No culpemos a Bitcoin por la locura de los hombres

La Dra. Philippa Ryan es profesora de Derecho Civil y Equidad Comercial en la Universidad Tecnología de Sídney. Su especialidad es la equidad comercial, en particular la responsabilidad de terceros por incumplimiento de la confianza.

En este artículo de Opinión , Ryan analiza la relación entre las percepciones de Bitcoin como Tecnología y la actividad en sus Mercados globales históricamente turbulentos.

La moneda virtual Bitcoin ha sido muy criticada, en parte debido a su turbio historial y a que se la considera una mercancía comercial. Sin embargo, con el desmantelamiento de Silk Road y el colapso de Mt. Gox, Bitcoin ya no es un simple juguete para narcotraficantes y jugadores de fantasía.

Tiene un gran potencial para realizar transacciones en línea fluidas y seguras. Su papel como actor clave en el futuro de la tecnología financiera debe estar garantizado.

Pero para alcanzar este estatus, es necesarioprecio Debe dejar de fluctuar tan descontroladamente. La principal causa de la montaña rusa del Bitcoin ha sido la especulación. La especulación tiene consecuencias.

En 1720, cuando la Compañía de los Mares del Sur se derrumbó, Sir Isaac Newton bromeó con la famosa frase: «Puedo calcular el movimiento de las estrellas, pero no la locura de los hombres». Newton se refería al frenético comercio de las acciones de los Mares del Sur que había asolado a Inglaterra y sus vecinos. El colapso de la Compañía de los Mares del Sur fue la primera crisis financiera mundial. Cuando estalló la burbuja, el propio Newton perdió el equivalente a casi 5 millones de dólares.

En los meses previos al fracaso del plan, Daniel Defoe publicó un panfleto advirtiendo contra la especulación excesiva. ¿Qué opinarían estos eruditos de nuestro reciente interés en el Bitcoin? Newton estaría fascinado por el ingenio de nuestra Tecnología moderna y Defoe (él mismo comerciante y muy interesado en las Finanzas) probablemente estaría encantado con la invención de una moneda sin regulación ni nación.

Pero ¿qué pensarían de toda esa especulación? Creo que ninguno de los dos lo aprobaría.

En 2013, el precio del Bitcoin se disparó de 15 dólares en enero a más de 1000 dólares a finales de noviembre. El aumento del valor del bitcoin estuvo vagamente ligado a su creciente legitimidad, pero el mayor aumento de precio se debió a que los inversores chinos acumularon Bitcoin y lo almacenaron en el extranjero.

Por primera vez, Bitcoin funcionaba como moneda digital y producto de inversión por derecho propio. Es necesario analizar con más detalle si el rendimiento de bitcoin en 2013 se ajusta a la definición de burbuja especulativa.

Exuberancia irracional

Las burbujas comienzan a aparecer sigilosamente.

El precio de cualquier materia prima solo se dispara cuando los inversores institucionales inteligentes perciben el valor potencial del producto y entran en acción. Compran mientras el precio aún es bajo y venden cuando ha obtenido ganancias en un corto período. La primera ola de ventas es seguida por una caída del precio, conocida como "trampa bajista".

Una vez que la inversión capta la atención de los medios, surge el entusiasmo público. La demanda impulsa el precio al alza y entonces se desata la locura: avaricia, delirio, miedo, pánico y, finalmente, desesperación.

En los primeros años de Bitcoin, su precio era estable. En julio de 2010, un Bitcoin costaba 9 centavos. Durante los siguientes 10 meses, rondó esta cifra. No ocurrió nada destacable hasta abril de 2011, cuando el precio de Bitcoin se disparó repentinamente, alcanzando los 29,60 dólares y luego descendiendo de forma constante hasta los 13,00 dólares, que se convirtió en la nueva norma.

Esto duró casi dos años. El 9 de abril de 2013, el precio se disparó a 230 dólares, seguido de una rápida liquidación y otra caída.

Un artículo en CNN Money, publicado el 12 de abril de ese año, informó que la burbuja del Bitcoin podría haber estallado. De hecho, solo fue una trampa para osos. Se desató una frenética actividad comercial y el 4 de diciembre de 2013 alcanzó un máximo de 1047,25 dólares. Desde entonces, no ha vuelto a ese nivel.

Durante los últimos dos años, el precio de cierre de Bitcoin ha fluctuado entre $250 y $450.

Los Eventos de 2013 tienen todas las características de una burbuja especulativa. ¿Cuál es el problema? Toda esta volatilidad le está dando mala fama a Bitcoin .

Como sabemos, las burbujas económicas son impulsadas por la codicia, el engaño y el miedo. Estas emociones perjudican el juicio. La codicia nos induce a creer en planes y promesas demasiado buenas para ser realidad.

En la breve y turbulenta historia del bitcoin, se han forjado y perdido fortunas. Algunos inversores han tenido mala suerte, pero la mayoría fueron engañados. En diciembre del año pasado, 10.000 inversores perdieron 19 millones de dólares en un esquema Ponzi de Bitcoin . Varias plataformas de intercambio también han colapsado por completo.

Algunos han caído en desgracia ante los piratas informáticos, mientras que otros han sido cerrados por los reguladores por realizar operaciones falsas o lavar ganancias ilícitas del mercado negro.

A pesar de todas estas conmociones y caídas, creo que no deberíamos desanimarnos con Bitcoin. Nuestras impresiones negativas se deben a su uso hasta ahora, pero esto cambiará.

La Tecnología que impulsa a Bitcoin permite el almacenamiento y la transferencia de valor y datos prácticamente sin riesgo. En un mundo cada vez más digitalizado, esta es una innovación realmente útil.

Una vez que los reguladores intervengan y (por ejemplo) frenen la influencia del comercio especulativo en Bitcoin, su papel como moneda legítima prevalecerá y la locura cesará.

Este artículo apareció originalmente enLa conversacióny ha sido republicado aquí de acuerdo con sus términos y condiciones.

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