Ne blâmez T Bitcoin pour la folie des hommes

Le Dr Philippa Ryan est maître de conférences en droit civil et en droit commercial à l'Université de Technologies de Sydney. Son domaine d'expertise est le droit commercial, et plus particulièrement la responsabilité des tiers en cas d'abus de confiance.

Dans cet article Analyses , Ryan discute de la relation entre les perceptions du Bitcoin en tant que Technologies et l'activité sur ses Marchés mondiaux historiquement turbulents.

La monnaie virtuelle Bitcoin est très décriée, notamment en raison de son histoire trouble et de son statut de monnaie d'échange. Cependant, avec le démantèlement de Silk Road et l'effondrement de Mt Gox, le Bitcoin n'est plus un simple jouet pour trafiquants de drogue et amateurs de jeux vidéo.

Elle présente un réel potentiel pour réaliser des transactions en ligne fluides et sécurisées. Son rôle d'acteur clé de l'avenir de la FinTech doit être assuré.

Mais pour atteindre ce statut, il fautprix Le cours du bitcoin doit cesser de fluctuer de manière aussi brutale. La spéculation est la principale cause des fluctuations du cours du Bitcoin . Or, la spéculation a des conséquences.

En 1720, lors de l'effondrement de la Compagnie des mers du Sud, Sir Isaac Newton déclara avec une ironie célèbre : « Je peux calculer le mouvement des astres, mais pas la folie des hommes. » Newton faisait ainsi référence au commerce effréné des actions des mers du Sud qui avait ravagé l'Angleterre et ses voisins. L'effondrement de la Compagnie des mers du Sud fut la première crise financière mondiale. Lorsque la bulle éclata, Newton lui-même perdit l'équivalent de près de 5 millions de dollars.

Dans les mois précédant la faillite du système, Daniel Defoe publia un pamphlet mettant en garde contre une spéculation excessive. Que penseraient ces érudits de notre récent intérêt pour le Bitcoin? Newton serait fasciné par l'ingéniosité de notre Technologies moderne et Defoe (lui-même commerçant et passionné de Finance) serait probablement enchanté par l'invention d'une monnaie apatride et non réglementée.

Mais que penseraient-ils de toutes ces spéculations ? Je pense qu'aucun des deux n'approuverait.

En 2013, le cours du Bitcoin est passé de 15 dollars en janvier à plus de 1 000 dollars fin novembre. La hausse de sa valeur était vaguement liée à sa légitimité naissante, mais la plus forte hausse a été provoquée par les investisseurs chinois qui ont accumulé des Bitcoin et les ont placés à l'étranger.

Pour la première fois, le Bitcoin servait à la fois de monnaie numérique et de produit d'investissement à part entière. Il convient d'examiner de plus près si la performance du bitcoin en 2013 correspond à la définition d'une bulle spéculative.

Exubérance irrationnelle

Les bulles commencent furtivement.

Le prix d'une matière première ne s'envole que lorsque des investisseurs institutionnels avisés perçoivent sa valeur potentielle et interviennent. Ils achètent lorsque le prix est encore bas et vendent lorsqu'il a réalisé une hausse sur une courte période. La première vague de ventes est suivie d'une baisse des prix, appelée « piège baissier ».

Une fois l'investissement médiatisé, l'enthousiasme du public suit. La demande fait grimper les prix, et c'est alors la folie qui s'installe : cupidité, illusion, peur, panique et finalement désespoir.

À ses débuts, le prix du bitcoin était stable. En juillet 2010, un Bitcoin valait 9 centimes. Pendant les dix mois suivants, il a oscillé autour de ce prix. Rien de remarquable ne s'est produit jusqu'en avril 2011, lorsque le prix du Bitcoin a soudainement grimpé en flèche, atteignant 29,60 dollars, puis retombant progressivement à 13 dollars, devenant ainsi la nouvelle norme.

Cela a duré près de deux ans. Puis, le 9 avril 2013, le prix a grimpé à 230 $, suivi d'une chute brutale et d'une nouvelle baisse.

Un article de CNN Money publié le 12 avril de la même année annonçait que la bulle du Bitcoin avait peut-être éclaté. En réalité, il s'agissait simplement d'un piège baissier. Des échanges frénétiques s'ensuivirent et, le 4 décembre 2013, le prix atteignit un pic à 1 047,25 $. Il n'a jamais retrouvé ce niveau depuis.

Au cours des deux dernières années, le prix de clôture du Bitcoin a fluctué entre 250 et 450 dollars.

Les Événements de 2013 présentent tous les signes d'une bulle spéculative. Quel est le problème ? Toute cette volatilité nuit à la réputation du Bitcoin .

Comme nous le savons, les bulles économiques sont alimentées par la cupidité, l'illusion et la peur. Ces émotions altèrent le jugement. La cupidité nous pousse à croire à des projets et des promesses trop beaux pour être vrais.

Au cours de la brève et tumultueuse histoire du Bitcoin, des fortunes ont été créées et perdues. Certains investisseurs ont été malchanceux, mais la plupart ont été dupés. En décembre dernier, 10 000 investisseurs ont perdu 19 millions de dollars dans une pyramide de Ponzi Bitcoin . Plusieurs plateformes d'échange ont également complètement implosé.

Certains sont tombés dans le piège des pirates informatiques, tandis que d’autres ont été fermés par les régulateurs pour avoir mené des opérations frauduleuses ou blanchi des gains mal acquis sur un marché noir.

Malgré tous ces chocs et ces effondrements, je pense que nous ne devrions pas nous laisser décourager par le Bitcoin. Nos impressions négatives découlent de la manière dont il a été utilisé jusqu'à présent, mais cela va changer.

La Technologies qui sous-tend le Bitcoin permet un stockage et un transfert de valeur et de données quasiment sans risque. Dans un monde de plus en plus numérisé, il s'agit d'une innovation très utile.

Une fois que les régulateurs interviendront et (par exemple) limiteront l’influence du trading spéculatif sur le Bitcoin, son rôle de monnaie légitime prévaudra et la folie cessera.

Cet article a été initialement publié surLa conversationet a été republié ici selon ses termes et conditions.

Image du savant fouvia Shutterstock