer leurs services de CORE , contribuant peut-être à ouvrir la voie à leur propre désintermédiation, les CSD ont plutôt identifié un cas d'utilisation à la périphérie de leurs services comme étant le plus propice à l'innovation.

Appelé vote par procuration, ce terme désigne le processus par lequel les actionnaires votent lors d'une assemblée générale annuelle (AGA) d'une entreprise, sans y assister. Cependant, le recours à des représentants qualifiés pour voter au nom d'un actionnaire, qu'il soit une personne physique ou morale, entraîne non seulement des retards considérables, mais crée également une certaine incertitude empêchant les électeurs d'avoir l'assurance que leur vote a été comptabilisé.

En conséquence, les CSD et autres développeurs de Technologies de vote par procuration ont utilisé un ensemble diversifié de blockchains pour créer des produits conçus pour supprimer les intermédiaires, accélérer les votes et donner aux électeurs une confiance à 100 % que leur vote a été compté - et compté correctement.

Mais comme CoinDesk l'a découvert dans une vaste série d'entretiens avec ces constructeurs, en fait vente de telles solutions blockchain potentiellement révolutionnaires ne sont T toujours aussi simples à construire.

Se délecter de l'opaque

Parmi les nombreux obstacles rencontrés par les dirigeants de CSD interrogés par CoinDesk, un obstacle particulièrement révélateur est que tout le monde ne veutplus de transparence.

Le dépositaire national de titres de Russie (NSD) a finalisé une solution de vote par procuration blockchain non annoncée auparavant utilisant Hyperledger Fabric et la Technologies de Politique de confidentialité appelée zk-snarks, développée à l'origine pour la Cryptomonnaie Zcash .

Développée en partenariat avec la société new-yorkaise DataArt, cette solution promet de comptabiliser instantanément et de manière fiable les votes complexes des actionnaires, tout en garantissant la protection de leur identité. Mais jusqu'à présent, ONE ne semble en vouloir, selon Alexander Yakovlev, responsable des solutions décentralisées de NSD.

« Aucune entreprise russe n'est actuellement intéressée par l'organisation de ce type d'assemblée générale », a déclaré Yakovlev, ajoutant :

« Parce qu’en réalité, ONE en Russie ne souhaite que l’assemblée générale se déroule de manière transparente et honnête. »

Yakovlev n'a T spéculé sur les raisons de cette réticence, se contentant d'affirmer que les émetteurs d'actions souhaitent « plus de contrôle » sur leurs assemblées générales que celui offert par la blockchain. Mais cette difficulté à convaincre met en lumière un problème plus important : créer une manière plus transparente de faire des affaires n'est T toujours une proposition attrayante.

Face à un tel désintérêt général, Yakovlev s'est tourné vers la recherche de solutions dans d'autres pays et même parmi ceux qui accueillentoffres initiales de pièces, ou ICO, qui pourraient peut-être utiliser la Technologies pour permettre aux détenteurs de jetons de voter.

« À mon avis, notre objectif est de proposer quelque chose comme des assemblées générales annuelles pour les jetons ICO par exemple, ou pour d'autres sociétés étrangères cotées qui s'intéressent à la Technologies et non à la confidentialité de tous les processus », a-t-il déclaré.

Affiner le discours de vente

Un autre CSD qui a réellement fonctionnéétroitementAvec le NSD, c'est Strate en Afrique du Sud, qui a d'abord dû faire face à ses propres difficultés pour trouver des utilisateurs.

Après avoir construit sa propre preuve de concept en utilisant la plateforme blockchain open source de Chain, StrateannoncéEn novembre, elle s'est associée au Nasdaq pour construire une version prête à être produite.

Tout comme le NSD, Strate a eu du mal à trouver des adoptants lors de la vente du produit aux émetteurs réels des actions, selon la directrice générale de Strate, Tanya Knowles.

Knowles a déclaré que le terme même de « blockchain » constituait un obstacle pour certains utilisateurs potentiels, sceptiques face à cette nouvelle Technologies. Cependant, après plusieurs réunions avec des émetteurs d'actions, Knowles a déclaré qu'il était devenu évident qu'ils n'étaient T intéressés par la mise à niveau de la blockchain pour une technologie qu'ils n'utilisaient qu'une fois par an, lors d'une assemblée générale annuelle.

Mais ces mêmes émetteurs l'ont encouragée à apporter l'outil aux agents émetteurs qui agissent au nom des acheteurs d'actions et d'autres contreparties concernées, c'est à ce moment-là que la plateforme blockchain de Strate a finalement trouvé son essor.

Depuis qu'ils ont peaufiné leur argumentaire de vente, Knowles a déclaré que Strate avait obtenu des lettres d'intention de six des huit banques dépositaires en Afrique du Sud, de cinq ou six gestionnaires d'actifs locaux et d'un certain nombre d'émetteurs, dont un « grand » agent émetteur.

« L’adoption complète par les membres » pourrait être observée dès le deuxième trimestre 2018, a-t-il déclaré.

« Dès que nous avons commencé à dialoguer en aval de Strate avec les dépositaires, les gestionnaires d'actifs et les courtiers, ceux-ci ont manifesté un intérêt considérable », a déclaré Knowles. « Car ce sont eux qui collectent et compilent les formulaires de procuration manuels. »

Au-delà des CSD

Comme le montre clairement le travail de Strate avec le Nasdaq, les CSD ne sont pas les seuls à travailler sur des solutions de vote par procuration basées sur la blockchain.

Depuis qu'il a créé ONEune des plus grandes industries de la blockchain acquisitionsL'année dernière, le géant technologique du secteur financier Broadridge a développé des solutions de vote par procuration pour des entreprises du monde entier.

Horacio Barakat, vice-président de la stratégie d'entreprise de Broadridge, indique que plusieurs de ses clients ont accepté d'utiliser le vote par blockchain pour se dérouler en parallèle de leur système de vote traditionnel lors de leur prochaine assemblée générale annuelle. « L'idée est, à ce stade, de faire en sorte que ces assemblées soient suivies », a-t-il déclaré.

Pas plus tard que ce mois-ci, l'American Stock Transfer & Trust Company, LLC (AST) a annoncé l'achèvement de sa propre solution de vote par procuration basée sur Hyperledger Fabric et prévoit de transférer ses clients existants plus tard cette année.

Et le Secret pour trouver ces premiers utilisateurs est d'identifier les individus les plus innovants au sein d'un CSD, selon le vice-président de l'architecture d'entreprise du Nasdaq, Alex Zinder.

En plus de son travail avec Strate, la bourse américaine qui fait également office de développeur de logiciels de Technologies financière a une vue d'ensemble du secteur en aidant ses partenaires à Estonieet ailleurs, construisez des solutions blockchain

« Pour nous, il s'agit de trouver les bons partenaires et les équipes adéquates au sein de ces organisations pour mener des projets innovants, comme nous l'avons fait ici avec Strate », a-t-il déclaré. « Et de pouvoir mettre en œuvre ces processus et commencer à commercialiser ces offres. »

Un non-démarreur

Mais tous les CSD ne se lancent pas réellement dans le cas d’utilisation du vote par procuration blockchain.

L'organisateur de la place de marché Deutsche Börse Group, qui supervise le CSD allemand Clearstream basé à Francfort, a identifié le cas d'utilisation du proxy blockchain au début de ses recherches avant de se tourner vers d'autres projets qui, selon lui, avaient plus de valeur à court terme.

Plus précisément, Deutsche Börse a porté son attention sur le "trois piliers" de son plan de jeu blockchain : un projet avec la banque centrale allemande pour intégrer des titres à une blockchain, un jeton collatéralisé appelé Collco, et un projet blockchain avec leAlliance de liquidité, appelée LA Ledger.

Le directeur adjoint des relations avec les médias de Deutsche Börse, Heiner Seidel, a expliqué la décision de renoncer au vote par procuration via la blockchain :

« Oui, il y a une certaine valeur à appliquer la DLT au vote par procuration, dans certains domaines, mais malheureusement, l’analyse de rentabilisation dans son ensemble ne nous a pas convaincus. »

Un manque de volonté politique ?

Selon Monica Singer, ancienne PDG de Strate, les raisons techniques et financières qui pourraient pousser un dépositaire central de titres à ne pas mettre en œuvre une solution de vote par procuration basée sur la blockchain sont nombreuses. Mais sa principale préoccupation est d'ordre plus politique.

En août dernier, Singer a quitté Strate après 20 ans pour se consacrer à son travail avec la blockchain.à temps plein, étant rapidementembauchépar la startup blockchain ConsenSys.

Singer affirme que même si la Technologies blockchain « rationalisera les coûts de back-office », de nombreux émetteurs qui paient des frais annuels pour les services ne réalisent T combien ils pourraient économiser et sont heureux de continuer avec le statu quo.

Pour surmonter cet obstacle, Singer préconise de vendre des services blockchain directement aux gestionnaires de fonds et aux gestionnaires d'actifs « qui prennent la gouvernance des entreprises dans lesquelles ils investissent très au sérieux », a-t-elle déclaré.

Mais en fin de compte, Singer soutient que l'adoption généralisée ne résulterait pas uniquement des facteurs du marché. Elle soutient plutôt que la transparence accrue pourrait être le fruit du travail de ceux qui rédigent les lois.

Elle a conclu :

Maintenant que nous savons qu'il existe un outil permettant un vote transparent, avec un enregistrement immuable et une piste d'audit complète, pourquoi n'y a-t-il pas de volonté politique de le mettre en œuvre dans tous les pays ? Cela devrait faire l'objet d'un débat plus large, car même les pays les plus développés du monde sont confrontés à des difficultés dans ce domaine.

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