Pourquoi Symbiont croit que les titres blockchain sont l'avenir de Wall Street

Stimulé par des conférences privées et des investissements de grande envergure de grandes entreprises de Wall Street, l’intérêt pour les applications blockchain sur les Marchés financiers est devenu une tendance majeure en 2015.

Cette année a déjà vu le géant boursier américainNasdaqet détaillant en ligneSurstockannoncer ou lancer des produits visant à étendre l'efficacité de la blockchain à certains secteurs du marché, notamment le capital-investissement. Parmi ces deux noms connus figure cependant un nouvel entrant : la société new-yorkaise.Symbiote.

Bien qu'il manque de notoriété, Symbiont crée son propre buzz, après avoir soulevé1,25 million de dollars en juinavec le soutien de l'ancien PDG du NYSEDuncan Niederauer. De plus, son équipe possède peut-être la plus grande expérience en matière d'applications blockchain parmi ses pairs, puisqu'elle compte Robbie Dermody, Evan Wagner et Adam Krellenstein, les développeurs derrièreContrepartie, un protocole qui permet à la blockchain Bitcoin d'être utilisée pour le trading d'actifs, sur sa liste.

Symbiont a lancé plus tôt sa première sécurité privée basée sur la blockchaince mois-ci, convertissant les actions de ses fondateurs, les actions privilégiées convertibles et les termes des obligations convertibles pour fonctionner sur la blockchain. Bien que cela ait fait la une des journaux, la manière dont l'entreprise entend développer cette Technologies de « titres intelligents » en stratégie de marché est moins claire.

Dans une nouvelle interview, cependant, le PDG de Symbiont, Mark Smith, s'est ouvert sur l'entreprise et sa stratégie de marché, suggérant que le marché du capital-investissement sera son objectif principal. Le vétéran du trading FX et fondateur de MatchBookFX, une alternative précoce à E*Trade, a qualifié un marché de titres privés robuste de « seul avenir » étant donné que de nombreuses startups évitent les offres publiques.

Smith a déclaré à CoinDesk:

« Si vous regardez des entreprises comme Uber dans les séries K ou N, l'attrait d'une introduction en bourse n'est T ce qu'il était. »

Selon Smith, placer des actions de sociétés privées sur la blockchain constitue une preuve de concept parfaite pour les applications de la technologie sur les Marchés financiers.

« Ce qui peut alors être fait, ce sont des transferts vers d'autres titres. Grâce à nos opérations sur actions et dettes directes, nous avons démontré qu'il est possible de créer une BOND sur la blockchain Bitcoin , puis de la gérer sur un registre autorisé », a poursuivi Smith.

Au-delà du capital-investissement, Smith entrevoit des opportunités sur le marché des BOND d'entreprises, où des intermédiaires mettent en relation des vendeurs en quête d'investissements en dette et des entreprises cherchant à lever des capitaux à court terme pour leurs objectifs commerciaux. Il a également évoqué le marché des prêts syndiqués, où des groupes de prêteurs s'associent pour fournir des fonds à un emprunteur unique, répartissant ainsi le risque associé à un éventuel défaut de paiement.

Sous le capot

Bien que la technologie semble impressionnante, le directeur technique Adam Krellenstein a pu décomposer le langage publicitaire parfois lourd employé par l'entreprise pour discuter de ce qui différencie ses « titres intelligents » des autres actifs blockchain.

Krellenstein a indiqué que Symbiont a créé son propre « langage de contrat intelligent complet » qui fonctionne avec Bitcoin en utilisant un consensus intégré, et qui a été construit dès le départ pour être transférable à d'autres blockchains.

« Nous avons un système de sécurité intelligent, c'est une couche au-dessus du Bitcoin, il code les données d'exécution et les données de publication dans les transactions, les publiant sur la blockchain, donc toutes les données sont sur la blockchain Bitcoin », a déclaré Krellenstein.

Fort de ce développement, a-t-il poursuivi, Symbiont se concentre désormais sur le développement de son interface utilisateur et de ses API, qui permettront à ses clients d'utiliser la Technologies de manière autonome. Krellenstein a suggéré que cette Technologies était différente des systèmes basés sur des jetons, tels que ceux utilisés sur la plateforme tØ d'Overstock.

« Ils utilisent des pièces colorées sur des Bitcoin pour représenter des actifs stockés, émis et négociés hors chaîne », a affirmé Krellenstein. « Le système de Symbiont est un système de titres intelligents : l'émission et la gestion des titres sont donc entièrement réalisées sur la chaîne elle-même. »

Krellenstein a cherché à classer les jetons comme une « Technologies ancienne » n'offrant T le niveau de sophistication de son projet de titres intelligents. Son argumentation repose sur la nécessité de répliquer l'intégralité d'un contrat sur la blockchain pour qu'un actif puisse fonctionner comme un instrument financier.

Cela signifierait qu’une BOND, par exemple, pourrait avoir des paiements de coupons intégrés qui sont représentés sur la blockchain elle-même.

« L'intérêt du règlement et de la compensation est que vous pouvez utiliser la blockchain comme un grand livre pour représenter la propriété, mais si vous ne pouvez T reproduire cela sur la chaîne, vous T nulle part, vous n'avez T atteint votre objectif », a-t-il déclaré, ajoutant que les systèmes de jetons peuvent être créés à l'intérieur des systèmes de contrats intelligents, mais que cela ne fonctionne T dans les deux sens.

Selon Smith, Symbiont compte actuellement 14 employés, dont 12 ingénieurs. Ils sont répartis en trois équipes, axées sur les Cryptomonnaie, la FinTech et le développement web.

Mauvais sang

Dans l'interview, Smith s'est également ouvert pour la première fois sur la relation entre les employés actuels de Symbiont, les développeurs Robby Dermody et Evan Wagner, et leur ancien employeur, tØ.com, le projet axé sur les marchés financiers dirigé par le PDG d'Overstock, Patrick Byrne.

Smith a fait allusion aux aspects les plus compliqués de la scission, suggérant que Dermody et Wagner ont constaté qu'aucun membre de l'équipe tØ « n'avait d'expérience », une constatation qui les a amenés à recontacter Smith et son entreprise de l'époque, Math Money, au sujet d'une collaboration potentielle.

Le départ de Dermody et Wagner a été révélé pour la première fois par CoinDesk en février, les deux parties laissant entendre que la rupture était à l'amiable et motivée par des raisons commerciales. Cependant, les commentaires de Smith suggèrent que le partenariat, annoncé en octobre, a été plus éphémère que prévu initialement par les parties.

« Evan et Robbie sont arrivés à la même conclusion que [Overstock] n'était T la bonne décision pour eux avant même de commencer à travailler pour Medici », a-t-il déclaré.

Overstock a confirmé que Dermody et Wagner n'ont jamais participé au projet Medici, ajoutant que « personne » n'avait d'expérience dans ce domaine au moment où il développait des solutions en réponse aux commentaires.

Smith a laissé entendre qu'il ne pensait T que les deux entreprises seraient concurrentes, suggérant que chacune s'attaque à des segments de marché différents. « Overstock est un courtier. Ils souhaitent investir dans des actions cotées en bourse et utiliser des jetons colorés et des actifs ouverts comme protocole », a déclaré Smith. « Ils T rien dit sur les contrats intelligents autres que les actions. »

Il a néanmoins mis fin à tout dialogue sur le sujet, ajoutant :

« Je pense que tout le monde fait quelque chose d'intéressant, mais personne ne fait ce que nous faisons : des instruments financiers et des contrats intelligents sur des registres distribués. »

Overstock n'a pas commenté publiquement sa Technologies, déclarant seulement qu'elle est « agnostique à la blockchain ».

Opportunité Uber

Bien que largement applicable, Smith considère désormais le marché du capital-investissement comme un ONE qui continuera de bénéficier en priorité des titres intelligents de la société. Il y voit un vaste marché intégré, T du marché des actions cotées, et une marge de manœuvre réglementaire accrue.

Par exemple, il pense que les solutions blockchain trouveront une niche réduisant ainsi la nécessité pour les startups de gérer des tableaux de capitaux complexes.

« Les capital-risqueurs ont des portefeuilles colossaux », a-t-il déclaré. « Convertir ce qui existe déjà aujourd'hui représenterait un effort herculéen, car c'est un volume colossal. »

Pour ce marché, Smith a fait valoir que les titres intelligents sont nécessaires, car les jetons traditionnels ne peuvent T être créés avec la capacité de restreindre les transferts selon les conditions convenues.

Au fil du temps, il a émis l’hypothèse que la demande est susceptible d’augmenter avec les avancées technologiques comme le financement participatif.

« Pensez au nombre d'investisseurs qui participeront à des opérations de financement participatif, et à la structure de votre tableau de capitalisation », a-t-il poursuivi. « Certains le font dans le cloud, mais la blockchain permet de gérer les tableaux de capitalisation pour toutes sortes de projets. »

Un jeu purement technologique

Interrogé sur la stratégie réglementaire de l'entreprise, Smith a QUICK déclaré qu'il pensait que Symbiont était une « entreprise de Technologies pure », ONE cherchera à travailler avec des solutions financières existantes pour développer des solutions blockchain.

« Nous ne souhaitons T désintermédier les institutions financières, mais leur permettre de proposer des produits et des services de meilleure qualité. Nous voulons être dignes de confiance et transparents pour pénétrer de nouveaux Marchés et abandonner les modèles à haut risque », a poursuivi Smith.

À cette fin, Krellenstein a déclaré que l'entreprise chercherait à construire un « réseau entièrement peer-to-peer, sans intermédiaire », fournissant uniquement des Technologies et des logiciels. Cette stratégie contraste avec ONE d'itBit, via son projet de bankchain, qui il soutientbénéficiera de ses relations bancaires en permettant le règlement en espèces.

Symbiont n'a pas demandé de BitLicense à New York, mais a suggéré qu'il était en pourparlers avec la FINRA et la SEC pour garantir sa conformité.

« Nous T touchons ni aux monnaies fiduciaires ni aux Crypto, et nous ne transférons T d'argent », a déclaré Smith. « Nos clients sont responsables des contrôles KYC et AML qu'ils effectuent sur notre réseau autorisé. Nous ne sommes jamais contrepartie à une transaction, et nous ne conservons jamais de monnaie fiduciaire ni de Crypto. »

Quant à la concurrence, Smith a indiqué qu'il y voyait un signe que les entreprises impliquées innovaient dans la bonne direction. Par exemple, il a salué Eris Industries et Digital Asset Holdings, qui cherchent à diversifier les usages professionnels des contrats intelligents et des blockchains, concluant :

« Je détesterais être la seule personne à travailler sur quelque chose. »

Image de Wall Streetvia Shutterstock